Týždeň na trhoch: FED poslal akcie na takmer trojročné maximá

Hlavnou udalosťou posledného aprílového obchodného týždňa bolo zasadnutie americkej centrálnej banky FED, pred ktorým sa v súvislosti s rastúcimi inflačnými tlakmi objavili špekulácie, že by FED mohol naznačiť aspoň mierne uťahovanie politiky v strednodobom horizonte. Nestalo sa tak, a FED ponechal vo svojom rozhodnutí frázu, že úrokové sadzby ostanú na ultra-nízkych úrovniach v dlhodobom horizonte.

Pokračovanie podpory americkej ekonomiky na úkor dolára tak bude pokračovať aj naďalej, na čo na páre s eurom reagovala americká mena prepadom na najnižšie úrovne od decembra 2009. V piatok o 15:30 sa euro obchodovalo za 1,4842 dolára za euro. Spoločná európska mena naďalej ťaží z politiky Európskej centrálnej banky, ktorá v súčasnosti diametrálne odlišná od politiky FEDu. ECB totiž v reakcii na rastúce inflačné tlaky naopak už zvýšila úrokové sadzby z 1 % na 1,25 %, pričom do ďalších mesiacov sa čaká ich ďalšie zvýšenie. To môže ECB naznačiť už na svojom budúcotýždňovom zasadnutí.

Keďže FED naznačil, že takmer 2 bil. dolárov, ktoré od roku 2008 nalial do globálneho finančného sektora, sťahovať v dohľadnej dobe nebude, tak môže nerušene pokračovať ich prúdenie na finančné trhy a posúvať tak ceny aktív obchodovaných na finančných trhoch nahor. Do piatku 15:30 si širší americký index S&P 500 pripísal oproti predošlému týždňu 1,70 % a pohyboval sa na najvyšších úrovniach od júna 2008, v Európe si paneurópsky index EuroStoxx 50 pripísal 2,47 %. Akciám pomohla aj úspešná výsledková sezóna, v rámci ktorej v končiacom sa týždni vykázali silné kvartálne výsledky spoločnosti ako Deutsche Bank, Caterpillar, Volkswagen, či Amazon.com.

Podobne ako na akciové trhy, prúdia peniaze od centrálnych bánk aj na komoditné trhy, rozhodnutie FEDu sa tak podobne podpísalo aj na cenách komodít. Zlato v priebehu týždňa posunulo historické maximum nad úroveň 1540 dolára za uncu a striebro nad úroveň 50 dolára za uncu. Proinflačná politika FEDu posunula nad úroveň 125 dolárov za barel aj cenu severomorskej ropy.

Končiaci sa týždeň priniesol aj viacero zaujímavých ekonomických ukazovateľov, tie však takmer úplne zatienil americký FED, ich dopad na trhy tak bol slabý. Tým najzaujímavejším bol prvý odhad prvokvartálneho amerického ekonomického rastu HDP, ten v anualizovanej miere (vynásobený štyrmi) dosiahol úrovne 1,8 %, o niečo menej ako prognózovaných 1,9 %. Do zelených čísel sa po nečakanom prepade vo štvrtom kvartáli uplynulého roka vrátila s medzikvartálnym rastom o 0,5 % aj britská ekonomika.

Budúci týždeň bude tiež mimoriadne zaujímavý, na devízových trhoch sa bude sledovať predovšetkým tlačová konferencia po štvrtkovom zasadnutí ECB, na ktorej budú investori sledovať, či guvernér Trichet okomentuje infláciu slovami „vysoká ostražitosť,“ ktorú používa na naznačenie zvýšenia sadzieb v ďalšom mesiaci. Z ekonomických dát zaujme predovšetkým piatková vládna správa z amerického trhu práce, ktorá ukáže, koľko pracovných miest dokázala americká ekonomika vyprodukovať v apríli.

Autor: Kamil Boros, analytik spoločnosti X-Trade Brokers