Komodity: Otvorené oba scenáre na rope môžu poznamenať takmer celý komoditný trh

Včerajšia korekcia ziskov na rope ovplyvnila v závere obchodovania takmer všetky komodity, pričom bude i pre ne dnes dôležité, či ju obchodníci budú vnímať ako ozdravnú, otvárajúc novú rastovú perspektívu, alebo či ide naopak, o predzvesť hlbšieho zosunu ceny.

Po tom, ako sa včera ropa dostala až do blízkosti predchádzajúcich cenových maxím (126,98 USD/barel s júnovým kontraktom CLM8), nastal prudký výber ziskov a ústup z dlhých pozícií. To zosunulo cenu z dosiahnutých 126,63 USD/barel o takmer 6 dolárov nižšie, čo predstavuje pokles o 4,63%.

Cena ropy prudko spadla na úroveň 120,77 USD/barel, čo je približne úroveň jedno tretinovej korekcie predchádzajúcich prudkých ziskov (z úrovne 110 na historické maximum 126,98 USD/barel). Tento fakt by mohol nahrávať tomu táboru, ktorý zastáva scenár zdravej korekcie, ktorá by mohla poskytnúť rope nové možnosti k rastu, čím by mohol byť ohrozený dokonca doterajší cenový top (126,98 USD/barel z 13. mája) s výhľadom k 130 dolárovej hranici.

Ak by sa však vyplnil opačný scenár, kedy by včerajší pokles ropy mohol byť len predzvesťou hlbších výpredajov, už v krátkej budúcnosti môže znamenať pre ropu cenu v blízkosti úrovne 110 USD za jeden barel. Tento scenár by mohol podporovať včerajší väčší návrat dôvery obchodníkov k akciovým trhom (odpútanie sa S&P500 a Dow Jones od dôležitých supportných úrovní), čo môže znamenať zníženie atraktivity celého komoditného koša, vrátane ropy.

Oba scenáre sú momentálne otvorené, pričom už dnešné fundamenty by mohli čo to napovedať. Dnes sa z USA dočkáme výsledkov začatej výstavby a vydaných stavebných povolení za mesiac apríl. Dá sa povedať, že trh skôr očakáva sklamenie, o čo intenzívnejšie by mohli obchodníci zareagovať na priaznivé výsledky. Ak sa tak stane, výsledky nie len že podporia hodnotu samotného dolára (voči ktorému sú komodity využívané ako investičná alternatíva), ale môžu prispieť k zvýrazneniu dôvery a tým i ivestícií smerom do amerického akciového trhu.

Je preto len prirodzené očakávať, že sa rovnaké faktory dnes môžu prejaviť i na vzácnych kovoch. Zlato by sa v danom, pre dolár priaznivom scenári, mohlo ešte dnes vrátiť k včerajším minimám (862,3 USD/uncu) a ak bude ropa ďalej padať smerom k stodesať dolárovej hranici, zlatu by mohlo hroziť klesanie až k úrovni 850 USD/uncu. V prípade, že sa však dočkáme horších výsledkov pre US ekonomiku, zlato by mohlo získať podporu pri prelamovaní súčasnej klesajúcej trendovej línie, vytvárajúcej sa na dennom grafe júnového kontraktu GCM8, už od polovice marca, kedy tento žltý kov dosiahol historické maximá na 1 038,6 USD/uncu. Pri úspešnom prelomení danej línie by si to zlato mohlo nasmerovať k 900 až 910 dolárom za uncu.

Pre plodiny sa dnes nedočkáme žiadneho dôležitejšieho zverejnenia amerického ministerstva pôdohospodárstva (USDA), čím by sa vplyv ropy na kukuricu i sóju (ako zdroje biopaliva), mohol ešte viac zvýrazniť. V prípade rastu ceny ropy by sa kukurica (ZCN8) mohla udržať nad doterajším klesajúcim pásmom (hodinový graf), ktorého horná línia momentálne prechádza úrovňou na 583. Rastom ropy by sa táto plodina mohla nechať vytiahnuť až k 616,50 US centov za jeden bušel. Po absencii podpory zo strany ropy by sa naopak cena mohla po návrate do klesajúceho pásma dostať až k úrovni 581,55, prípadne až 573,8 US centov/bušel. Negatívny vplyv ropy by navyše mohol byť zvýraznený očakávaním zrýchlenia prác US farmárov na kukuričných poliach, o čom donesie správu pravidelný týždenný report USDA už v pondelok budúci týždeň.

Na hodinovom grafe so sójou (ZSN8) si táto plodina naďalej zachováva rastové pásmo, ktoré včera na krátku chvíľu ohrozil vplyv korekcie cien ropy. V súčasnosti je toto pásmo ohraničené úrovňami na 1 338,70 (zdola) a 1 413,3 (zhora). V pásme sú rezistencie na úrovniach 1. 1 363; 2. 1 371,2; 3. na 1 382,5. Naopak zosun ropy by sa na cene sóje mohol odraziť poklesom až pod stanovené pásmo, čo by otvorilo tejto plodine priestor k poklesu až k 1 311 - 1 310 s výhľadom k 1 280 US centov/bušel.

Ryža je dnes tlačená nadol inými vplyvmi než ostatné plodiny. Od začiatku týždňa sa cena jej júlového kontraktu RRN8 dostala o približne 17% nižšie, keď na trh zapôsobili správy o zrušení obmedzenia vývozu ryže z Pakistanu, ktoré vláda zaviedla 2. mája. Včerajšie medvedie nálady na trhu sa však zintenzívnili správou z Japonska, ktorého vláda chce uvoľniť časť svojich domácich zásob a predať ich Filipínam (najväčšiemu svetovému importérovi ryže na svete). Strach špekulujúcich obchodníkov o navršovaní ponuky ryže na trhu sa tým ešte zvýraznil a v priebehu včerajšej seansy poslal cenu na viac ako jeden a pol mesačné minimá (19,32 USD za 100 libier). Cena ryže sa tak dokonca ocitla pod súčasným klesajúcim pásmom (na hodinovom grafe), vytvárajúcim sa od 12. mája, kedy cena ryže prudko posilnila po správe o ničivom cyklóne v Mjanmarsku.

V súčasnosti má ohraničenie pásma úrovne 20,86 (zhora), zdola je pásmo zabezpečené 19,46. Nálada na ryži je napriek prudkosti týždňového prepadu, naďalej medvedia, čo by mohlo cenu zosunúť pod včerajšie minimá (19,32) smerom k 18,80 USD/100 libier. Takýto scenár však predpokladá podporu zo strany klesajúcej ceny ostatných plodín. V opačnom prípade má ryža šancu na konsolidáciu ceny v miernom obchodnom pásme 19,32 až 20,05, respektíve 20,33.

(60 minútový graf júnového kontraktu ropy CLM8)

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman