Čína v hlavnej úlohe na trhu s meďou a hrozba z USA

Čína, najväčší spotrebiteľ medi na svete, pomohla tejto technickej komodite k oživeniu. Za posledný mesiac sa zásoby medi v Číne znížili na najnižšiu úroveň od mája 2012, čo spôsobilo naopak zvýšenie dovozu komodity v medziročnom vyjadrení o +27 %. Na grafe nižšie vidíme, že medi sa podarilo jemne postaviť na nohy po júnových, takmer trojročných minimách. V tomto čase predstavovali zásoby medi v Číne maximá ešte z roku 2003. Teraz je tak situácia úplne opačná, zásoby sú naozaj nízke, a to je veľká zmena od polovice tohto roka.

Meď s dodávkou za tri mesiace sa od augusta obchoduje v pásme od zhruba 7000 dolárov za tonu, do najviac 7400 dolárov. Graf nám vytváral v posledných mesiacoch nové vrcholy, ktoré vyformovali klesajúcu rezistenciu a spolu s rastúcou hranicou supportu sa nám, pomaly ale isto vytvára pekný technický trojuholník. Včera sme narazili na support, 100 dňový kĺzavý priemer a mierne sme skorigovali rast o -0.5 %. To však nič nemení na tom, že podľa mňa budú aj naďalej pokračovať celkom slušné dovozy do Číny a aj celosvetový dopyt po medi by sa vyzdvihnúť pod vplyvom sezónneho dopytu na konci roka. Ak sa nám teda podarí preraziť 100ku, cieľom bude pravdepodobne priemerná cena 7200 dolárov za tonu ešte v prvom štvrťroku 2014 a po prípadnom prerazení trojuholníkovej formácie, môžeme smerovať k 7525 dolárov v prvej polovici roka 2014.

Dôvodom rastu ceny medi je aj aktuálne slabší dolár, ktorý zvyšuje dopyt po surovinách, ako alternatívnych investíciách a robí tak dolárom ocenené komodity lacnejšie pre držiteľov iných mien. Problém môže nastať, ak stimulačný program Fedu, ktorý je kľúčovou hnacou silou pri zvyšovaní cien komodít, pretože má tendenciu k zníženiu hodnoty dolára, bude Fedom obmedzený. Skorší, než očakávaný TAPERING je nielen pre meď solnou hrozbou.

Source: Bloomberg