Nemecké volebné zemetrasenie

Piatkové zhrnutie
Piatkový výber prezidentských ziskov pred dnešným voľnom v USA (Deň prezidentov) sa nekonal a trhy opäť zachvátila zvláštna riziková „panika“. Najprv ráno trhy schladila svojim krokom PBOC (People Bank of China) v podobe navŕšenia povinných minimálnych rezerv o 50 bázických bodov (na 19,5%) s účinnosťou od 24.februára. Neskôr silné dáta maloobchodných tržieb z UK ekonomiky podporili ostrovnú menu GBP.  Kľúčové udalosti však priniesli až popoludňajšie piatkové vyhlásenia. Člen ECB za taliansku stranu Bini Smaghi, ktorý je považovaný po neochote nemeckého člna ECB A.Webera pokračovať v EB a Bundesbanke z najhorúcejšieho kandidáta na nového prezidenta ECB, naznačil potenciál navršovania sadzieb ECB. Podobný slovník naznačil i veľký odporca menovej politiky  BoE (Bank of England) A. Sentance, ktorý dlhodobo hlasuje za navršovanie sadzieb BoE.

EURUSD
Komentáre Bini Smaghiho „ak sa ekonomika postupne zotavuje a navršujú sa inflačné riziká, tak aktuálny stupeň menovej politiky musí byť v prípade potreby zmenený a upravený, ak to bude potrebné“. Trhy tak opäť dostali náznak, že ECB je pripravená pri prehlbujúcich sa inflačných rizikách navršovať sadzby, čo sa prejavilo odrazom EURUSD nad 1,37.

GBPUSD
Silné maloobchodné tržby a komentáre A. Sentance nenechali ľadovými ani GBPUSD, ktorý atakoval dvojtýždňové maximá na úrovni 1,6240/60.

CHF, JPY
Citlivé rizikové senzory v podobe CHF, JPY reagovali na prehlbujúce sa nepokoje na Africkom Severe a Blízkom východe. Kde informácia, že nové egyptská vláda povolila preplávať dvom vojenským iránskym lodiam cez Suezsky preplav, tiež len podporuje navŕšenie geopolitického napätie.

Nový výhľad
Summit najmocnejších globálnych ekonomík pod skratkou G-20 nepriniesol žiadne výrazné prevratné zmeny, jedinou zhodou je koncepcia na sledovanie kľúčových makro-ukazovateľov (fiškálne financie, obchodná bilancia). Skôr zaujímavejšia informácia prišla z Nemecka, kde boli prvé voľby v najbohatšom nemeckom štáte Hamburgu (rodné mesto Merkelovej) a priniesli zdrvujúcu porážku nemeckej premiérky Merkelovej. Ide o prvú odpoveď nemeckých voličov pre nemeckú politiku záchrany rizikových krajín Eurozóny, čo vytvára rizikový výhľad pred summitom EU (24-25. marca) o schválení nových pravidiel fungovania Eurovalu. Zároveň sa vysvetlila záhada nadmerného dopytu po EURo zdrojoch pre refinančných operáciách ECB, stoja za nimi rizikové írske banky, ktorým hrozí likvidácia a sú v nútenej správe Írskej centrálnej banky. Tento týždeň máme voľby v Írsku, do summitu EU budú mať ďalšie štyri nemecké spolkové krajiny lokálne voľby, kde prípadná ďalšia porážka merkelovej CDU  bude vytvárať riziko schválenia nového Eurovalu v dolnej a hornej komore nemeckého Bundestagu.

Volebná mapa EU

Práve v tomto rizikovom podnebí prišli ranné dáta PMI sektora výroby a priemyslu z nemeckej ekonomiky, ktoré naďalej naznačujú postupnú obnovu. O 10:00 očakávame kľúčové dáta manažérskeho prieskumu Ifo z Nemecka, kde trhy stále naznačujú zlepšenie a podporu pre EURU s potenciálom testovania piatkových maxím na 1,3710/30 EURUSD. Práve Ifo a komentáre silných protiinflačných členov ECB (Bini Smaghi, Stark, Weber) by mohli podporovať potenciál návratu nad 1,37 EURUSD. Tam však očakávame pod vplyv pnutia na starom kontinente v podobe sklamania z nemeckých volieb, riziko írskych volieb, riziková geopolitická situácia na Blízkom východe, prehlbujúce problémy írskeho bankového sektora mierne chladenie a technické pásmo 1,3740/80 EURUSD naznačuje potenciál miernej korekcie a návratu k minimám na 1,3650/40 resp. 1,3610/00 EURUSD. V USA je dnes sviatok v podobe Dňa prezidentov, nízka likvidita a silné komentáre ECB resp. prehĺbenie geopolitických problémov, môže extrémne zvýšiť riziko a volatilitu finančných trhov.

Graf vývoja EURUSD s dennou periódou

Autor: Valér Demjan | TRIM Broker, a.s.

Upozornenie: TRIM Broker, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Celé upozornenie