Motoristická sezóna sa začala

Sviatkom Memorial Day, ktorý sa včera skončil, sa v USA začína motoristická sezóna. Dopyt po benzíne v US ekonomike by tak v nasledujúcich týždňoch mal vďaka sezónnosti narásť na tohtoročné a podľa očakávaní možno aj na historické maximá. Dopyt po benzíne podľa štatistiky DOE (EIA) bol v posledných týždňoch veľmi silný, čo napovedá, že tohtoročná motoristická sezóna by mohla byť veľmi silná.

Podľa odhadov najväčšej motoristickej organizácie AAA v USA, bolo počas trojdňového sviatku Memorial Day na cestách okolo 28 mil. Američanov. V porovnaní s predchádzajúcim rokom by to malo byť teda o cca. 5,8% viac.

Spotreba benzínu by tak v USA v nasledujúcich týždňoch mala podľa očakávaní narastať. Postupné zvyšovanie dopytu po benzíne je pritom možné sledovať aj počas predchádzajúcich týždňov (viď priložený graf).

 

Tlaky na zvýšenie spotrebných daní

Cena benzínu by podľa mnohých analytikov mohla teda v najbližších týždňoch zaznamenať rast. Ten by sa pochopiteľne týkal aj nášho trhu, a teda motoristi budú musieť na pumpách za tankovanie platiť s najväčšou pravdepodobnosťou o niečo viac. Ceny pohonných látok by sa navyše mohli zvýšiť aj z dôvodu vykrývania štátnych deficitov rozvinutých štátov, čo bude vyvíjať tlak na zvýšenie spotrebných daní.

Zvýšené náklady ťažobných spoločností
V prospech rastu ceny benzínu hovorí predovšetkým očakávaný nárast spotreby. Okrem iného by rope mohla aj naďalej nahrávať do karát prírodná katastrofa v Mexickom zálive, kde sa spoločnosti British Petroleum ešte stálo nepodarilo zastaviť unikajúcu ropu. Táto udalosť vplýva na vývoj ceny ropy, benzínu a destilátov skôr nepriamo, keď by sa prípadné zmeny v legislatíve, ktoré by mohli byť zavedené, mohli podpísať pod vývojom ich cien.

US prezident v minulom týždni predĺžil na 6 mesiacov moratórium na aukciu podmorských ropných polí a zároveň po tú istú dobu je pozastavená aj činnosť ťažobných zariadení operujúcich pod morskou hladinou. Tieto obmedzenia súvisia so spomínanou prírodnou katastrofou v Mexickom zálive. Medzi ťažobnými spoločnosťami vyvolávajú obavy, že ich náklady by mohli narásť. Zároveň sa uvažuje aj nad tým, že daň z produkcie ropy bude o 1 cent na barel navýšená. Dodatočne získané prostriedky by mali slúžiť na odstránenie nákladov spojených s odstraňovaním prírodných katastrof. Aj to je jeden z dôvodov, ktoré by mohli znamenať zvyšovanie cien pohonných látok.

Riziko dlhovej krízy by mohlo prognózy vyvrátiť

S rastom ceny benzínu sa stotožňujeme za predpokladu, že sentiment na trhu sa výrazne nezhorší. Prehĺbenie gréckej dlhovej krízy, resp. jej možné rozšírenie na iné krajiny (veľké slabosti finančného systému sa ukazujú v Španielsku a problémy s fiškálnou politikou je potrebné riešiť vo väčšine vyspelých ekonomík) by totiž prognózy hovoriace o raste ceny benzínu mohlo úplne znehodnotiť.

Rafinérie sa pripravujú na silnú motoristickú sezónu

Zásoby benzínu v US ekonomike podľa poslednej správy DOE (EIA) poklesli na úroveň 221,6 mil. barelov. Ich súčasný stav je tak o cca. 5,8% vyšší v porovnaní s 5-ročným priemerom, a to aj napriek tomu, že pokles zásob benzínu bol zaznamenaný 3 týždeň v rade. Výrazne sa na vysokom stave zásob benzínu pričinili domáce rafinérie, ktorých produkcia v posledných týždňoch sa pohybovala na 5-ročných maximách v tomto ročnom období. Jednoznačne teda možno potvrdiť, že USA sa pripravuje na silnú motoristickú sezónu.

Prírastok zásob ropy súvisí s prípravou na vrchol sezóny

Komerčné zásoby ropy v US ekonomike zaznamenali počas posledných 17 týždňov až 16 krát prírastok podľa štatistiky US ministerstva energetiky. Aktuálny stav zásob (k 21. máju) bol 365,1 mil. barelov ropy, čo je v podstate rovnaký stav zásob v porovnaní s úrovňou spred roka, kedy sa pohybovali podľa štatistiky DOE na úrovni 364,9 mil. barelov. Vo všeobecnosti však možno povedať, že prírastok zásob ropy v posledných týždňoch, kedy boli zaznamenané veľmi slušné úrovne importu (v týždni končiacom 21. mája napr. v priemere denne 9,9 mil. barelov), súvisia s prípravami na leto a s ním spojenú motoristickú sezónu.

Je útek špekulantov z trhu už za nami?

Špekulatívne dlhé pozície zaznamenali v posledných týždňoch veľmi výrazný pokles, keď objem čistých špekulatívnych dlhých pozícií pri kontraktoch benzínu obchodovanom na burze NYMEX poklesol podľa poslednej správy Commitment of Traders v týždni končiacom 25. mája na 14 228 kontraktov, čo je najnižšia úroveň od februára 2007. Špekulanti v posledných týždňoch z trhu utekali rekordne rýchlym tempom. Ešte 4. mája bol totiž objem čistých špekulatívnych dlhých pozícií v benzíne obchodovanom na burze NYMEX podľa správy Commitment of Traders na historických maximách (70 742 kontraktov). Podobne rýchly útek špekulantov z trhu bolo možné sledovať aj pri rope a ropných destilátoch.

Pod masovým útekom špekulantov z trhu sa podpísal hlavne obrovský nárast neistoty. V súvislosti s gréckou dlhovou krízou a prevaľujúcimi sa problémami v iných európskych ekonomikách (napr. v Španielsku, Portugalsku) začali z trhu špekulanti odchádzať. Spustila sa masová vlna výpredajov a uzatvárania pozícií, čo stlačilo cenu ropy o viac ako 20% nadol v priebehu necelých 3 týždňov. Prepadu nahralo do karát aj prudké posilňovanie amerického dolára (v