Taliansko muselo ponúknuť pri predaji dlhopisov vyššie výnosy

Rím/Berlín 30. decembra (TASR) - Taliansko predalo stredno a krátkodobé dlhopisy, pričom muselo ponúknuť výrazne vyššie výnosy než na poslednej aukcii. Rím navyše získal z predaja menej, než pôvodne plánoval. Podľa odborníkov to môže byť zlé znamenie pre krajiny eurozóny, ktoré si budú musieť na budúci rok na trhu požičať obrovské sumy.

Taliansko predalo dlhopisy splatné v roku 2013 za 3 miliardy eur s priemerným výnosom 3,25 %. Na poslednej aukcii podobných dlhopisov koncom novembra dosiahol ich výnos 2,86 %. Ďalšie 3 miliardy eur získalo z predaja dlhopisov splatných v roku 2021. Ich priemerný výnos vyskočil na 4,8 % zo 4,43 %.

Priemerný výnos dlhopisov splatných v roku 2017 sa zvýšil na 2,92 % z 2,3 % a dlhopisov splatných v roku 2015 až na 2,8 % z 1,78 %. Z predaja 7-ročných dlhopisov získal Rím 1,3 miliardy eur a z predaja 5-ročných dlhopisov 836 miliónov eur.

Obchodovanie je však pred koncom roka slabé, čo tiež prispelo k nárastu výnosov. Vláda pôvodne chcela na dnešnej aukcii získať až 8,5 miliardy eur a nielen 8,1 miliardy eur. Príčinou je, že sa jej nepodarilo predať dostatok 5- a 7-ročných dlhopisov s premenlivou úrokovou sadzbou. Z predaja 7-ročných dlhopisov chcel Rím získať až 1,5 miliardy eur a z predaja 5-ročných dlhopisov 1 miliardu eur.

Aj keď niektorí analytici považujú za úspech, že Taliansko predalo dlhopisy s pevným úrokom za 6 miliárd eur a s premenlivým za 2,1 miliardy eur, v čase pred koncom roka, keď je obchodovanie slabé, výrazný nárast výnosov opäť dokazuje pretrvávajúcu neistotu investorov. Rím musel už pri predaji pokladničných poukážok v stredu (29. 12.) ponúknuť výrazne vyššie úroky.

Taliansko sa dostalo do pozornosti investorov z dôvodu dlhovej krízy eurozóny. Starosti im spôsobuje vysoký verejný dlh a politické turbulencie. Krajina je však ešte stále menej ohrozená než Portugalsko a Španielsko. Náklady na refinancovanie týchto krajín sa zvýšili výrazne viac.

Väčšina expertov vníma poslednú aukciu ako varovanie pre budúci rok, v ktorom budú musieť krajiny eurozóny získať na dlhopisových trhoch rekordné sumy. Stratég Crédit Agricole Luca Jellinek upozorňuje, že situácia sa nijako výrazne nezmení ani na začiatku budúceho roka. Dopyt bude nízky a krajiny budú musieť ponúkať vyššie výnosy.

Taliansko musí na budúci rok umiestniť dlhopisy v celkovej hodnote 215 miliárd eur. To je síce veľká suma, ale krajina profituje z toho, že väčšinu dlhopisov kupujú domáci investori, ktorí si nemôžu dovoliť uhnúť ani pri ďalšom prehĺbení dlhovej krízy.

Informoval o tom Financial Times Deutschland.