Trhové KO Grécku
Pridajte názor26. 4. 2010 - Americké akciové trhy začali nový týždeň "nervózne" (DJIA 0,01%, SP -0,43%, Nasdaq -0,28%). Na jednej strane investorskú dôveru zvyšovali dáta výrobcu ťažkej techniky Caterpillar Inc. a spoločnosti Whirlpool, na druhej strane miernu nervozitu na trhoch vyvolali správy o predaji vládnych podielov v spoločnosti Citigroup.
Obavy z FEDu
Americké akciové trhy začali nový týždeň "nervózne" (DJIA 0,01%, SP -0,43%, Nasdaq -0,28%). Na jednej strane investorskú dôveru zvyšovali dáta výrobcu ťažkej techniky Caterpillar Inc. a spoločnosti Whirlpool, na druhej strane miernu nervozitu na trhoch vyvolali správy o predaji vládnych podielov v spoločnosti Citigroup. Akciové trhy však tento týždeň majú dva kľúčové body, prvým je stredajšie rozhodnutie FOMC o menovej politiky FEDu, kde síce nehrozí akciovým trhom riziko sprísnenia menovej politiky v podobe navŕšenia sadzieb, ale začínajú sa objavovať indície o možnom zvýšení počtu disidentov vo FEDe nesúhlasiacich s aktuálnou uvoľnenou menovou politikou FEDu (k Hoenigovi by mohol pribudnúť Bullard).
Druhou kľúčovou udalosťou týždňa by tak mali byť po stredajšom rozhodovaní o sadzbách FEDu piatkové dáta ekonomického rastu za 1Q (predpoklady smerujú k úrovni 3,4% Y/Y, posledné 5,6% Y/Y).
Trhový knokaut Grécku
Nedá sa nespomenúť piatkovú žiadosť Grécka o finančnú pomoc (v objeme 45 mld. EUR) od EU/MMF/ECB a reakciu trhu na tento grécky krok. Dnešné komentáre smerujú k tomu, že do polovice mája by mali byť zdroje dostupné pre grécku stranu, ak tá predloží realizovateľný plán stabilizácie verejných financií (komentáre nemeckej premiérky Merkelovej).
Gréci si požiadaním o finančnú pomoc vykoledovali výraznejšie problémy pri ďalšom financovaní svojho dlhu cez vyššie požadované výnosy trhu. Grécko tak de jure sa vyhlo defaultu , ale de facto si muselo požičiavať na vyplatenie svojich záväzkov. Trhy však majú jasno ohľadom Grécka, čo dnes dokumentoval pohyb výnosov na vládnych gréckych dlhopisoch: 2-ročné dosahujú výnos 13,071% (intradenný nárast o 2,849%), 3-ročné 12,183% (2,312%), 4-ročné 11,365% (1,158%), 5-ročné 10,65% (1,186%), 10-ročné 9,391% (0,735%). K dlhodobým trhovým finančným zdrojom sa tak Gréci nemajú šancu dostať (neutiahli by náklady na dlh). Pre porovnanie situácie v Grécku pridávame, že Nemci si na 10-rokov požičiavajú dvakrát lacnejšie ako Gréci na 6-mesiacov, čo znamená, že trh očakáva prípadné neskoršie ďalšie žiadosti Grécka o finančnú pomoc.
Autor: Valér Demjan, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.