Komodity: Kukurica dnes s medvedím krokom na býčej ceste

V stredu býci vyhnali cenu kukurice na nové rekordy a včera ich takmer zopakovali, keď do pozitívnych tlakov zasiahla správa o najnovších odhadoch produkcie v Brazílii. Udržanie rastového pásma však indikuje pretrvávanie býčích nálad, čomu v súčasnosti prospieva predovšetkým slabý dolár a silná ropa.

Ministerstvo pôdohospodárstva v Brazílii včera zverejnilo odhadovaný nárast tohtoročnej produkcie, ktorý bol o 3,2% vyšší, než predchádzajúce očakávania. V tonách by sa tak táto krajina mohla dočkať úrody 55,3 miliónov, kým predtým odhady hovorili o 53,6 milióna ton. Táto správa bola vodou na mlyn tým, ktorí dovtedy váhali s vyberaním vysokých ziskov. Tie im v predchádzajúcich dňoch, okrem iného zabezpečili i správy z Číny, hovoriace naopak o klesajúcich odhadoch tohtoročnej produkcie. Dôvod, prečo svoje odhady americký úrad Foreign Agricultural Service upravil nadol o 5,5%, je predovšetkým suché počasie v severovýchodných provinciách.

Vysoké zisky, podporené správou z Brazílie dokonca prevážili vplyv ropy a klesajúcej ceny zelenej bankovky, ktoré sa najviac v ostatnom období podpísali na ziskoch komodít ako celku (komodity sa pri klesajúcom dolári využívajú obchodníkmi ako investičná alternatíva). V tomto kontexte bola dôvera v plodiny o to väčšia, čím viac sa hromadili správy o klesajúcich zásobách vo svete (Čína, USA, Kanada) a neutíchajúcom dopyte (posledné nákupné objednávky zo strany Japonska, Maroka a Jordánska).

Dôležitým pozitívnym faktorom pre plodiny ako celok, sú v súčasnosti opatrenia viacerých krajín, chrániacich si daňovou politikou vlastné zásoby. Čína tento týždeň zverejnila svoj plán predĺžiť znížené zaťaženie na import plodín, ktoré z obvyklých 3% zostáva až do konca septembra na 1%, naopak od začiatku roka navŕšila zaťaženie exportu pšeničnej múky na 25%, na ryžu pridala 10%, rovnako ako na sóju a kukuricu. India svojim silnejúcim záujmom o nákupy znížila importnú daň o 36% a udrží ju až do apríla 2009. Za všetko však hovoria ruské exportné dane, ktoré zaťažujú obchodníkov so pšenicou až 40%.

Súčasná situácia je však práve ropou a USD stále významne ovplyvňovaná, na základe čoho už dnes môžu prevládnuť býčie nálady. Dnes ráno totiž dolár opäť dosiahol nové minimum, keď voči nemu EUR spárované v EUR/USD narástlo na úroveň 1,543. Ropa si tiež drží vysoké ceny, keď nový historický vrchol dosiahla už včera s úrovňou 105,96 USD/barel.

Kukurica je druhým najdôležitejším zdrojom etanolu, je preto pochopiteľné, prečo hovoríme o možnom návrate býkov na trh, s využitím včerajšej a rannej cenovej korekcie. Doterajšia priaznivá situácia a lacnejšie ceny by totiž mohli vyprovokovať nový záujem obchodníkov. V prípade, že plodina nájde podporu v rope, respektíve v EUR/USD i v závere týždňového obchodovania, cena by sa mohla nie len udržať v doterajšom rastovom pásme (májový kontrakt ZCK8), ale navyše si polepšiť na vyššie úrovne.

Ropu a následne i kukuricu by dnes mohla ovplyvniť reakcia EUR/USD na výsledky z USA. Dnes sa o 14:30 dočkáme dôležitej miery nezamestnanosti za február, spolu s nimi budú zverejnené výsledky počtu pracovných miest. Hoci predchádzajúce výsledky z US trhu práce vyšli horšie (ADP tvorba pracovných miest v súkromnom sektore v stredu a včerajšie pokračujúce žiadosti o podporu), viacerí analytici sa prikláňajú k dnešným pozitívnym výsledkom.

Popri tom, ak by sa tieto pozitívne odhady vyplnili, riziko v súčasnosti predstavuje i samotná situácia na rope, napriek všeobecne známej fráze: „Trend is my friend“. Ropu na dnešných vysokých úrovniach drží zrejme už len spomínaný vplyv nízkej ceny USD, hoci na druhej strane ako Damoklov meč nad ropou visí odzrkadlenie sa slabnúcej ekonomiky USA na poklese dopytu po palivách. Niet pri tom pochýb, že sa vplyvu oslabovania najsilnejšej ekonomiky nevyhnú ani ostatné krajiny. Včera napríklad agentúra Standard & Poor´s zverejnila svoje prognózy o oslabovaní ekonomiky v Číne, kde by úroveň tohtoročného HDP mohla poklesnúť pod obvyklé dvojciferné číslo, na 9,3%.

Vysoké ceny ropy môžu už dnes provokovať k vyberaniu ziskov a to nie len z dôvodu začínajúceho sa víkendu, ale tiež na základe špekulácií o možnom poklese záujmu o energie v jarnom období. Tá síce podľa kalendára začína až 21. marca, nikto však nezaručí, že tento vplyv obchodníci nezačnú započítavať do ceny už v tomto období, respektíve už dnes.

Rovnaké riziko začínajúceho sa víkendu sa týka i EUR/USD, kde pripomíname dnešné dosiahnutie nového historického maxima.

Z technického hľadiska si kukurica udržuje býčí trend, zobrazujúci sa rastovým pásmom. Jeho hranice sú v súčasnosti vymedzené úrovňami 585,50 (horná hranica) a 557 ohraničujúca spodok. Nižší support (pod týmto pásmom) leží na úrovni 553,50 US centov/bušel.

Technicky je pre ropu zlomová úroveň 103 USD/barel, ktorá bola testovaná už včera. Jej prelomením by sa rope otvoril priestor až k 100 dolárom za barel.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman