Ropa a zlato čakajú na rozhodnutie o úrokových sadzbách

Ropa s decembrovým termínom dodávky CLZ7 ukončila včera sériu štyroch silne rastových dní a uzatvárala obchodovanie v New Yorku so silnou stratou -3,4% na hladine $90,38 za barel. Dôvodov bolo viacero no prvotným spúšťačom bolo strategické odporúčanie najväčšieho obchodníka s cennými papiermi Goldman Sachs svojim klientom, aby nateraz uzatvorili svoje dlhé pozície vzhľadom k prekúpenosti na tomto trhu. Goldman však odporúčal uzatváranie profitu na už otvorených pozíciách skôr ako by sa snažil o naznačenie vrcholu tohto trhu. Z dlhodobého hľadiska ostávajú ich vyhliadky pre ropu rastové a každú výraznejšiu korekciu budú považovať za novú možnosť nastúpiť do pokračovania trendu. Zároveň však predpokladá v apríli budúceho roka pohyb cien ropy na úrovni $80 za barel. Tieto očakávania sú opodstatnené a taktiež dlhšie obdobie upozorňujeme, že cena ropy sa pohybuje vysoko nad svojou fundamentálnou hodnotou. K tej prispeli najmä rôzne geopolitické nepokoje, počasie a nenaplnené projekcie. Rozhodujúci však bude vplyv dolára, ktorého prípadné ďalšie oslabovanie môže mať výrazný vplyv na nákupy komodít denominovaných v USD. Vytvorenie nového historického maxima dnes ráno na EURUSD 1,4466 hovorí samo za seba. Od dnešného rána tak sledujeme odraz od miním 89 dolárov za barel. Kľúčová hranica, ktorá nás čaká bude prelomený support $91, ktorý bude dnes pôsobiť ako rezistencia. Prekonať ju bez ďalšieho oslabenia dolára bude ťažšie s ohľadom na včerajšie správy najväčšej ropnej spoločnosti v Mexiku Pemex, ktorá ohlásila nadnes obnovenie pozastavenej produkcie z dôvodu zlepšenia počasia (odstávka trvala od víkendu). Okrem množstva makroekonomických zverejnení bude dnes pre ropu kľúčové zverejnenie zásob ropy a benzínu v USA o 15:30. Odhady nárastu ropy sa pohybujú v rozmedzí 1,5 až 3,5 mln. barelov oproti minulému týždňu (pozorne však treba sledovať aj destiláty a benzín). Vhodnou taktikou pre dnešný deň môže byť aj ostať mimo trhu do rozhodnutia o sadzbách s ohľadom na ich sprostredkovaný dopad cez vplyv na dolár. Ďalší výpredaj dolára by viedol k návratu ropy na $91 za barel.

Zlato včera postihol scenár, pred ktorým sme varovali, že dnešné rozhodovanie o sadzbách povedie k miernemu uzatváraniu špekulačných pozícií. Počas dnešného doobedia podobne ako ropa aj zlato reaguje na vytvorenie nových historických maxím EURUSD 1,4466 a smeruje k otestovaniu včera prelomenej supportnej hranici na v okolí $789 za uncu. Momentálne je zbytočné hovoriť o fundamentoch, ktoré ostávajú z dlhodobého hľadiska jednoznačne v býčom nastavení. Celá dnešná aktivita sa bude sústreďovať na úrokové sadzby, Ak by rozhodnutie poslalo dolár do ďalšieho výpredaja, môžeme očakávať opätovný nárast ceny zlata s cieľom $800. Zníženie sadzby o 0,25% na 4,5% je už však započítané v trhu, preto zvýšenú pozornosť venujte zverejneným vyhliadkam ohľadne ďalšieho smerovania monetárnej politiky. Tie boli z minulej správy vynechané. Holubičí komentár by bol býčím signálom, neutrálny a jastrabí tón vzhľadom k rizikám poskočenia inflácie by znamenal krátkodobo medvedí faktor. Pozn.: pozor aj na výsledky zásob ropy...

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Maťovčík