Komodity: Tento týždeň môže komoditám otvoriť dvere k novému rastu, rovnako tak ich však môže poslať podstatne nižšie

Uplynulý týždeň sa celý niesol v duchu rozhodnutia FOMC o úrokových sadzbách, až tento týždeň sa však môže ukázať ako kľúčový pre rozuzlenie momentálne stagnujúcej situácie.

Celý minulý týždeň by sme v podstate mohli nazvať ako prodolárový, keď jastrabí komentár členov FOMC výrazne podporil dolárový sentiment a posunul zelenú bankovku smerom nahor z jej historicky najnižších hodnôt. Ešte pred rozhodnutím o miere úrokových sadzieb sa však US ekonomika dočkala pozitívneho signálu výsledkom HDP za prvý kvartál, ktorý dosiahol vyššej hodnoty než o akých trh uvažoval (trhový konsenzus 0,4% vs. aktuálnych 0,6%). Cena celého komoditného koša sa tak zosunula na výrazne nižšie úrovne, keď sa napríklad ropa zo skorých týždňových rekordov (119,93 USD/barel), dostala v priebehu nasledujúcich dní bez mála o 10 dolárov na barel nižšie.

Na dolárové pozitíva nadviazal aj úplný záver pracovného týždňa keď piatkové výsledky miery nezamestnanosti nepriniesli jej nárast, ako sa domnievala väčšina ekonómov, ale naopak s nižším číslom (5,0% vs. očakávania trhu 5,2% a posledný výsledok 5,1%), priniesla doláru ďalšiu podporu.

Reakcia trhu však nesplnila scenár, ktorý by sa dal po takejto sérií býčích impulzov očakávať. Ceny zostali na výsledky nezamestnanosti doslova hluché a naopak obchodníci začali ceny komodít tlačiť nahor s tým, ako sa dolár zosúval na nižšie pozície. Práve tento jav, spolu s kľúčovými hranicami, ktoré dosiahli viaceré komodity po zverejnení rozhodnutia FOMC, aktualizujú tému ďalšieho možného potenciálu rastu cien.

Od svojho minulotýždňového dna sa ropa (CLM8) vyšplhala späť na dnešných 117,30 USD/barel, čo je viac ako 6,5%; zlato (GCM8) sa z dôležitého supportu 850 USD/uncu dostalo od piatku nahor o 1,5%. Meď (HGN8) pod dolárovým tlakom klesla až na supportnú líniu súčasného rastového pásma, čím sa na jej dennom grafe vykreslil rastový trojuholník podporujúci naše úvahy o ďalšom možnom náraste atraktivity komodít v očiach investorov.

Kým však dotiahneme myšlienku na ďalší rast cien komodít dokonca, počkajme si na výsledky tohto týždňových dôležitých fundamentov a komentárov. Už dnes, v samom začiatku týždňa bude pre USA zverejnený výsledok aprílového ISM sektora služieb (o 16:00), ktorý svojou váhou môže čo to napovedať. Nasledovať však budú ďalšie ukazovatele US ekonomiky, konkrétne výsledky žiadostí o podporu v nezamestnanosti (štvrtok o 14:30) a dôležitý výsledok marcovej obchodnej bilancie (piatok o 14:30). Celkový obraz vplyvov, ktoré nás čakajú v najbližších dňoch by nebol úplný, bez rozhodnutia Európskej centrálnej banky o úrokových sadzbách a následných komentárov jej členov (streda).

Plodiny, ako komodity so špecifickými faktormi vplyvu, sú na tom trochu inak, než zvyšok komodít. Kukurica (ZCN8) sa stále drží nad kľúčovým supportom 600 US centov/bušel, čo jej zabezpečujú správy o nepriaznivom počasí v USA, ktoré znemožňuje tamojším farmárov intenzívnejšie vysievanie tejto plodiny. Už minulý týždeň sa kukurica vyšplhala na nové historické maximum (630 US centov/bušel), keď správa US ministerstva pôdohospodárstva výsledkom doterajších poľných prác len potvrdila obavy trhu o možnom nedostatku budúcej produkcie kukurice. Dnešná predpoveď počasia z USA pokračuje v nepotešujúcom počasí pre farmárov, ktorých budú dnešné búrky a silný vietor spomaľovať vo vysievaní kukurice. Skracovaním ideálneho obdobia pre tieto práce, vzrastá okrem rizika nedostatku aj apetít investorov k novým nákupom kukurice. Z tohto dôvodu môže na trhu s kukuricou pretrvávať potenciál rastu a s míňaním sa ďalších dní tiež rastie šanca na vyrovnanie predošlých maxím, prípadne ich prekonania.

Situácia s kukuricou priamo vplýva na vývoj ceny sóje, keďže práve o sóji (ZSN8) sa uvažuje ako o náhrade kukurice, ak sa tá nepodarí zasiať v určenom období. Táto plodina má teda v súčasnosti skôr klesajúce tendencie, s potenciálom na zosun až k úrovni 1 210 US centov/bušel.

(Denný graf kontraktu kukurice s vykresleným rastovým pásmom, ktoré potvrdzuje aj čierna línia 50 dňového kĺzavého priemeru)

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman