Riziká pre akcie sú vďaka FEDu limitované
Pridajte názor27. 10. 2009 - Problémový finančný sektor sa včera opäť postaral o pokles US akciových trhov, kedy zníženia ratingu pre dve banky od známeho analytického domu Rochdale Securities a správy, že banka Bank of America nebude môcť vyplatiť pôžičky z plánu TARP, poslali všetky segmenty akciového trhu do červených čísel.
Problémový finančný sektor sa včera opäť postaral o pokles US akciových trhov, kedy zníženia ratingu pre dve banky od známeho analytického domu Rochdale Securities a správy, že banka Bank of America nebude môcť vyplatiť pôžičky z plánu TARP, poslali všetky segmenty akciového trhu do červených čísel. V neprospech akciového trhu hrala aj neschopnosť Nasdaqu postúpiť na nové maximá a zlyhanie hladiny 1,50 na menovom páre EURUSD, ktoré zároveň podporila silný pokles cien ropy.
Obrat na US akciových trhoch, kedy index Dow Jones stratil intradenne viac ako 200 bodov, podporil podobný výpredaj aj na ázijských akciových trhoch. Index Nikkei 225 stratil 150 bodov a ukončil obchodovanie v strate 1,45% na úrovni 10 212 bodov. Okrem US akciových trhov bol dôvodom výpredaja aj slabý zisk internetového vyhľadávača Bidu.com ako aj pokles cien komodít. Celkovo index MSCI Asia Pacific stratil 1,5%, austrálsky SP/ASX200 stratil 1,6% a čínsky Shangai Composite ukončil dnešné obchodovanie so stratou 2,38% na úrovni 3 021 bodov.
Európske akcie s lepšími výsledkami
Európske akcie, ktoré včera výrazne strácali kvôli poklesu US Akciových trhov, sa dnes obchodujú v miernych ziskoch. K absencii výraznejších poklesov im priala hlavne stabilizácia na Wall Street po úvodnom poklese. Zároveň im prispievajú aj lepšie výsledky spoločností Bayer, Akzo Nobel NVBritish Petroleum a Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, druhej najväčšej španielskej banky.
Spotový index SP500 včera prelomil kľúčové suportné pásmo na úrovni 1080/75 bodov, čím otvoril priestor k ďalšiemu poklesu. Ten včerajší ale zastavila rastová línia ťahaná z júlových miním cez októbrové minimá. Pokiaľ sa nepodarí indexu vrátiť naspäť nad pásmo, ostáva výhľad v prospech poklesu smerom k 50-dňovému kĺzavému priemeru a následne k spodnej línii Bollingerovho pásma, teda k levelom 1047 a následne 1028.
Výhľad na dnes
Futures na SP500, ESZ9, včera zaznamenali výrazný obrat, kedy za približne hodinu futures stratili 25 bodov. Dôležitý support na úrovni 1076 tak bol zdolaný a súboj dvoch táborov v okolí tejto hladiny nakoniec vyhrali medvede. Minimá futures dosiahli až na úrovni 1061 bodov. Technický obraz sa tak začína obracať v prospech poklesu. Decembrový kontrakt totiž vytvára nižšie minimá a nižšie maximá. Po včerajšom poklese sa futures zastabilizovali v pásme 1061/69 bodov, kde čakajú na ďalšie signály k pohybu. Tými dnes budú ďalšie kvartálne zverejnenia US spoločností. Výsledky kľúčových spoločností dnes neočakávame, no celkovo ponúkne výsledky približne 90 spoločností. Vo väčšine by tie mali opäť skončiť lepšie než očakávania, no vplyv na sentiment budú mať aj dnešné makroekonomické zverejnenia, kedy sa očakáva zverejnenie spotrebiteľskej dôvery za október a index cien domov podľa metodológie Case-Shillera za august. Pri oboch výsledkoch sa očakáva zlepšenie, no prekonanie očakávaní nemusí byť zárukou postupu akcií. Každý pokles akcií bol doteraz skúpený, no podľa nášho názoru by mohlo akcie klesnúť o čosi viac, aby sme videli novú vlnu nákupov, ktorá dokáže opäť posunúť trh na nové maximá.
Riziká limitované
Počas celej rely sme videli niekoľko krát, ako sa analytici začínali stávať viac medvedími na akciový trh a očakávali korekciu. Takéto vyjadrenia sme mohli počuť od analytikov bánk Credit Suisse, Morgan Stanley ako aj Citigroup. Včera sa k nim pridal tým investičnej divízie banky Barclays, Barclays Capital. Podľa ich názoru akcie narástli od marca príliš rýchlo a príliš veľa (podobné slová nedávno použil aj Nouriel Roubini). Tvrdia, že dlhé pozície by investori mali ponechať, no nové nákupy by si dva krát rozmysleli. Akciový trh sa totiž stáva rizikový... Na to, aby sme videli nové nákupy si tak budeme musieť počkať a zdravá korekcia v pásme 5-7% od tohtoročných maxím by bola veľmi zdravou. Ako hovorí Marc Faber, riziká poklesu akcií sú veľmi nízke, nakoľko stále ostáva v platnosti Bernankeho put (pri problémoch Bernanke naleje peniaze do systému).
Autor: Ján Beňák, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.