Podielové fondy majú za sebou úspešnejší rok ako vlani

Tento rok v sektore kolektívneho investovania na Slovensku patril k veľmi úspešným. Konštatuje to výkonný riaditeľ Slovenskej asociácie správcovských spoločností (SASS) Ivan Znášik, podľa ktorého mala veľký vplyv na celé dianie v sektore kolektívneho investovania zásadná zmena zákona o kolektívnom investovaní. Tá okrem nových možností cezhraničného poskytovania služieb vytvorila aj výrazne väčšie možnosti pri vzniku špeciálnych podielových fondov. "Práve do tohto typu fondov prišlo v roku 2012 najviac z čistých predajov. Celkové čisté predaje do podielových fondov k polovici decembra tohto roka dosiahli 333,3 mil. eur, čo je najviac od roku 2005. Objem majetku v podielových fondoch stúpol o 13,32 % a je na úrovni 4,341 mld. eur. Nárast majetku v podielových fondoch spôsobil nárast hodnoty samotných portfólií fondov priemerne o 6,21 %, zvyšok ide na vrub čistých predajov,“ uviedol pre agentúru SITA Znášik.

Na pozitívny vývoj v sektore vplýval podľa portfólio manažéra Prvej penzijnej, správcovskej spoločnosti Poštovej banky, Mariána Pukáča hlavne vývoj na trhoch a pozitívna výkonnosť po predchádzajúcich poklesoch. Tohtoročný trend kladných čistých predajov podielových fondov by mal pritom podľa odborníkov pokračovať aj v roku 2013. "Ďalší vývoj bude závisieť od toho, ako sa trhy vysporiadajú s očakávanými udalosťami ohľadne fiškálneho útesu v USA a riešení dlhovej krízy v Európe,“ očakáva Marián Pukáč.

Slovenskí investori v tomto roku stavili podľa produktového manažéra Tatra Asset Managementu (TAM) Martina Smreka najmä na fondy vyznačujúce sa nižšou volatilitou, teda kolísaním hodnoty, a stabilnejšími výnosmi. "A to napriek skutočnosti, že podielové fondy investujúce do rizikovejších aktív, ako napríklad akcie, dosahovali zaujímavé zhodnotenia v dôsledku pozitívneho vývoja na akciových trhoch,“ dodal pre agentúru SITA Martin Smrek.

Podľa UniCredit Bank možno tohtoročný vývoj v sektore kolektívneho investovania na prvý pohľad hodnotiť pozitívne. Čisté predaje fondov boli totiž okrem januára a februára v ostatných mesiacoch kladné, pričom v roku 2011 vykázali fondy záporné čisté predaje. "Menej pozitívne už možno vývoj v sektore kolektívneho investovania hodnotiť, keď sa pozrieme na čisté predaje podľa jednotlivých kategórií fondov,“ dodáva banka.

Kladné čisté predaje dosiahli v hodnotení ku koncu novembra 2012 len tri kategórie fondov, a to dlhopisové fondy, špeciálne fondy nehnuteľností a ostatné špeciálne fondy. "Slováci tak v roku 2012 aj cez podielové fondy investujú najmä do vkladov v bankách a do realít, čo možno považovať skôr za neštandardné ako štandardné rozloženie investícií,“ uvádza UniCredit Bank. O tom, že obe spomínané triedy aktív majú svoje miesto v dobre diverzifikovanom portfóliu, niet podľa banky pochýb. "Lenže v dobre diverzifikovanom portfóliu by mali byť zastúpené aj ďalšie triedy aktív ako sú akcie, dlhopisy, komodity a na tieto aktíva akoby slovenskí investori v tomto roku opäť zabudli,“ upozorňuje UniCredit Bank.

Záujem investorov o podielové fondy by mal pritom podľa Martina Smreka z TAM pokračovať aj v budúcom roku. "Na rozdiel od minulých rokov by však investori mali byť pripravení na podstatne nižšiu výkonnosť najkonzervatívnejších podielových fondov peňažno-dlhopisového typu z dôvodu nízkych úrokových sadzieb,“ dodáva Smrek. Trend kladných čistých predajov bude pokračovať minimálne v najbližších mesiacoch aj podľa UniCredit Bank. "Veľmi významným faktorom je, samozrejme, reálny hospodársky vývoj a jeho odraz v médiách a tiež to, ako sa bude vyvíjať viera slovenských investorov v pozitívny budúci vývoj doma, ale aj vo svete. Investície ovplyvňuje aj daňovo-legislatívne prostredie, ale v tomto smere zrejme zlepšenie v budúcom roku nemožno očakávať,“ konštatuje banka.