Komodity: Zrušený egyptský tender a rast indického outputu posielajú cukor opäť nadol

Začiatok nového obchodného týždňa odštartovala cena na trhu s cukrom v pozitívnej nálade, keď v pondelok v dopoludňajších hodinách vystúpila na najvyššiu hodnotu za posledné dva mesiace (16,66 USD/100 libier). Od tohto momentu sa jej však už ďalej smerom na sever nepodarilo vystúpiť a v poklese pokračovala aj včera s dopadom jednak pod support na úrovni 40-denného kĺzavého priemeru, následne pod 15,50 USD/100 libier a zostúpila na denné minimum 15,10 USD/100 libier, v blízkosti ktorého trh aj uzavrel. Na trh prišlo niekoľko novších informácií, ktoré mali vplyv na tento pohyb hodnoty komodity spolu s technickými signálmi naznačujúcimi korekciu a s klesajúcou ropou či opäť silnejším dolárom. Prvá z nich sa týka strany dopytu, ktorého rast je hlavným ťahúnom ceny cukru smerom nahor v poslednom období, keď Egypt oznámil kvôli príliš vysokým cenám zrušenie tendra na dovoz 100 000 ton surového cukru zo zámoria. Na druhej strane Thajsko, druhý najväčší svetový exportér cukru, uviedlo, že vzhľadom na predpokladaný pokles produkcie o cca 13% ako dôsledok nepriaznivého počasia, bude nútené za účelom uspokojenia domácej spotreby najmä v odľahlých oblastiach krajiny po prvý krát v tomto roku importovať, a to približne 100 000 ton.

Čo sa týka strany ponuky, indické oficiálne úrady uviedli, že v novej obchodnej sezóne so začiatkom prvého októbra dosiahne output krajiny pravdepodobne množstvo 23 mil. ton, čo je viac oproti odhadom týkajúcich sa aktuálne prebiehajúcej sezóny (18,8 mil. ton). Produkcia v najväčšom pestovateľskom regióne krajiny, Maharashtra, by sa mala zvýšiť na 8,6 mil. ton a druhý top región, Uttar Pradesh by mal vyprodukovať 6 mil. ton cukru. Podľa indickej asociácie cukrových rafinérií by tento obchodný rok mal skončiť s 53%-ným rastom zásob komodity, ktorých stav sa ku koncu septembra tohto roka odhaduje v objeme 4,9 mil. ton v porovnaní s 3,2 mil. tonami v roku minulom. Aj osevná plocha pre cukrovú trstinu sa v tejto sezóne rozšírila a jej rozloha predstavuje k 25.júnu 4,73 mil. hektárov, čo je medziročne viac oproti vtedajším 4,52 hektárom.

Okrem týchto primárnych fundamentálnych faktorov vplývajú na pokles ceny cukru podľa analytikov aj negatívne ekonomické správy z Číny (kľúčový ekonomický indikátor krajiny bol pre mesiac apríl upravený smerom nadol z predtým reportovaného rastu 1,7% na rast len 0,3%) alebo USA (index spotrebiteľskej dôvery klesol hlboko pod očakávania) a z toho plynúce obavy o ďalšie oživovanie. Manažéri hedgeových fondov a ďalší veľký špekulatívni obchodníci znížili v týždni k 22.júnu množstvo net – long pozícií alebo stávok na rast ceny v New Yorku o 0,2% v porovnaní s týždňom predtým.

Aktuálna cena cukru dnes dopoludnia sa pohybuje na úrovni 15,47 USD/100 libier a môže ešte v poklese pokračovať k 15,00 – 14,63 USD/100 libier, má však potenciál k rastu vzhľadom na dopyt importujúcich krajín ako  Pakistan, Filipíny, alebo Rusko a fakt, že dodávky novej rekordnej úrody z Brazílie ešte nie sú k dispozícii na trhu. Vo výhľade sú ciele na 17,00 – 17,50 USD/100 libier resp. 18,00 USD/100 libier.

Autor: Vanda Zajacová (vanda.zajacova@xtb.sk)