Týždeň na trhoch: Z negatívnych správ z Európy a USA ťažili jen a frank

Končiaci sa týždeň na finančných trhoch obchodníkom nedal príliš veľa dôvodov k optimizmu. Do popredia sa opätovne dostala dlhová kríza, nie príliš presvedčivé ukazovatele dorazili z makroekonomickej a aj korporátnej sféry, a nálade neprospelo ani japonské zvýšenie stupňa závažnosti jadrovej katastrofy z úrovne 5 na najvyššiu úroveň 7. To sa odrazilo aj na akciových trhoch, kde oproti uplynulému týždňu stratil do piatku 17:00 paneurópsky akciový index EuroStoxx 50 2,18 % a širší americký index S&P 500 0,79 %.

Týždeň po žiadosti Portugalska o pomoc opätovne dostal do popredia dlhovú krízu nemecký minister financií Wolfgang Schäuble, ktorý v rozhovore pre denník Die Welt pripustil možnosť reštrukturalizácie gréckeho dlhu. Ďalší náznak toho, že by grécki veritelia nemuseli mať uspokojené svoje záväzky, dostalo pod silný tlak aj dlhopisy ďalších problémových krajín, keď sa obchodníci obávajú, že by im mohol ostať v rukách čierny peter aj pri iných než gréckych dlhopisoch. Nervozitu na dlhopisových trhoch prehĺbilo aj piatkové zníženie ratingu na írsky dlh zo strany Moody's.

Dlhová kríza sa nemusí vyhnúť ani Spojeným štátom. Tie dostali v priebehu týždňa varovanie od Medzinárodného menového fondu ohľadom úrovne zadlženia, ktoré už o niekoľko mesiacov prekročí úroveň 100 % HDP. Pre porovnanie, o portugalské dlhopisy stratili investori záujem už pri úrovni verejného zadlženia k HDP okolo úrovne 80 %. Hoci prezident Barack Obama sľúbil úsporné opatrenia, výrazné šetrenie v súčasnosti nie je príliš reálne, keďže americká ekonomika rastie vo veľkej miere len vďaka novému dlhu. V roku 2010 potrebovali USA na rast nominálneho HDP o jeden dolár tri nové doláre verejného dlhu.

Okrem varovania MMF nepotešili Spojené štáty ani tohtotýždňové ukazovatele. Deficit obchodnej bilancie po januárovom náraste spôsobeným predovšetkým rastom cien importov o 6,7 mld. dolárov na 47 mld., klesol len mierne na 45,8 mld. dolárov, čo zhoršilo vyhliadky pre rast amerického HDP v prvom kvartáli, keďže negatívne saldo obchodnej bilancie vstupuje do jeho kalkulácie so záporným znamienkom. Po zverejnení tohto ukazovateľa viaceré investičné spoločnosti znížili svoje prognózy pre americké HDP. Nepotešili ani najnovšie dáta z trhu práce, keď minulotýždňové žiadosti o podporu v nezamestnanosti nečakane vzrástli na dvojmesačné maximum 412 tis. A nepotešila ani americká korporátna sféra, v prvom týždni výsledkovej sezóny sklamali kvartálne výsledky hospodárenia takých gigantov ako Alcoa, Google, či Bank of America.

Negatívne správy z oboch strán Atlantiku tak na devízových trhoch nepriali ani euru, ani doláru. Navyše nedarilo sa ani britskej libre, ktorú poslal nadol nečakaný marcový pokles medziročnej inflácie zo 4,4 %, na 4,0 %, ktorý stmil špekulácie, že Bank of England by mohla v najbližších mesiacoch nasledovať Európsku centrálnu banku pri zvyšovaní úrokových sadzieb. Zo vzniknutej situácie tak v končiacom sa týždni ťažili z popredných mien japonský jen a švajčiarsky frank. Jen sa voči euru v piatok o 17:00 obchodoval za 119,95 jenu za euro a frank za 1,2910 franku za euro. Darilo sa aj drahým kovom, ktoré sú považované za alternatívnu k papierovým menám, zlato sa po prvýkrát v histórii prepracovalo nad úroveň 1480 dolára za uncu a striebro po tridsiatich rokoch prekonalo hranicu 42 dolárov za uncu.

Autor: Kamil Boros, analytik spoločnosti X-Trade Brokers