Zlato stratilo svoj lesk

Drahé kovy v poslednej dobe nepatria medzi favoritov a skôr bojujú o udržanie v rastovom trende, alebo v neutrálnom pásme. Zlato po minuloročnom súboji o level 1550 dolárov/unca síce dokázalo prudko vyštartovať nahor, no následne boli býčie tlaky chladené a znova sa vydalo smerom na juh. Po letnom škaredom obchodovaní v 70 dolárovom pásme do strany sme videli prerazenie rezistencie 1640 dolárov/unca a silnejší schodíkový rast nahor. Rast bol podporovaný očakávaniami zmien v menovej politike Fedu, resp. ECB. Tieto zmeny prišli a Fed oznámil nové kolá QE, cielenie nezamestnanosti a cap pre infláciu. Všetko by bolo pekné a pre zlato býčie, až na inflačnú hranicu. Fed oznámil, že v prípade rastu inflácie nad 2% bude svoju menovú politiku brzdiť. To bola, aj napriek novým stimulom, negatívna správa pre zlato a kov sa dostal pod tlak. ECB na poslednom zasadnutí znížila výhľady pre infláciu a to taktiež zlatu rozhodne nepraje. Minuloročný rast na maximá pod 1800 dolárov/unca bol pomerne rýchlo vymazaný a zlato pokračuje v hladaní smeru, kam sa vybrať. Momentálne je viac dôvodov na pokles, než rast, no trh robí vždy všetko tak, aby nachytal čo najviac obchodníkov.

Od začiatku roka 2013 tak vidíme na zlate podobné obchodovanie ako v lete minulého roka. Obchodujeme sa do strany v úzkom 50 dolárovom pásme, kedy všetky poklese sú skupované, no smerom nahor nevieme preraziť rezistencie v okolí 1680 dolárov/unca.

Technicky vidíme na zlate zaujímavý setup. Pri prepadoch je stále skupované na veľmi silnej rastúcej trendovej línii od minuloročných miním. Tá je momentálne v okolí 1660 dolárov/unca a všetky dipy sú trhom skupované. Pri silnejšom prepade v januári sme sa dostali pod túto linku, no cena sa odrazila nahor od letných maxím na 1640 dolárov/unca. To tak naznačuje, že stále pri poklesoch existuje záujem o nákup a nepustenie ceny výraznejšie pod 1650 dolárov/unca. Smerom nahor nás ohraničuje klesajúca trendová linka, na akutálnych úrovniach 1690 dolárov/unca. Trh navyše nevládze prelomiť ani 50 dňový kĺzavý priemer na 1680 a viac krát sa od neho odrazil smerom nadol. Býky tak v ceste limitujú viaceré rezistencie, no medvede stále nemajú silu zatlačiť zlato nižšie a povyberať stop lossy.

Indikátor Slow Stochastic pomaly ukazuje na divergenciu, čo by mohlo cene pomôcť smerom nahor, MACD je mierne pod nulou, no taktiež nedáva žiadny jasný signál.

Technicky tak je trend stále neutrálny, no už čoskoro by sme mohli vidieť výraznejší pohyb do jednej, alebo druhej strany. Zlatu navyše chýba aj intradenná volatilita, keď za deň niekedy nespraví ani 10 bodov. Takýto trh nie je pre investorov zaujímavý a radšej sa venujú akciám, alebo menám, kde vidíme stále peknú volatilitu.

Špekulačné pozície obchodníkov na aktuálnom futures kontrakte GCJ3 s aprílovou dodávkou hovoria o poklese dlhých pozícií. Tie klesajú od októbrových vrcholov už celkom výrazne a cena reagovala poklesom o 150 dolárov/unca. Obchodníci tak nechcú príliš longovať a skôr čakajú na nejaký výraznejší fundament, ktorý by podporil opätovné nákupy zlata. Cena sa však stále drží na silných rastových leveloch a to je pre býči smer pozitívne.

Naopak, shorty stále rastú a svedčia o záujme predávať aj na súčasných cenách. Začínajú však už dosahovať maximá z leta 2012 a cena na ne príliš nereaguje. V lete sme boli s cenou o 130 dolárov nižšie, oproti súčasným úrovniam. Medvedom sa tak nedarí tlačiť na cenu a to by mohlo vyvolať miernu frustráciu. Shorty sa už blížia ku vysokým čislam a keď sa začnú zatvárať, mohli by sme vidieť prudší rast ceny.

Nechajme sa tak prekvapiť, ako sa situácia vyvinie. Technicky by cena mohla prelomiť klesajúcu linku, keďže medveďom sa nedarí a následný cieľ pre rast je úroveň 1700 dolárov, s predĺžením na 1750 dolárov. Otázne je, či však cena dokáže rásť čisto iba na technike, resp. na zatváraní shortov, keď nám k tomu chýba výraznejší fundament. Zlato tak nateraz stratilo svoj lesk a pravdepodobne sa blyšťať ešte dlhšiu dobu nebude..

Prečítané: 27 x