FED ostáva tvrdohlavý, ale....
Pridajte názor4. 11. 2009 - Novembrové zasadnutie FOMC (výboru pre operácie na voľnom trhu) o výhľade menovej politiky FEDu neprinieslo žiadne výrazne prekvapenie.
Novembrové zasadnutie FOMC (výboru pre operácie na voľnom trhu) o výhľade menovej politiky FEDu neprinieslo žiadne výrazne prekvapenie. FED pod tlakom pokračujúceho pnutia na pracovnom trhu a rizika tlmenia domácej spotreby ponechá úrokové sadzby na historických minimách po "dlhšie obdobie". Výrazne ho v tom podporuje ekonomický výhľad, ktorý sa síce mierne zlepšuje, ale stále má neistú budúcnosť a riziko poklesu cenovej hladiny (deflácia).
Práve výhľad dlhodobo uvoľnenej menovej politiky zo strany FEDu dostal zelenú bankovku (USD) pod tlak, čo využili komodity k svojmu rastu. Komoditná explózia tak udržala US akciové tituly dlho v pozitívnych úrovniach. Komentáre FEDu k stavu US ekonomiky však neboli veľmi pozitívne (hlavne trh práce, ktorý sa nám predstaví v piatok v podobe októbrovej nezamestnanosti a tvorby pracovných miest v US ekonomike – Nonfarm Payrolls), čo sa nakoniec podpísalo pod záverečnú korekciu (DJIA %, SP%, Nasdaq%). Jedna malá zmena však nastala, FED naznačil ochotu utesňovať politiku kvantitatívneho uvoľňovania menovej politiky, čo sa prejaví nenaplnením objemu pre nákup agentúrneho dlhu (od hypotekárnych gigantov Fannie Mae, Freddie Mac). Program odkupu agentúrneho dlhu a MBS (cenných papierov krytých hypotekárnymi úvermi) sa ukončí v marci 2010, čo môžeme považovať za možný oficiálny koniec kvantitatívneho uvoľňovania menovej politiky FEDu. FED tak ostáva tvrdohlavý, ale naznačil jeden možný koniec....
Graf 1 Vývoj sektorov DJIA
Autor: Valér Demjan, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.