Optimizmus valcuje opatrnosť...
Pridajte názor23. 10. 2009 - Optimizmus investorov povzbudený pozitívnymi výsledkami US firemného sektora tlačí rizikovú averziu ku dnu (DJIA 1,33%, SP 1,05%, Nasdaq 0,68%), čo sa podpísalo pod nočný posun 14-mesačných maxím na EURUSD k úrovni 1,5060.
Optimizmus investorov povzbudený pozitívnymi výsledkami US firemného sektora tlačí rizikovú averziu ku dnu (DJIA 1,33%, SP 1,05%, Nasdaq 0,68%), čo sa podpísalo pod nočný posun 14-mesačných maxím na EURUSD k úrovni 1,5060. Všetko to odštartovali agresívne kroky menovej politiky centrálnych bánk v podobe nalievania likvidity do finančného systému, ktorá sa prejavuje rastom akciových a komoditných trhov. Čo sa však zmenilo za rok, ak nerátame zisky akciového a komoditného trhu, tak ekonomické indikátory reálnej ekonomiky sú hlboko za svojimi priemermi. Nastavené podmienky menovej politiky stoja za aktuálnymi väzbami na FX, akciových a komoditných trhoch. Ak zoberieme do úvahy včerajšie komentáre predstaviteľov menovej politiky FEDu (Rosengren) „FED navŕši sadzby, až keď si bude istý ekonomickou obnovou US ekonomiky“ a Tuckera (BoE) „BoE má priestor pre navŕšenie programu nákupu GBP dlhopisov“, tak investori sa nemusia v krátkom čase obávať zmeny menových politík a nastavených pravidiel na finančných trhoch. Tento výhľad je dôvodom akcelerácie ziskov na akciových a komoditných trhoch, ktoré sa prejavujú deštrukciou USD. Pokiaľ nepríde k reálnej zmene nástrojov menovej politiky FEDu, nedá sa očakávať zastavenie výpredaja USD, čím dlhšie FED bude otáľať so zmenou, tým tvrdšie dopady bude mať jeho politika na USD (na trhu sa už po zdolaní 1,50 EURUSD otvorene hovorí o historických maximách nad úrovňou 1,60 EURUSD).
Ostrovné HDP....
Dnešnému fundamentálnemu kalendáru vládnu dáta z ostrovnej ekonomiky, ktoré odštartujú zverejňovanie výsledkov HDP za 3Q. Trhové očakávania sú po roku opäť v pozitívnej úrovni (predpoklad 0,2% Q/Q). Ak by výsledky prekonali trhové očakávania, tak GBPUSD má pri súčasnom trende na USD potenciál vynorenia sa nad úrovňou 1,67 GBPUSD. Okrem ostrovného HDP silné dáta ponúka i Eurozóna v podobe októbrových odhadov PMI (index nákupných manažérov) sektora výroby a služieb, všetko s pozitívnymi očakávaniami. Ak sa k tomu pridajú i silnejšie nemecké dáta IFO prieskumu, tak pokračujúci rast EURUSD má na čom stavať. US ekonomika očakáva príval komentárov prezidenta FEDu Bernankeho a člena FEDu Kohna, ktoré by mali len dokresliť tohtotýždňové názory FEDu o neochote meniť nastavenú menovú politiku FEDu. Poslednými dátami dnešného dňa budú výsledky predaja existujúcich domov, ktoré môžu napriek pozitívnejším očakávaniam mierne zastrašiť investorov (práve realitný trh z USA poslednú dobu neposkytuje práve najlepšie dáta).
Slabý USD investorom chutí....
Technický obraz na EURUSD ostáva naklonený rastovým trendom s potenciálom posúvania nových tohtoročných maxím až k bariére 1,51 EURUSD. Okrem akciových trhov a rizikovej averzie však dnes budú zohrávať kľúčovú úlohu i ekonomické indikátory (UK HDP, IFO z Nemecka a Bernankeho prejav), kde prípadné silné dáta z európskeho kontinentu a neutrálny Bernankeho prejav, spolu s pokračujúcim akciovým tlakom otvára možnosti k úrovni 1,51 EURUSD. Jedine negatívnejšie dáta z EU s poklesom akciových trhov by boli dôvodom korekcie páru pod úroveň 1,50 (limitovaný pokles k 1,5950/40, kľúčový suport 1,49 EURUSD). Slabý USD zatiaľ investorom „chutí“, čo môže predznamenávať pri asertivite FEDU neochotu návratu pod 1,50 EURUSD.
Autor: Valér Demjan, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.