EU s UK dopriali USD dnešný zisk

Dolár včera opäť prepadol voči EURu, v reakcii na včerajší po obedný komentár druhého najvplyvnejšieho člena FEDu Kohna. Jeho komentár priamo podporil trhové očakávania z ďalšieho znižovania sadzieb v USA na decembrovom zasadaní FOMC tvrdením, že očakáva výraznejšie spomalenie ekonomiky USA, ako hovoria predikcie. Jeho slová boli prakticky v súlade i s večerným zápisom FEDu do „Béžovej knihy“, ktorá dokonca potvrdila pretavenie očakávaného spomalenia do reálnej ekonomiky, poukazujúc na výraznejšie spomalenie od októbra do polovice novembra, ako v predošlom mesiaci. (Kompletný komentár k včerajšej Béžovej knihe nájdete na www.cikomodity.com v časti trhových prehľadov a komentárov). Analytici po včerajšku svorne tvrdia, že USD zostane pod tlakom dovtedy, pokiaľ budú vo FEDe prevládať „holubičie“ výhľady k monetárnej politike. EUR/USD v tejto súvislosti dosiahol včerajšieho maxima na 1.4858, kam sa dostal z predošlých miním na 1.4712. Tie dolár získal po slabých utorňajších číslach spotrebiteľského výhľadu v Nemecku a varovných komentároch predstaviteľov ECB k rastu svojej ekonomiky. Na tieto udalosti reagovali carry obnovou averzie voči riziku, USD/JPY vykázal viac ako 1.1% rast k maximám na 110.465, čo zároveň tlačilo US dlhopisové futures nižšie (presun carry do rizika). US akciové trhy povzbudené očakávaniami niekoľko násobného znižovania sadzieb v USA nielen na decembrovom zasadaní FOMC, ale i v roku 2008, zatvárali so ziskom Dow +2.55%, Nasdaq +3.18% a S&P +2.86%.

Dnešné obchodovanie opäť otočilo turbulentný trh späť, keď hlavnými akcelerátormi nákupov USD sa stali opäť čísla spotrebiteľskej dôvery vo Francúzsku (druhá najsilnejšia ekonomika EU), ktoré vykázali pokles. Obchodníci reagovali výpredajom EURa, keď sa trh snaží predčasne absorbovať riziká možného spomalenia EU ekonomiky, čo avizujú i predstavitelia ECB. Obchodníci sa tak po druhý krát zamerali na spoľahlivý indikátor problémov a to spotrebu. Zopakujme si, že za včerajším oslabením Eura stál horší spotrebiteľský výhľad inštitútu GFK a dnes to boli spotrebiteľské čísla z Francúzska. Obe čísla sa stali akcelerátormi výpredaja EURa. Dolárové zisky dnes ráno podporila i GBP, keď už jej ranný index cien domov, vykázal pokles k minimám z februára roku 2006. Na to nadviazali i do obedné komentáre členov BoE (Lomaxovej, Blanchflowera, Kinga a Beana), ktorí neobvykle k iným centrálnym bankárom jasne poukázali na obavu z pokračujúcich problémov na úverovom trhu a rovnako signalizovali spomalenie ekonomiky, i keď podľa Lomaxovej sa očakávania možného spomalenia zatiaľ neprejavujú na ukazovateľoch. Medzi kľúčové vety z dielne predstaviteľov BoE by som zaradil najmä Lomaxovej komentár „pre výhľad rastu sú kľúčové úverové ukazovatele“, čím potvrdila svoju pripravenosť zahlasovať za zníženie sadzieb pre zlepšenie napätej situácie na UK úverovom trhu a Kingova veta „problémy úverového trhu pretrvávajú a naďalej budú pretrvávať ... sme pripravení prijať opatrenia pre navršovanie likvidity na trhu“, čím rovnako potvrdzuje hroziace „holubičie“ úmysly. Výpredaj GBP sa nakoniec zastavil až v tesných o obedných hodinách na včerajšom minime GBP/USD 2.06. Oba sektory EU i UK tak dopomohli USD k dnešným minimám na EUR/USD 1.4722.

Carry tardes zatiaľ na dnešné turbulencie USD, EURa a GBP príliš nezareagovali, pokračujúc v obchodnom pásme 109.70/110.30 USD/JPY. Trh totiž dnes očakáva sériu dôležitých po obedných čísiel. PCE core za 3Q sú jednou z posledných nádejí pre USD, keďže výhľad FEDu je skôr k znižovaniu sadzieb, pred čím ich môže zastaviť len výrazne horší inflačný scenár. Revidovanie HDP čísiel by mohlo byť miernym prekvapením, i navzdory tomu, že sa jedná o čísla z 3Q, ktoré nie sú zasiahnuté úverovo-realitnou krízou v USA. Avšak ich očakávané revidovanie z 3.9% na 4.9%, môže byť pozitívnou vzpruhou pred ďalšími zlými číslami z realitného sektora, konkrétne predaja nových domov. Najpravdepodobnejším akcelerátorom sa však môžu stať PCE core čísla, ktoré v prípade svojho rastu nad neočakávanú 2.0% úroveň schladia predpoklady ďalšieho znižovania sadzieb dlhopisovým trhom, a naopak. V sumári však možno čakať negatívne čísla pre zelenú bankovku, ktoré by tak mohli zopakovať včerajší turbulentný scenár. Obchodné pásmo 1.4700 – 1.4860.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Martin Moravčík