Tri meny, ktorým by ste sa mali vyhnúť ako moru

V trinástom storočí sa Marco Polo nestačil čudovať nad papierovou menou v Číne. "Všetky tieto kúsky papiera sú vydávané s takou vážnosťou a autoritou, ako by boli z čistého zlata alebo striebra. A skutočne, všetci ich aj tak prijímajú," napísal. V Európe boli v tej dobe totiž za peniaze považované florény a dukáty.

Dnes vládne svetu papierová mena. Zverili sme absolútnu kontrolu nad peňažnou ponukou úzkej bankovej elite. Šéfovia centrálnych bánk nie sú volení občanmi. Aj napriek nesmiernej moci, ktorou vládnu bez toho, aby ju získali vo voľbách, si občania stále myslia, že žijú v demokratických krajinách.

Hoci má koncept papierových mien mnoho chýb, existujú meny, ktoré sú na tom horšie ako tie ostatné. Pri hodnotení papierovej meny je potrebné sa najskôr pozrieť na finančnú kondíciu autority, ktorá ju vydáva. V tomto prípade centrálne banky.

Americká centrálna banka Fed a Európska centrálna banka sú teraz v horšom stave než Lehman Brothers pred krachom v roku 2008, čo z dolára a eura robí pomerne rizikové meny. Existujú však meny, ktoré sú ešte rizikovejšie.

1. Kanadský dolár

Zaradenie tejto meny medzi rizikové môže mnohých prekvapiť. Kanada je považovaná za západnú mocnosť, pretože podľa všeobecne prijímaného názoru je jej ekonomika silná a založená na prírodných zdrojoch. Ak sa však zameriame na zdravie jej centrálnej banky, razom sa dostane na prvú priečku v súťaži o najmenej kapitalizovanú centrálnu banku Západu. Čistá hodnota aktív je totiž len 0,53 %. Slabá finančná kondícia centrálnej banky tak závisí v podstate len na odolnosti meny, nie naopak.

2. Mexické peso

Mexická centrálna banka je v skutočnosti nesolventná, čo môže byť šokujúce pre všetkých, ktorí stále investujú do ekonomík Latinskej Ameriky. V poslednej ročnej správe centrálna banka vykázala záporné čisté imanie 73 miliárd pesos. Aby sme boli spravodliví, nie je to enormná suma, lenže suma narastá. Skôr či neskôr bude musieť vláda zachrániť vlastnú centrálnu banku. A mexická vláda už teraz zabŕda do hlbokého deficitu, pričom štátny dlh sa rýchlo zvyšuje. Trend je teda jednoznačne negatívny.

3. Japonský jen

Pozícia Bank of Japan je veľmi slabá, čisté imanie banky je iba 1,9 %. Vláda ju napriek tomu tlačí k bezprecedentnej monetárnej expanzii. Vládny rozpočet je z 46 % financovaný na dlh, z ktorého väčšinu likviduje práve centrálna banka. Štátny dlh presahuje už 200 % a len splácanie úrokov požiera viac ako 50 % príjmov z daní. Japonsko sa z tejto situácie nemôže dostať so zdravou kožou. Jediné možné scenáre sú úverový kolaps alebo menová kríza. Ani jeden z nich nerobí z japonského jenu atraktívnu menu.

Tri uvedené meny ani zďaleka nie sú všetky, ktoré majú veľmi vratké základy. Brazílsky real a britská libra sú na tom veľmi podobne. Existujú vôbec nejaké zdravé meny? Zatiaľ áno. Z technického pohľadu je teraz najbezpečnejšia nórska koruna, pretože nórska centrálna banka je najlepšie kapitalizovaným ústavom na svete. Tiež hongkonský dolár nateraz vykazuje stabilitu.