Týždeň na trhoch: Grécko opäť na scéne, euro klesá

O ten sa postaral opätovný návrat dlhovej krízy do popredia, titulky tentokrát plnilo Grécko, ktoré údajne na utajenej schôdzke predstaviteľov eurozóny cez víkend pripustilo aj opustenie eurozóny. Jej vrcholní predstavitelia to však dementovali, naopak začína sa hovoriť o ďalšom balíčku pre Grécko, médiá špekulujú o sume 60-100 mld. eur. Tak, či onak, tieto správy ešte viac prehĺbili nedôveru ohľadom schopnosti krajiny ufinancovať svoj dlh, ktorý koncom roka 2010 podľa Eurostatu dosiahol 143 % HDP.

Podobne pesimistická je aj ratingová agentúra S&P, ktorá znížila rating na jeho z BB- na o dva stupne úroveň B. Na tomto stupni Grécku robia spoločnosť krajiny ako Bielorusko, Bolívia, či Honduras, ktoré sú tam viac z politických ako ekonomických dôvodov. Agentúra zároveň ponechala Grécko na listine kandidátov na ďalšie zníženie ratingu, ku ktorému môže dôjsť už v priebehu ďalších troch mesiacov. S&P predpokladá, že na zníženie dlhu krajiny na udržateľnú úroveň bude potrebné zníženie istiny, teda odpustenie dlhu, až o 50 %.

Spoločná európska mena sa tak v priebehu týždňa naďalej prepadávala, vo štvrtok sa dokonca na páre s americkým dolárom po prvý krát od začiatku apríla priblížila k úrovni 1,41 dolára za euro. V piatok euro časť strát získalo späť, keď mu pomohol prvý odhad rastu HDP za prvý kvartál v eurozóne. Podľa neho európska ekonomika za prvé tri mesiace roka vzrástla oproti poslednému kvartálu roka 2010 o 0,8 %, čo prekonalo očakávania na úrovni 0,6 %. V piatok o 15:30 sa euro voči doláru obchodovalo na úrovni 1,4254 dolára za euro.

Americký dolár ťaží zo súčasnej averzii k riziku, keď optimizmus investorov z posledných mesiacov okrem dlhovej krízy narúšajú aj slabšie ekonomické ukazovatele, naznačujúce možnosť spomalenia ekonomického rastu. Pravdepodobnú revíziu amerického anualizoveného rastu HDP v prvom kvartáli, ktorý podľa predbežného odhadu v anualizovanej miere (x4) dosiahol úrovne 1,8 %, smerom nadol, naznačilo nečakané rozšírenie marcového deficitu obchodnej bilancie na najvyššiu úroveň od júna 2010, 48,2 mld. dolárov, ktorý vstupuje do kalkulácie HDP so záporným znamienkom. Vo veľkej miere je za to zodpovedný rast cien importovaných produktov, predovšetkým ropy.

Po minulotýždňovom šoku, kedy nové americké žiadosti o podporu v nezamestnanosti nečakane vyskočili na najvyššiu úroveň od augusta 2010, 478 tis., síce došlo k ich ústupu na 434 tis., ale v porovnaní s poslednými mesiacmi je tento údaj stále na vysokej úrovni, čo naznačuje, že situácia na americkom trhu práce nie je ani zďaleka ideálna. Silný optimizmus na akciových trhoch, ktorého sme boli svedkami prakticky od septembra 2010 tak ustupuje, v Európe predovšetkým kvôli dlhovej kríze do piatku 15:30 klesol paneurópsky index EuroStoxx 50 oproti uplynulému týždňu o 1,62 %, širší americký index S&P 500 naopak dokázal rásť o miernych 0,64 %

Rušno bolo aj na librových pároch, keď britská centrálna banka Bank of England zverejnila svoj kvartálny inflačný report. V ňom opäť zvýšila odhad vývoja inflácie v krajine, ktorá by dokonca mohla narásť v tomto roku nad úroveň 5 %. Jej návrat pod dvojpercentný cieľ pritom banka neočakáva ani budúci rok. Šéf Bank of England Mervyn King tak na následnej tlačovej konferencii pripustil aj napriek slabším ekonomickým vyhliadkam zvyšovanie úrokových sadzieb už v tomto roku, pokiaľ by sa inflačné tlaky vyhrotili, čomu sa doteraz vyhýbal. Libra tak na väčšine párov v reakcii na tieto správy posilnila, voči euru sa v piatok o 15:30 obchodovala na úrovni 0,8768 libry za euro. Volatilita na librových pároch bude pokračovať naďalej, už v utorok bude zverejnený aprílový medziročný rast inflácie, ktorý naznačí, či sú obavy Bank of England z rastu inflácie nad 5 % zo súčasných 4 % na mieste.

Autor: Kamil Boros, analytik spoločnosti X-Trade Brokers