Týždeň na trhoch: Korporátna Amerika má za sebou úspešný vstup do roka 2010

Pozitívna nálada na finančných trhoch pokračovala aj v tomto týždni. Pričinil sa o to prísľub pomoci vo výške 45 mld. eur pre problémové Grécko zo strany eurozóny a Medzinárodného menového fondu. Pozornosť sa sústredila aj do podnikovej sféry, kde začali popredné svetové korporácie zverejňovať svoje výsledky hospodárenia za prvé tri mesiace roka. Tie zatiaľ naznačujú úspešný kvartál pre korporátnu sféru, čo pomohlo akciám opätovne na najvyššie úrovne od roka 2008.

Obavy ohľadom Grécka pokračujú aj napriek podpornému balíku

Náladou na finančných trhoch opäť zahýbala aj pokračujúca sága okolo Grécka, ktorého dlhopisy sa dostali v predchádzajúcom týždni pod silný predajný tlak po tom, ako grécke banky požiadali štát o pomoc vo výške 17 mld. eur. Na rastúce úroky napokon zareagovali krajiny eurozóny a Medzinárodný menový fond prísľubom kombinovanej pomoci vo výške 45 mld. eur. To krátkodobo tlak na grécke dlhopisy upokojilo a v utorok sa mu podarilo za výhodných podmienok predať dlhopisy za zhruba 1,5 mld. eur, čo je zhruba dvakrát viac ako samotní Gréci plánovali.

Po správach, že pomoc pre Grécko budú musieť v Nemecku, Francúzsku a Írsku schváliť národné parlamenty, čo vôbec nemusí byť jednoduché, opäť prepukla nedôvera voči gréckemu dlhu, čo donútilo gréckeho premiéra zvolať na budúci pondelok schôdzku s predstaviteľmi eurozóny a Medzinárodného menového fondu, na ktorej nie je vylúčené, že krajina požiada o sprístupnenie časti zo 45 mld., ktorú bude potrebovať na splátky dlhu v najbližších týždňoch.

Americkí giganti majú za sebou úspešný prvý kvartál

Náladu na trhoch v druhej polovici týždňa zachraňovala korporátna sféra. V Spojených štátoch vykázali silné výsledky dve najväčšie banky JPMorgan Chase a Bank of America, ktorým výrazne pomohli vysoké zisky z investične zameraných divízií ako aj ústup odpisov z nesplatených úverov. JPMorgan zarobila za prvé tri mesiace roka 3,3 mld. dolárov a Bank of America sa po roku opäť vrátila do zisku, keď zarobila 3,18 mld. dolárov. Obchodníkov potešili aj zisky ďalších amerických gigantov Intel a General Electric. Naopak mierne sklamali zisky spoločnosti Google, ktoré síce rástli medziročne o 38 % na 1,96 mld. dolárov, investori však očakávali silnejšie oživenie reklamného trhu.

Americká spotreba javí známky oživenia

Pozitívne stránky prichádzali aj z makroekonomickej sféry. Postupné oživenie americkej spotreby naznačuje tretí medzimesačný rast maloobchodných tržieb za sebou, ten v marci dokonca dosiahol najvyššiu úroveň od augusta minulého roku, 1,6 %. Vyhliadky pre americkú spotrebu sa postupne zlepšujú, výrazne k tomu prispel prvý rast pracovných miest v krajine v marci za viac ako dva roky, pokiaľ by pokračovalo pribúdanie pracovných miest aj v ďalších mesiacoch, mohla by spotreba výraznejšie prispieť k oživeniu americkej ekonomiky.

Prudký rast čínskej ekonomiky pokračuje

V extrémnych rastoch pokračuje za podpory kvanta nových úverov aj čínska ekonomika. Tá v prvom kvartáli medziročne rástla o 11,9 %, k čomu jej okrem masívnej úverovej expanzie pomohlo aj oživenie exportov. Obavy o prehrievanie sa čínskej ekonomiky čiastočne utlmil marcový pokles inflácie z 2,7 % na 2,4 %, čo naznačuje, že čínska centrálna banka sa možno nebude až tak ponáhľať s tlmením úverovej expanzie a môže tak naďalej podporovať ekonomiku. Čím dlhšie však bude Čína podporovať ekonomiku kvantom nových úverov, tým viac sa budú zvyšovať inflačné tlaky v budúcnosti a riskuje tak nafúknutie veľkých bublín v ekonomike.

Dôvera v ekonomické oživenie naďalej pomáha akciám a komoditám

Úspešný začiatok výsledkovej sezóny a pozitívne správy z ekonomiky sa postarali o pokračovanie rastového trendu na akciových trhoch. Tie neprestajne rastú už od polovice februára a v priebehu týždňa opäť prekonávali najvyššie úrovne od roku 2008. Do piatku 15:30 vzrástol oproti predošlému týždňu americký index S&P 500 o 1,29 %, v Európe poskočil britský FTSE 100 o 0,76 % a paneurópsky ESTX 500 o 0,35 %. Spolu s akciami smerujú nahor v očakávaní rýchlejšieho ekonomického oživenia a týmpádom aj silnejšieho dopytu aj komodity, ceny severomorskej ropy poskočili do piatku 15:30 o 2,19 % na úroveň 84,64 dolára za barel.

Balík pre Grécko pomohol euru

Víkendová dohoda o štyridsaťpäťmiliardovom balíčku pre Grécko pomohla v úvode týždňa euru na páre s dolárom na mesačné maximá. Pokračujúca neistota okolo hlasovania o pomoci v národných parlamentoch vyháňajúca úroky na grécke dlhopisy naďalej nahor však euru drvivú väčšinu zo ziskov ukrojila a tak sa euro v piatok o 15:30 obchodovalo na páre s americkým dolárom s týždňovým ziskom 0,10 % na úrovni 1,3507 EUR/USD.

Autor: Kamil Boros, analytik spoločnosti X-Trade Brokers