Extrémna volatilita na trhoch je stále „in“

Prvý júnový týždeň priniesol na trhy veľkú volatilitu a vzrúšo. Investori sa od pondelka sústredili hlavne na ECB a jej úrokové sadzby a prvý piatok v mesiaci už klasicky prináša kľúčové čísla z USA v podobe dát NFP a miery nezamestnanosti. Market však sledoval aj dianie v Japonsku, kde sa monetárny experiment Japonskej centrálnej banky pomaly ale isto blíži ku koncu. Japonský jen zaznamenal voči všetkým svetovým menám extrémne zisky, keď USDJPY zlomil level 100 a obchodoval sa už na úrovni 95.00. Obrovská volatilita na jenových krosoch pokračovala po celý týždeň. Vo štvrtok USDJPY padol o 270 bodov v priebehu niekoľkých hodín, aby sa v piatok opakoval presne rovnaký bodový pohyb,  ale už smerom nahor. Druhý najobchodovanejší pár sveta zažíva bezprecedentné pohyby a obchodovanie je tak vskutku na nervy. Japonský akciový index Nikkei klesol od svojich vrcholov už o viac ako 20 percent a oficiálne vstúpil do medvedieho trhu, ktorý v piatok po dátach NFP opustil. Volatilita tak bude určite pokračovať a pre konzervatívnych obchodníkov sú japonské inštrumenty momentálne neobchodovateľné.

Prvý štvrtok v mesiaci patril európskym centrálnym bankám. Bank of England bez zmeny, hlavná sadzba zostala na 0.5% a objem QE bol ponechaný na 375 mld. GBP. Kábel však nereagoval a vyčkával na zasadnutie ECB. Hneď po BoE nasledovala ECB. Všetko zostalo po starom, hlavná repo sadzba na 0.5%. Draghi povedal, že technicky je všetko pripravené pre negatívne depo sadzby. Zároveň znížil odhady inflácie pre rok 2013/2014. Trh si to nejakým zvláštnym spôsobom vysvetlil veľmi pozitívne a Euro výrazne rástlo. Voči zelenej bankovke sa dostalo z 1.31 až na 1.33, čo vytlačilo nahor aj už spomínaný kábel. Dolárová slabosť poslala nahor komodity, zlato sa dostalo nad 1400 dolárov, no táto úroveň v poslednej dobe nemá žiadny rezistenčno/supportný význam. Na amerických indexoch sme videli silný výpredaj, ktorý brzdili až silné technické úrovne, na SPX to bola 1600vka a Dow Jones jemne spadol pod 15 000. Po teste supportov sme videli silné odrazy a indexy dokázali zatvoriť na denných maximách. Volatilita tak rozhodne nechýbala ani na akciových parketoch.

Piatok sa čakalo na zverejnenie údajov z trhu práce. Tvorba pracovných miest dopadla lepšie ako konsenzus, vytvorilo sa 175 000 miest (oč. 167 000). Nezamestnanosť ale vzrástla na 7.6%. Celkom neutrálne dáta poslali akcie a dolár prudko nahor, zlato nadol a výnosy na dlhopisoch taktiež vzrástli. S rastom nezamestnanosti je tu šanca na odloženie QE Taperingu a to tak býkom dodalo sily. Americké indexy sa výrazne vzdialili od štvrtkových supportov a býčia rally môže pokračovať.

V USA pokračuje kauza ohľadom odpočúvania amerických obyvateľov v sieti poskytovateľa telekomunikačných služieb Verizon. Big Brother všetkých vidí a počuje a každý jeden obyvateľ v USA tak mal odpočúvané svoje telefonické hovory. Ľudská sloboda sa vytráca a štát preberá rolu „najväčšieho ochrancu“. V krajine, kde bol vždy základom slobodný trh a ľudská sloboda je to naozaj smutné.

Z korporátnych akcií vyberáme nasledovné: Carrefour dostal znížené odporúčanie od banky HSBC na underweight. Banka ako dôvod uviedla pokles tržieb v Eurozóne, spotrebiteľskú slabosť a znížila odhady zisku pre rok 2013 na -17% y/y verzus predchádzajúci odhad +6% y/y. Akcie sa dostali pod predajný tlak a končia týždeň so 6% stratou. Ďalšou firmou, ktorej sa veľmi nedarilo, bol nemecký BASF. Firma chce zainvestovať 50 mil. eur v Brazílii, no zároveň chce predať jednu zo svojich chemických divízií v USA. Investorom sa to nepáčilo a poslali akcie nadol o 3%.

Tento týždeň nás čakajú nasledujúce makrodáta: HDP a bežný účet z Japonska, zasadnutie Bank of Japan, maloobchodné tržby z USA, nezamestnanosť v Austrálii a PPI v USA.