Obama, Fed, ECB a ropa

Odhodlanie súčasnej americkej administratívy pôsobiť v Bielom dome aj po roku 2012 potvrdilo nedávne rozhodnutie uvoľniť 30 miliónov barelov ropy zo strategických rezerv, ktoré si od roku 1976 USA budujú na brehu Mexického zálivu.

Aktuálny objem 700 miliónov barelov ropy v rezervách by pri maximálnom možnom 4 miliónovom dennom uvoľňovaní v prípade núdze USA vystačili na viac ako 160 dní. Naposledy boli strategické rezervy uvoľnené po vyčíňaní hurikánu Katrina v Mexickom zálive v roku 2005.

Súčasné uvoľnenie rezerv vojde do histórie v spojení s arabskou jarou v Severnej Afrike a Arábii, keď cena ropy v úvode roka výrazne posilnila o viac ako 30 percent v dôsledku nepokojov v Tunise, Líbyi, Egypte, Jemene a Dubaji.

Ekonomickí stratégovia a poradcovia súčasného prezidenta vedia, že cena ropy na úrovniach okolo 110 až 120 dolárov za barel znamená takmer úplné spomalenie rastu HDP v USA a EÚ. To by zmarilo nádeje na pokles nezamestnanosti v USA pod sedem percent, čo je súčasný cieľ USA. Našťastie, Ben Shalom Bernanke, študent Veľkej hospodárskej krízy v 30. rokoch minulého storočia v USA, správne interpretoval, že rast inflácie v USA nie je možné, ani žiadané zvýšením sadzieb zastaviť. Na rozdiel od končiaceho šéfa ECB, ktorý neodolal a zvýši sadzby pravdepodobne aj na najbližšom zasadnutí ECB.

A tak vyššie ceny ropy úspešne zvýšili infláciu, a tým aj cenovú hladinu, ktorá napriek poklesu cien ropy na pôvodné hodnoty, ale už späť neklesne. A tak sa poradcom prezidenta USA pravdepodobne podarí nemožné. Zvýšiť cenovú hladinu v USA a tým podporiť ceny domov v USA a súčasne podporiť prechod medzi inflačným záverom rastu HDP v úvode roka a opätovným začatím rastu na jeseň tohto roka. Výrazne k tomu prispejú nižšie ceny ropy, ktoré aktuálne presadzuje USA, ako aj Saudská Arábia. Podobne ignorovaním inflačných tlakov a ponechaním nízkych sadzieb zo strany FEDu v minulosti skrátia USA spomalenie rastu HDP v tomto roku, a vytvoria východisko pre pokračovanie rastu aj v roku 2012.

Na záver pripomínam pesimistom, že ani 20 dôvodov, ktoré vedia dnes vymenovať, prečo by rast akciových trhov nemal pokračovať, Wall Street v diskontovaní budúcnosti nezastaví. Čas na predaj akcií príde, keď pesimisti nebudú vedieť paradoxne nájsť dôvody pre pokles akciových trhov a okolo nás budeme počúvať iba samé pozitívne predpovede. Ten čas zatiaľ ale nenastal.