FED zoštíhľuje
Pridajte názor17. 2. 2010 - Fundamenty podporili akcieAmerické akciové trhy si dnes udržali pozitívny výhľad (DJIA 0,39%, SP 0,42%, Nasdaq 0,55%) za pomoci pozitívnejších výsledkov US ekonomiky v podobe realitného (začatá výstavba, vydané stavebné povolenia) a výrobného (priemyselná produkcia, využitie kapacít).EURo pod tlakomPozitívum dnešného vývoja je, že akciové tituly si udržali pozitívne farby napriek výraznému posilneniu USD.
Fundamenty podporili akcie
Americké akciové trhy si dnes udržali pozitívny výhľad (DJIA 0,39%, SP 0,42%, Nasdaq 0,55%) za pomoci pozitívnejších výsledkov US ekonomiky v podobe realitného (začatá výstavba, vydané stavebné povolenia) a výrobného (priemyselná produkcia, využitie kapacít).
EURo pod tlakom
Pozitívum dnešného vývoja je, že akciové tituly si udržali pozitívne farby napriek výraznému posilneniu USD. USD tak opäť získaval hlavne voči spoločnej európskej EURo, ktoré sa opäť vrátilo pod negatívny výhľad gréckeho problému. Gréci dostali od Eurozóny jasnú odpoveď v podobe nutného „utiahnutia opaskov“ bez finančnej pomoci. Trhy túto odpoveď vnímajú zatiaľ negatívne, čo sa prejavuje opätovným nárastom výnosov vládnych EURo dlhopisov (10-ročné dosiahli úroveň 6,41%). EURu nepridali ani informácie, že podobný derivátový obchod (cez swapové linky, ktoré stoja za nárastom deficitu) ako Grécko mohli vykonať i Taliani.
FED uťahuje opasok
Najväčšiu pozornosť však dnes večer pútala zápisnica z januárového zasadnutia FEDu. Odpoveď členov výboru pre operácie na voľnom trhu vo FEDE (FOMC) je jasná v podobe „nutnosti zníženia bilančnej sumy FEDu“. Bilancia FEDu sa po prijatí uvoľnenej menovej politiky cez nalievanie USD do ekonomiky (nákup finančných aktív z trhu) zastavila na „horibilnej“ sume 2,26 bil. USD (pred krízou to bolo 800 mld. USD). Tento návrh bol členmi FOMC prijatý na poslednom zasadnutí jednohlasne. Zápisnica zároveň poukazuje na výrazný rozkol medzi poslednými komentármi znovuzvoleného prezidenta FEDu B. Bernankeho, ktorý neočakáva predaj finančných aktív FED v krátkom čase a proces by mal byť postupný. Zápisnica zasa ukazuje, že viacerí členovia FOM preferujú predaj už v krátkom období.
Menej potešujúce boli projekcie ekonomického rastu, ktoré naznačujú predpoklady americkej ekonomiky pre rok 2010 na úrovni 2,8-3,5% Y/Y (mierne navŕšené z predchádzajúcich úrovni 2,5-3,5% Y/Y). Negatívny ostáva i výhľad nezamestnanosti ku koncu roku 2010, ktorá sa očakáva na úrovni 9,5-9,7% (aktuálna januárová úroveň je 9,7%). Závery zápisnice FOMC tak naznačujú snahu členov FEDu o sprísnenie menovej politiky cez vrátenie finančných aktív na trh, ale výhľad ekonomiky bude determinovať potenciál zmeny kľúčovej úrokovej sadzby v roku 2010 (aktuálna úroveň 0,00-0,25%). Veľa naznačil i nehlasujúci člen FEDu Plosser, ktorý preferuje predaj aktív FEDu i bez navršovania sadzieb (resp. neskoršieho navršovania).
Graf vývoja sektorov SP 500
Autor: Valér Demjan, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.