Silné EURo znepokojuje ECB, ktorá dnes rozhodne o základnej sadzbe v EU

Očakávania silného amerického pracovného trhu prispeli včera zelenej bankovke k ďalším ziskom, keď EUR/USD dosiahol minimum na 1.4083. V do obedných hodinách vystriedali komentáre EU predstaviteľov podnikatelia starého kontinentu, keď Zväz Európskych Podnikateľov označil úroveň EUR/USD 1.40 za „prah bolesti“ a kurz nad touto úrovňou podľa nich výrazne spomaľuje obchodnú aktivitu exportérov. EURo si však v do obedných hodinách pripísalo miernu korekciu z miním 1.4140 po rezistenciu na 1.42, reagujúc tak na lepšie čísla PMI služieb nad trhovým konsenzom (akt: 54.2 vs, oč. 54). Rozpačité obchodovanie paralyzovali čísla tvorby zamestnaneckých miest v súkromnom sektore ADP z USA, keď vykázali tvorbu 58.000 pracovných miest za september (takmer v súlade s očakávaním na 53K), no ešte kým dokázal dolár pripísať menšie zisky, vyšli i revidované čísla za august, poukazujúce na pokles z 38K na 27K. EUR/USD tak zostal v pásme 1.4180 -1.42 a akciové futures zaznamenali mierny pokles. Napriek zmiešaným číslam, ADP za september poukázali na možný rast celkového počtu novo vytvorených pracovných miest. K tomuto sentimentu sa pridali i neskoršie čísla ISM služieb z USA, ktoré napriek medzimesačnému poklesu z 55.8 na 54.8 za september, stále vykazujú solídny rast nad kľúčovou úrovňou 50tich bodov. Najmä jeho zamestnanecká zložka vykázala rast zo 47.9b na 52.7 bodu, čo v kombinácii s rastovými ADP číslami vytvorilo pevný základ ďalšej apreciácii dolára. EUR/USD sa počas večerného a ázijského obchodovania dostal k novým denným minimám až po support na 1.4080. Menový trh hnali očakávania silných piatkových zamestnaneckých čísiel, podporujúce ponechanie sadzieb na októbrovom zasadaní FOMC, čo potvrdil i pokles cien na US dlhopisových futures. Akciový trh nabudený výhľadom expanzívnej politiku FEDu, začal prehodnocovať svoje predošlé očakávania a zatváral včerajšie obchodovanie, i vďaka horším správam z technologického sektora, v miernych stratách Dow -0.56%, Nasdaq -0.64% a S&P – 0.46%.

Dnešné obchodovanie sa sústredí najmä na zasadania dvoch centrálnych bánk BoE a ECB. Dnešné rozhodnutie o úrokovej sadzbe BoE bude mať dôležitý vplyv na GBP. Najmä predošlé turbulencie na UK bankovom trhu v predošlých mesiacoch poukazujú, že možné prekvapivé rozhodnutie (zníženie sadzieb) je stále v hre. Zníženiu sadzieb by totiž nahrávali i posledné inflačné čísla, ktoré zostávajú priaznivo pod úrovňou 2.0%ného mantinelu BoE, na 1.8%. Napriek tomu, BoE s najväčšou pravdepodobnosťou ponechá sadzbu na nezmenenej úrovni a počká na ďalší vývoj úverového trhu. Analytici však upozorňujú, že prípadné sprievodné komentáre môžu byť v "holubičom" tóne, najmä od externých členov MPC, ktorí budú skôr za zníženie sadzieb pre redukovanie rizík možného neskoršieho spomalenia ekonomiky. Na trhu sa hovorí o 30% pravdepodobnosti znižovania sadzby z 5.75% na 5.5%, pričom takýto krok bude sprevádzať ďalší silný výpredaj GBP, s cieľom po level 2.01. BoE svoje rozhodnutia, ktorými ponecháva úrokovú sadzbu nekomentuje, no nakoľko v posledných mesiacoch toto pravidlo nedodržala, očakáva sa, že tomu nebude inak ani po dnešnom zasadaní. ECB, ako povedal jeho člen Noyer, „sa nachádza v inom úrokovom cykle“, čo znamená, že zatiaľ čo FED a BoE koketuje nad možným uvoľnením monetárnej politiky, ECB zostáva pred inflačným vývojom v reštriktívnom cykle. Trh však už od začiatku obchodného týždňa začal, i po slovných intervenciách EU predstaviteľov, premietať do kurzu EURa i možné „holubičie“ rozhodnutie ECB, ponechanie sadzieb na 4.0% po dnešnom hlasovaní. EUR/USD eviduje stratu od pondelkových maxím na 1.4282 k súčasným 1.4080. Prípadné ponechanie sadzieb na nezmenenej úrovni, by tak samotne nemalo priniesť ďalšie výraznejšie oslabenie EURa a prekvapením by bolo naopak navršovanie sadzieb. Dôležitejšiu úlohu v tomto scenári tak zohráva tlačová konferencia ECB o 14.30 hod CET. Pokiaľ ECB udrží "jastrabí" komentár, príde k stabilizácii strát EURa a miernemu posilneniu, no pred zajtrajšími číslami Payrolls by mal level 1.42 nákupnej nálade odolať.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Martin Moravčík