Týždeň na trhoch: Obamov návrh na novú reguláciu bankového sektora sa postaral o výpredaje

Nálada na finančných trhoch dostala v prebiehajúcom týždni dostala ranu od administratívy úradujúceho prezidenta Baracka Obamu. Tá vo štvrtok prezentovala svoj nový návrh na reguláciu bankového sektora, prostredníctvom ktorej plánuje obmedziť mieru rizika v bankovom sektore. Podľa tohto návrhu by nemohli banky participujúce v schéme poistenia vkladov obchodovať na finančných trhoch na vlastný účet a ani investovať do hedžových a private equity fondov. V prípade schválenia tohto návrhu, ktorého finálna podoba by mala byť známa v júni, by si banky museli vybrať, či budú pôsobiť v oblasti klasického retailového bankovníctva s garanciou vkladov alebo v oblasti investičného bankovníctva bez nej.

To dostalo pod predajný tlak najmä akcie bankových spoločností po celom svete. Americký bankám v prípade schválenia tohto návrhu hrozí nižší ziskový potenciál, v krajnom prípade rozbitie, banky s investičnými aktivitami v ostatných krajinách strácali v obavách, že ako táto legislatíva ovplyvní ich americké operácie a zároveň aj v obavách, že podobné návrhy sa začnú prijímať aj v ďalších krajinách. Najhoršie na tom pravdepodobne budú univerzálne banky, ktoré majú vysoké zastúpenie tak retailového ako aj investičného bankovníctva na svojich výnosoch aj ziskoch, tým hrozí v prípade úspechu Obamovho návrhu rozdelenie operácií. Naopak banky, ktoré sa špecializujú v jednom z týchto segmentov, by mohli získať.

Čína nariadila bankám zastaviť vydávanie nových úverov

Negatívnu náladu aj v tomto týždni živili pokračujúce obavy o sprísňovanie monetárnej politiky v Číne, ktorá na jednej strane vďaka doterajšej úrokovej expanzii dokázala vo štvrtom kvartáli rásť najviac za posledné dva roky o 10,7 %, na druhej strane jej však hrozí prehriatie, keď rozdávanie úverov nafukuje ceny aktív v čínskej ekonomike a vytvára tak potenciálne bubliny. Obavy o uťahovanie kohútikov v Číne v tomto týždni prehĺbila správa, že čínsky dohľad nariadil niektorým bankám zastaviť vydávanie nových úverov do konca mesiaca.

Akcie zmazali tohtoročné zisky

Na podnikovej úrovni pokračovalo v priebehu týždňa zverejňovanie hospodárskych výsledkov popredných svetových korporácií, to však ostalo v tieni najmä novej bankovej regulácie. Pritom sa s kvartálnymi výsledkami popredných amerických bánk počítalo ako s jednou udalostí týždňa, ktorá môže výrazným spôsobom prehovoriť do nálady na trhoch. Tieto bankové výsledky napokon ani neoslnili a ani neprekvapili a tak primárne ovplyvňovali vývoj ich akcií obavy o dopady plánovanej novej regulácie. A tak nič nebránilo akciám vo výpredajoch, v piatok o 15:45 sa pohyboval širší americký index S&P 500 so stratou 2,10 %, v Európe stratili nemecký DAX 3,14 % a britský FTSE 2,97 % a japonský Nikkei ukončil týždeň so stratou 3,57 %.

Grécko posunulo euro na päťmesačné minimá

V priebehu týždňa pokračoval pod ťarchou gréckych problémov predajný tlak na euro. Úroky na grécke štátne dlhopisy počas týždňa opäť narastali, čo odzrkadľuje rastúce obavy trhov, že Grécko svoje súčasné problémy nezvládne. A tak si bude musieť krajina, ktorej len tento rok bude v rozpočte chýbať vyše 50 mld. eur, požičiavať za vyššie náklady, čo vytvorí ďalší tlak na jej verejné financie, ktoré sú už v súčasnosti v katastrofálnom stave. Euro sa tak v priebehu týždňa prepadlo na páre s dolárom na päťmesačné minimá a v piatok o 15:45 sa obchodovalo s týždňovou stratou 1,73 % na úrovni 1,4131 EUR/USD.

Ropa na mesačných minimách

Podobne ako akcie, si zaknihovali neúspešný týždeň aj komodity. Okrem negatívnej nálady na finančných trhoch, doliehajú vo významnej miere na komodity aj obavy o ďalší vývoj čínskej ekonomiky, ktorá je ich popredným importérom. Cena ropy sa aj naďalej prepadávala aj vďaka pokračujúcej prevahe ponuky nad dopytom na americkom trhu s pohonnými hmotami, ktorú ukázal nárast amerických zásob benzínu o takmer 4 mil. barelov na najvyššie úrovne od marca 2008, cena severomorskej ropy Brent tak klesla do piatku 15:45 o 4,46 % na mesačné minimum 73,65 dolára za barel. V poklese pokračuje aj cena zlata, ktoré sa v rovnakom čase obchodovalo s týždňovou stratou 3,90 % na úrovni 1 068,93 dolára za uncu.

Autor: Kamil Boros, analytik spoločnosti X-Trade Brokers