ECB sa nedarí zastaviť prehlbovanie dlhovej krízy

Londýn 5. augusta (TASR) - Európska centrálna banka (ECB) dnes nakupovala dlhopisy portugalskej a írskej vlády, čím mierne znížila tlak na dlh Talianska a ďalších okrajových štátov eurozóny.

Výnos 10-ročných talianskych dlhopisov je však vyšší než španielskych dlhopisov s rovnakou dobou splatnosti po prvý raz od mája 2010. Výnosy 10-ročných dlhopisov oboch krajín zostávajú nad 6 %, čo podčiarkuje obavy investorov, či európski politici dokážu zabrániť prehlbovaniu dlhovej krízy v regióne.

Analytici sú skeptickí, že dnešné diskusie európskych lídrov budú stačiť na upokojenie globálnych finančných trhov. Francúzsky prezident Nicolas Sarkozy by mal dnes telefonovať s nemeckou kancelárkou Angelou Merkelovou aj so španielskym premiérom Josém Liusom Rodríguezom Zapaterom. "Čo môžu povedať okrem ničoho. Pokiaľ nezačnú nakupovať talianske a španielske dlhopisy, situácia sa bude zhoršovať než sa začne zlepšovať," uviedol jeden londýnsky maklér.

Odborníci tiež kritizujú reakciu ECB, ktorá namiesto nákupu talianskych a španielskych dlhopisov kupuje dlhopisy Írska a Portugalska. Podľa hlavného ekonóma spoločnosti Joh. Berenberg Gossler & Co. Holgera Schmiedinga je správanie ECB neuveriteľné. Schmieding prirovnal to, že ECB sa obmedzuje na nákup írskeho a portugalského dlhu k požiarnikom, ktorí majú hasiť veľký požiar a prišli na nesprávne miesto, ale napriek tomu sa nechcú otočiť a ísť hasiť skutočný oheň.

Riziková prirážka na talianske a španielske vládne dlhopisy voči referenčným nemeckým dlhopisom najprv vyskočila na rekordné úrovne, neskôr mierne klesla. Podľa obchodníkov príčinou je, že ECB nakupuje malé objemy portugalských a írskych dlhopisov. ECB však signalizovala, že nemá bezprostredne v pláne nakupovať talianske a španielske dlhopisy, čo zvyšuje obavy, že európske inštitúcie a politici nerobia dostatočne veľa, aby zastavili prehlbovanie dlhovej krízy, ktorá môže spôsobiť, že Taliansko a Španielsko, teda tretia a štvrtá najväčšia ekonomika eurozóny, sa čoskoro nedokážu financovať na trhu.

Riziková prirážka na 10-ročné talianske dlhopisy voči nemeckým dlhopisom vyskočila na 416 bázických bodov, čo je najviac od vzniku eurozóny. Neskôr však klesla na 378 bázických bodov, čo je o 16 bodov menej v porovnaní so začiatkom dnešného obchodovania. Najvyššie úrovne od zavedenia eura dosiahli aj rizikové prirážky na španielske, belgické a francúzske dlhopisy.

Dnes sa do centra pozornosti dostali 10-ročné talianske dlhopisy, ktorých výnos po 15 mesiacoch prekonal výnos španielskych dlhopisov s rovnakou dobou splatnosti. Výnos talianskych dlhopisov dosiahol 6,14 %. Výnos španielskych klesol o 28 bázických bodov na 6,03 %. Podľa niektorých obchodníkov za poklesom rizikovej prirážky na španielske dlhopisy je len nákup zo strany domácich investorov.

Výnosy dlhopisov Talianska aj Španielska sa teda nebezpečne blížia k úrovni 7 %, pri ktorej museli o záchranu požiadať Grécko, Portugalsko a Írsko. V prípade, ak by požiadali o finančnú pomoc, nie je jasné, odkiaľ by eurozóna na to zobrala peniaze, keďže kapacita Európskeho fondu finančnej stability (EFSF) na to nedostačuje.