Grécky tanec nad priepasťou
Pridajte názor
30. 3. 2010 - Americké akciové trhy dnes ukončili v miernych ziskoch (DJIA 0,11%, SP 0,00%, Nasdaq 0,26%), čo je výsledkom lepších dát z americkej ekonomiky.
Silné dáta
Americké akciové trhy dnes ukončili v miernych ziskoch (DJIA 0,11%, SP 0,00%, Nasdaq 0,26%), čo je výsledkom lepších dát z americkej ekonomiky. Spotrebiteľská dôvera tlačená pozitívnymi očakávaniami piatkového trhu práce, po takmer troch rokoch sa očakáva prírastok pracovných miest nad úrovňou 100 tis., prekonala všetky trhové predpoklady a skončila na deväť mesačných maximách. Výhľad stabilizácie trhu práce v nasledujúcich mesiacoch by tak mohol byť silným akcelerátorom spotrebiteľskej dôvery v blízkej budúcnosti.
Silné spotrebiteľské dáta sa mohli oprieť i o výsledky rizikového realitného trhu americkej ekonomiky. Index cien domov Case/Shiller si opätovne pripísal nárasty, čo poukazuje na postupnú stabilizáciu dôležitého sektora ekonomiky. Realitný trh tak aktuálne čerpá rastový potenciál z poklesu cien domov, lacných úverov a vládnej podpory hypotekárneho trhu.
Piatková erupcia
Kľúčová globálna ekonomika tak postupne vysiela signály stabilizácie (pozitívny ekonomický rast za 4Q , spotrebiteľská dôvera, realitný trh), čo by mohol v piatok korunovať trh práce. Nedá sa očakávať výrazný pokles americkej nezamestnanosti (aktuálna februárová úroveň je 9,7%), trh dokonca ráta s možnosťou mierneho nárastu, ale kľúčom bude tvorba pracovných miest (Nonfarm Payrolls). Od decembra 2007 ekonomika stratila takmer 8,5 mil. pracovných miest preto prípadne výrazne pozitívne dáta trhu práce nájdu svojich obdivovateľov na finančných trhoch.
Grécky cirkus
Nedá sa však pri dennej analýze vynechať Grécko, ktoré sa naďalej borí s fiškálnymi problémami. Po včerajšej emisii 7-ročných EURo vládnych dlhopisov, ktoré dokázali Gréci umiestniť na trh pri vysokých výnosoch s odretými ušami (bid-to-cover ratio na úrovni 1,2), sa dnes trh nedal oblomiť. Grécka emisia 12-ročných EURo dlhopisov v objeme 1 mld. EUR bola neúspešná a na trh dokázali umiestniť iba 390 mil. EUR. Gréci tak naďalej balansujú nad hlbokou fiškálnou priepasťou, kedy si na trhu nedokážu požičiavať za prijateľných podmienok. V máji pritom potrebujú vyplatiť takmer 17 mld. EUR, čo bude zvyšovať tlak na prípadnú záchrannú akciu EU a MMF (Medzinárodný menový fond).
Riziko na finančných trhoch opäť mierne rozvíril Island, ktorému ratingová agentúra Fitch znížila rating. Výrazný kontrast vo vývoji ekonomiky na starom kontinente a USA spolu s pokračujúcimi rizikami gréckeho fiškálneho požiaru využíva vo svoj prospech i USD. MMF zároveň dnes vydal informáciu o prípadnom finančnom riziku pre nemecké banky z ich expozícii v južnej Európe (predpoklady smerujú k strate viac ako 300 mld. USD) a naviazanosti na realitný trh Portugalska, Španielska a Grécka.
Graf vývoja sektorov indexu SP 500
Autor: Valér Demjan, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.