DAX pre tento týždeň

Hlavný nemecký akciový index DAX 30 zaznamenal za posledný týždeň mierny pokles o 0,11% napriek zlepšujúcim sa ekonomickým dátam. Nemecká výsledková sezóna pritom na rozdiel od tej americkej iba začína. Nemecké akcie dnes začínajú obchodovanie poklesom, čo je reakcia na piatkový výpredaj na Wall Street a tiež dnešné poklesy v Ázii. O 11:00 klesá DAX o 0,18%, pričom najmenej sa darí automobilkám a finančnému sektoru.

Nemecká výsledková sezóna začala dobre

Minulý týždeň zverejnili výsledky prvé firmy v rámci indexu, a síce technologický koncern Siemens a SAP. Obe spoločnosti prekonali očakávania trhu a zaznamenali nielen rast ziskov, ale aj tržieb a potvrdili tak silu oživenia nemeckej ekonomiky. Tento týždeň sa dočkáme prvých zverejnení od spoločností z indexu, pričom v utorok reportuje výsledky výrobca čipov Infineon, vo štvrtok nasleduje Deutsche Bank a v piatok Munchner Rueckversicherung.

Deutsche Bank čelí pred zverejnením problémom

Pozornosť sa bude sústrediť hlavne na výsledky Deutsche Bank, ktorá v súčasnosti čelí v USA vyšetrovaniu kvôli nesprávnym postupom pri zabavovaní domov založených pri hypotékach, podobne ako ostatné veľké banky pôsobiace v USA. Banka zrejme bude vytvárať na tento účel účtovné rezervy, čo bude tlačiť na pokles zisku. Minulý kvartál dosiahla banka stratu kvôli jednorázovému odpisu investície v Deutsche Postbank, čo by sa však tento kvartál už nemalo opakovať. Na druhej strane pretrvávajú riziká z držby dlhopisov krajín PIGS. Rovnako postupne klesá delikvencia úverov, takže rezervy na tieto účely bude banka zasa rozpúšťať.

Vedenie banky si na tento rok stanovilo cieľ dosiahnuť zisk 10 miliárd EUR pred zdanením. Banka sa po kríze snaží vrátiť aj k filozofii 20% ROE, ktorú kedysi priniesol jej šéf Josef Ackermann, ktorého funkcia končí v roku 2012. Ten v nedávnom rozhovore povedal, že svoje funkčné obdobie už nepredĺži, čo je pre trh svojím spôsobom tiež negatívny signál. Aj preto môže prísť k podobnej situácii ako u mnohých amerických firiem, keď sme napriek dobrým výsledkom videli po zverejnení výpredaj v štýle „sell the news“. 

Egypt v centre pozornosti

Vývoj mnohých spoločností v rámci DAXu bude tento týždeň závisieť od vývoja situácie v Egypte. Prípadné zhoršenie situácie by sa mohlo podpísať pod pokles akcií turistického koncernu TUI, ktorý má aktuálne v Egypte veľké množstvo klientov. Ešte viac však môže táto situácia zasiahnuť energetický koncern RWE, ktorý má v krajine viacero ťažobných projektov. Šéf RWE Grossman sa vyjadril, že situácia podnik prekvapila a firma už zriadila krízový štáb, ktorý by mal situáciu riešiť.

Daimler chce zvyšovať zisky

Nemecká automobilka Daimler ohlásila plán ďalej posilniť svoju kľúčovú značku Mercedes-Benz a tiež zámer výraznejšie preniknúť na americký akciový trh. Podľa manažmentu by pritom koncern mohol v roku 2011 dokonca prekonať svoj rekord v počte predaných automobilov 1,167 milióna, ktorý dosiahol tento rok.

Makrodáta: PMI, Nezamestnanosť, zasadnutie ECB

Jedným z najvýznamnejších údajov budú utorkové výsledky prieskumu PMI pre Nemecko a rovnako aj pre celú eurozónu. Očakáva sa, že manažéri budú rovnako optimistickí ako v decembri, pričom index sa v súčasnosti nachádza dokonca vyššie než pred začiatkom krízy. O obnove nemeckej ekonomiky nám napovedia aj výsledky z trhu práce, keď sa v utorok dozvieme mieru nezamestnanosti v Nemecku. Ekonomické oživenie v Nemecku pritom na rozdiel od USA prispelo k výraznému rastu počtu pracovných miest, keď sa už minulú jeseň dostal počet nezamestnaných na úrovne spred pádu Lehman Brothers, t.j. pod 3 milióny. 

Veľmi dôležité budú aj štvrtkové výsledky zasadania ECB. Neočakáva sa síce zmena úrokových sadzieb, avšak budú skôr vyjadrenia ohľadom riešenia dlhovej krízy a prípadných ďalších mechanizmov na pomoc ohrozeným ekonomikám, ktoré by mohli mať pozitívny vplyv hlavne na vývoj akcií bánk.

Technická situácia

DAX30 sa stále na dennom grafe obchoduje v rastovom trende, pričom aktuálne narazil na rezistenciu na 7180. Najbližším supportom je level 7000 a potom nasleduje úroveň 6830. Z dlhodobého pohľadu by mohol index vytvoriť obratovú formáciu „bump and run“,  ktorá by sa naplnila pri poklese pod 6000. Na takýto pokles by však zrejme bola nutná výraznejšia korekcia na amerických trhoch. Krátkodobému poklesu nahráva aj divergencia medzi poslednými vrcholmi podľa RSI.  

Autor: Martin Baláž | TRIM Broker, a.s.

Upozornenie: TRIM Broker, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Celé upozornenie