Oslabovanie USD naznačuje americkú recesiu

Straty amerického dolára naďalej výrazne narastajú. Je to relatívne paradoxné, ak si uvedomíme, že piatkové payrolls dosiahli opäť výborný výsledok a pohybujú sa nad dlhodobým priemerom. Predaje dolára preto môžeme pripísať vystrašeniu trhov poslednou zápisnicou FOMC, kde FED naznačil obavy z inflácie ako aj ekonomického rastu. Po prvotnom posilnení dolára súvisiaceho s možnosťou zvýšenia úrokových sadzieb nastal na trhu obrat, ktorý sa prejavuje aj dnes, keď dolár oslabuje napriek tomu, že americké úrokové sadzby rastú. Tento jav sa dá pripísať jedine posunu trhovej psychológie. Trh sa začína obávať toho, že inflácia dosiahla takú hodnotu, že Federálny rezervný systém bude musieť spustiť recesiu, aby dokázal udržať ceny pod kontrolou. Dolár sa tak pri výraznom dvojitom deficite dostáva pod tlak z dôvodu obáv o jeho udržateľnosť.

Očakávané ponechanie sadzieb v EU na 3,75% po včerajšom zasadaní ECB mierne znervóznilo obchodníkov, nakoľko zvyšovalo pravdepodobnosť pritvrdenia rétoriky guvernéra ECB (J.C.Trichet) na neskoršej tlačovej konferencií. Komentáre Tricheta začali v „holubičom“ tóne, keď spomenul frázu „monitor very closely“ namiesto jastrabieho „strong vigilance“ čo spôsobilo krátky výpredaj na EUR/USD k 1.3450. Ďalšie komentáre však potvrdzovali výhľad rastu ekonomiky EU ako aj obavy z rastu cien energií. Euro sa tak postupne stabilizovalo a počas ázijského obchodovania zaútočilo na nové zisky 1.3525.

Dnešné obchodovanie prináša inflačné čísla cien výrobcov (PPI) a obchodný deficit USA za február. Nakoľko FED na tohto týždňovej zápisnici z marcového zasadania FOMC poukázal na obavy z inflačných tlakov v nasledujúcich mesiacov, budú tieto čísla pozorne sledované. Prípadný rast najmä jadrových hodnôt tak môže dolárové straty v závere obchodného týždňa výraznejšie skorigovať. Treba brať do úvahy, že počas víkendu je na programe zasadanie G-7, čo prinúti viacerých obchodníkov uzatvárať svoje zisky pred koncom obchodného týždňa. Preto akékoľvek lepšie US čísla môžu spustiť vlnu korekcií v poobedných hodinách. Obchodné pásmo tvorí zdola slabší sup port na 1.3500, následne na 1.3480 a najsilnejší (v prípade korekcie) na 1.3440. Opačné garde tvoria nové rezistencie 1.3550 až po bariéru 1.3600.