Nemecký DAX chce ísť pred FOMC nahor

Hlavný index nemeckej burzy, DAX, za posledné dni udržuje klesajúci kanál v strednodobom horizonte. Od konca mája index nedokázal vytvoriť nové maximá, naopak, podarilo sa mu poklesnúť na nové cenové minimum. Situácia ohľadom QE Taperingu je stále nejasná a v stredu uvidíme, ako sa guvernéri vo Fede nakoniec rozhodli. Market síce oficiálne neočakáva znižovanie objemu QE, ale po trhu už dva mesiace kolujú šumy, že práve na tomto júnovom zasadnutí by mal Fed prísť so zmenami vo veľkosti kvantitatívneho uvoľňovania.

DAX bol 13ho júna skúpený, keď otváral gapom nadol pri úrovni 8000 bodov. Tu investori dostali nákupný apetít a index vyštartoval smerom nahor, pomerne bez problémov. Americké akciové benchmarky držia stále svoje kritické levely, teda SPX 1600 a DJIA 15 000. Tieto supporty sú posiate nákupnými objednávkami a ťahajú cenu pri každom teste smerom nahor. EURUSD sa snaží zdolať maginotovu líniu pod 1.35, ktorá zatiaľ býkom odoláva. Pozitívny sentiment na trhu sa drží hlavne zo špekulácii, že žiadny Tapering nebude. Ben Bernanke bol na každom zasadnutí skôr holubičí a preto si market domýšľa, že znižovanie QE ešte nepríde. Zaujímavo na to ale reaguje zelená bankovka, keď sa dostáva pod tlak. Najviac stráca silu oproti jenu, ktorý tlačí na korelované meny a ťahá dolár nadol aj voči euru, alebo libre. EURUSD drží indexy nad vodou a pokým nezačne padať, indexy by mali mať silu rásť na nové maximá.

Otázne ale je, ako bude market reagovať na prípadné ponechanie QE na nezmenenom objeme, resp. ešte holubičí slovník. Keďže trh rastie už predtým v pozitívnom očakávaní, mohli by sme vidieť aj napriek holubičiemu prejavu výpredaj v zmysle „Buy the rumour, sell the news“. Zníženie QE by malo tiež tlačiť na pokles akcií, no pokles by mohol byť pomerne rýchlo skupovaný, keďže ekonomická situácia by bola taká dobrá, že Fed by znížil objem. Trh tak možno bude reagovať presne opačne, ako si väčšina ľudí doteraz myslí, ale veď na to sme už zvyknutí.

Technicky vidíme na DAXe klesajúci kanál, kde index tvorí nižšie maximá a nižšie minimá. Momentálne sme sa priblížili ku hornej hranici kanála, kde by mohla nastať mierna konsolidácia. Očakávam však prerazenie tejto úrovne a postup vyššie ku 8300, ešte pred zasadnutím Fedu. Na indikátoroch MACD aj RSI sa nám vytvorila býčia divergencia a tá by mohla dodať býkom sily. Nad 8250 sú stop lossy krátkych pozícii, ktoré by mohli veľmi ľahko poslať DAX na predošlé maximá na 8350 bodoch. Výhľad na index je tak do zasadnutia FOMC v prospech býkov, výsledky zo zasadnutia uvidíme v stredu o 20.00.