RBS - najdrahšia záchranná akcia v histórií
Diskusia 13. 11. 2009 - Investori na Wall Street včera získali do rúk lepší výsledok indikátora nákupných manažérov vo výrobnom sektore - ISM, no úvodná eufória trhov dlho nevydržala a nakoniec ukončili obchodovanie len v miernom zisku.
Investori na Wall Street včera získali do rúk lepší výsledok indikátora nákupných manažérov vo výrobnom sektore - ISM, no úvodná eufória trhov dlho nevydržala a nakoniec ukončili obchodovanie len v miernom zisku. Neschopnosť postupovať po lepších výsledkoch signalizuje, že investori sú už unavení a zároveň ani technický výhľad už príliš akciám nehrá do karát.
RBA zvýšila úroky
Najdôležitejšou udalosťou nočného obchodovania bolo už druhé zvýšenie úrokových sadzieb v Austrálii za posledné štyri týždne, kedy sa centrálna banka RBA obáva o možnú infláciu. Austrálsky index S&P/ASX 200 po správach poklesol o 0,2%, no nedarilo sa ani ostatným trhom, kedy juhokórejský Kospi stratil 0,3% a Hang Seng z Hong Kongu poklesol o 1,4%. Japonský akciový trh bol dnes zatvorený. Akcie v Číne dnes pokračujú v raste po druhý deň v rade za sebou a index Shanghai Composite uzatváral so ziskom 1,22%.
Lloyds a RBS dostávajú ďalšie peniaze
UK vláda dnes oznámila, že banka Lloyds Banking Group po zlepšení podmienok na finančných trhoch a po komplexných rokovaniach nebude participovať v schéme na poistenie rizikových aktív Asset protection scheme. Namiesto toho získa dodatočný kapitál a zaplatí poplatok za implicitnú garanciu, ktorá jej doteraz bola poskytnutá. Lloyds plánuje získať 21 mld. GBP cez kombináciu emisie akcií a výmeny dlhu za kapitál. Vláda by z emisie mala odkúpiť akcie v objeme 5,7 mld. GBP, aby zachovala svoj podiel na úrovni 43%. Za už poskytnutú implicitnú pomoc (banka mala v pláne participovať, ale v ňom neparticipovala. Finančné trhy ale vnímali možnú účasť na pláne ako pozitívnu a banka by za to mala zaplatiť 2,5 mld. GBP.) Podobne za poistenie aktív ktoré sa neuskutočnilo musela zaplatiť aj banka Bank of America. Akcie Lloyds v Londýne pridávajú 3,9%.
Druhá problémová UK banka Royal Bank of Scotland sa participácii v programe na poistenie rizikových aktív nevyhla, no objem poistených aktív bol znížený na 282 mld. GBP z 325 mld. GBP. Banka RBS bude zodpovedná za prvých 60 mld. GBP strát z týchto aktív. Vláda zároveň súhlasila s naliatím ďalších 25,5 mld. GBP kapitálu emisiou akcií typu B. Zároveň si vláda necháva priestor pre dodatočnú investíciu vo výške 8 mld. GBP, ak kapitálová primeranosť Tier 1 poklesne pod úroveň 5%. Podiel vlády v banke tak vzrastie na 84,4%. Zároveň banka súhlasila aj s podmienkami Európskej komisie a bude musieť predať časť svojich pobočiek počas najbližších 4 rokov a zároveň musí predať svoje divízie RBS Insurance a RBS Global Merchant Services. Doteraz táto britská banka získala od vlády 45,5 mld. GBP, čím prekonala výšku pomoci pre banky Citigroup a Bank of America, ktoré získala dovtedy najväčšiu pomoc v objeme 45 mld. USD pre každú z nich. RBS, spoločnosť s najväčšou bilančnou sumou na svete, doplatila na svoju veľkosť ako aj na problémovú akvizíciu aktív holandskej banky ABN Amro z roku 2007. Po správaxh o vyšších než očakávaných predajoch aktív akcie strácajú 1,2%.
Papierové zisky UBS zhoreli
Kvartálne výsledky dnes zverejňuje z finančného sektora švajčiarska banka UBS. Tá zverejnila za 3Q štvrtú stratu v rade za sebou. Dôvodom bolo zhodnotenie vlastného dlhu, ktoré presiahlo vyššie príjmy z tradingu. Papierové zisky, ktoré si banky pripisovali počas predchádzajúcich kvartálov tak začínajú mať svoje následky. Banky totiž môžu zhoršenie spredov na vlastnom dlhu vykázať ako zisk, no opätovnú zúženie spredov je pre nich stratou. Strata za 3Q tak dosiahla 564 mil. CHF vs. očakávania 337 mil. CHF a zisk 283 mil. pred rokom. Účtovná strata z prehodnocovania vlastného dlhu dosiahla 1,44 mld. CHF. Akcie UBS dnes strácajú 4,4%.
Z pohľadu dnešnej US akciovej seansy sa pozornosť bude sústreďovať opäť hlavne na finančný sektor. Banka UBS zverejnila slabšie kvartálne výsledky a britské banky RBS a Lloyds získavajú ďalšie vládne injekcie. Takýto vývoj sentimentu určite nepomáha a US tituly by mohli nasledovať pokles európskych akcií. Tie aktuálne strácajú okolo 1,4%. Makrokalendár z US dnes ponúkne výsledky továrenských objednávok za september, ktoré by nemali mať výraznejší dopad na pohyb trhu. Dôležitejšie budú výsledky predajov US automobilov za október, kde sa z najnižších úrovní počas aktuálnej recesie dosiahnutej v septembri po konci šrotovného očakáva mierne zlepšenie. Korporátny kalendár dnes ponúka výsledky spoločností MasterCard a Viacom. Nakoľko technický výhľad favorizuje ďalší pokles, bude zaujímavé sledovať, či sa náhodou neobjavia nejaké býčie správy, ktoré by sentimentu mohli pomôcť.
Futures na index SP500 s decembrovou exspiráciou, ESZ9, ostávajú stále v klesajúcom kanáli, ktorý podporuje medvedí výhľad. Až prípadné prelomenie hornej línie v okolí 1046/48 by otváralo priestor na silnejšiu rely smerom nahor s výhľadom na 1063. Naopak supportom sú včerajšie minimá na 1025 pred spodnou líniou klesajúceho kanálu až v okolí 1010.
Autor: Ján Beňák, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.