Rýchlosť rozhoduje: Zarobiť milióny dokážete aj na burzových špekuláciách

Investori a firmy dostávajú informácie o burze v rôznych časoch. A vo svete vysokorýchlostného obchodovania môžu byť aj rozdiely nanosekúnd kľúčové. Spoločnosti dávajú tisíce dolárov za to , aby informácie dostali skôr ako ostatní. Kupujú si povolenie, aby ich počítače boli hneď pri burzových serverov. Na časovej výhode zarábajú miliardy ročne.

Špekulácie z oneskorenia (latency arbitrage) pripomína známy film Podraz. Keď si spoločnosť chce na burze kúpiť určené akcie, jej algoritmus zisťuje, čo je k dispozícii napríklad za osem dolárov, potom čo je za osem dolárov a jeden cent. Obchodník využívajúci špekuláciu z oneskorenia zistí vyhľadávací algoritmus na trhu a rýchlo vykúpi všetky akcie za 8 dolárov. Hľadajúcemu záujemcovi akcií ich potom predá za osem dolárov a jeden cent. Špekulant neriskuje vôbec nič.

Takéto praktiky využíva napríklad firma Getco, ktorá sa na vysokorýchlostný obchod špecializuje. Ako výnosné také počínanie môže byť, zistil až profesor Terrence Hendershott z Kalifornskej univerzity, píše server CNN Money. Firma Red Line Solutions mu dodala vysokorýchlostnú techniku​​, ktorú otestoval v burzovej simulácii 9. mája pri obchodovaní s akciami Applu .

Spoločnosť Red Line Solutions mu poskytla stroj, ktorý bol hneď vedľa servera burzy BATS, takže oneskorenie sa znížilo na tisícinu sekundy. Keď niekto hľadal najlepšiu ponuku akcií Applu, bol vždy chvíľočku za profesorom Hendershottem. Celý deň tak profitoval bez nulového rizika.

Výsledok bol oslnivý. Ak by Hendershott skutočne obchodoval na burze, bol by na konci dňa bohatší o 377 tisíc dolárov. Vzhľadom k tomu, že na amerických burzách existujú tisíce obchodovateľných akcií, môžu takéto praktiky zarábať ročne miliardy dolárov. A to len vďaka nedostatkom techniky. "Je nám jasné, že títo ľudia iba znásilňujú, rabujú a plundrují trh," myslí si spoluzakladateľ brokerskej agentúry Themis Trading Joe Saluzzo.

"Firmy s vyspelými technológiami navyše dokážu jednoducho vypočítať odhady budúcich ponúk, ktoré uvidí verejnosť," tvrdia ekonómovia Michael Wellman a Elaine Wahová z Michiganskej univerzity vo svojej publikácii o špekulácii z oneskorenia .

Kvôli takýmto praktikám sa minulý štvrtok na tri hodiny zastavila burza NASDAQ . "Vedeli sme, že profesionálny obchodníci mali prístup k osobným zdrojom dát, ale tradiční investori nemali rovnaké informácie," povedal generálny riaditeľ burzy Bob Greifeld pre televíziu CNBC.

Joe SALUZZO v reakcii na svojom blogu si položil rečnícku otázku: nemala by sa potom burza zatvoriť "na večné časy", pretože vysokorýchlostné obchodné firmy využívajú tieto výhody každý deň?

Akademici Wellman a Wahová vo svojej publikácii navrhli situáciu vyriešiť premenou neustáleho obchodovania v krátke intervaly transakcií, ktoré by trvali len milisekundy. To by dalo čas všetkým na získanie rovnakých informácií. Bežný investor by nespoznal rozdiel, aj tak by sa ceny menili niekoľkokrát za sekundu .