Komodity: Ropa s váhaním, napriek hlbokému prepadu US ropných zásob

Ani výsledky ropných zásob v USA nedokázali včera rozladiť trh v jeho zotrvávaní v medvedích náladách. Tie ešte koncom minulého týždňa vyvolal návrat atraktivity zelenej bankovky po slovách prezidenta ECB, ktorých obsah utlmil špekulácie o možnom pokračovaní v navršovaní európskych úrokových sadzieb. Následná absencia dôležitejších makroekonomických fundamentanov zotrvačnosťou udržovala postupné znižovanie cien prakticky na všetkých komoditných trhoch.

Prázdny ekonomický kalendár bol aj včera, teda až na jediný dôležitý údaj, ktorý mohol pohnúť komoditným trhom. Mohol, ale nepohol. A to napriek tomu, že výsledky amerických ropných zásob, o ktorých hovoríme, prekonali aj tie najpesimistickejšie predpoklady, hovoriace o znížení zásob ropy o 3 milióny barelov. Trhový konsenzus hovoril o znižovaní na úrovni 2,1 mil. barelov, výsledok však ukázal až o 5,84 mil. barelov menej ropných zásob, než tomu bolo v minulom týždni.

Trh sprvu na výsledok vôbec nereagoval až následne sa rozhýbal a akoby len z povinnosti pridal rope symbolických 70 centov. Ropa však nedosiahla ani na intradenné maximá (138,28 USD/barel), na ktoré ju ráno poslala správa o testovaní rakiet dlhého doletu iránskou armádou, čo zvýšilo riziko vojnového konfliktu v regióne a tým i možný pokles iránskej ropnej produkcie. (Ropa na túto správu reagovala „až“ 1 dolárovým nárastom).

Hoci výsledok ropných zásob zostal trhom prakticky nepovšimnutý, samotná reakcia trhu by mohla naznačovať viac, než by sa na prvý pohľad mohlo zdať:

1. zo skúsenosti vieme, že ak výsledok ropných zásob „ide“ proti trhovým náladám (to znamená, že ak zásoby vykážu nárast v býčom sentimente), reakcia trhu na výsledok zásob netrvá príliš dlho a len výnimočne dokáže zmeniť dovtedajšie smerovanie,

2. faktom však je, že ak čísla práve nekopírujú trhový konsenzus, vždy bolo možné rátať s reakciou trhu.

3. Včera sa trh dočkal viac ako neočakávaného prepadu stavu zásob, ba dokonca po miernom zaváhaní poslal cenu na intradenné minimá (135,34 USD/barel)

Aké z toho teda vyplýva ponaučenie? ....podľa všetkého to dokazuje veľmi nízku momentálnu ochotu obchodníkov opätovne nakupovať ropu za sú časných cien, respektíve v súčasnej neistej situácii, kedy nie je celkom jasné, ktorým smerom sa vydá najdôležitejší faktor vplyvu - americký dolár. Dnes by na tento faktor mohli mať dosah výsledky z US trhu práce (nové a pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti, o 14:30), viac si však obchodníci môžu všímať prejav šéfa FEDu, Bena Bernankeho (o 16:00).

Ak by sa Bernankemu podarilo vliať na trh viac dolárového optimizmu, práve na rope by sa to mohlo prejaviť najviac, a to intenzívnejším poklesom. Cena ropy by sa tak mohla dostať pod momentálne najdôležitejší support 135,00 a viac sa priblížiť spodku súčasného obchodného pásma, ktoré predstavuje úroveň 131,80/75.

Naopak, ak by Bernanke zopakoval obsah prejavov jeho predrečníkov, Mishkina a Lockharda (obaja členovia FEDu), ktorí sa nevyjadrovali príliš lichotivo voči vývoju US ekonomike v 2/2 polovici tohto roka, oslabujúci dolár by mohol opäť podporiť ropu k vyšším cenám, to znamená k hornej hranici súčasného obchodného pásma na úrovni 139,40 /50 – 140,00.

Celkovo vnímame ropu s pokračujúcim rastovým potenciálom, napriek tomu, že momenálne okolnosti zatiaľ príliš trhovým býkom neprajú. V tejto súvislosti sa nám predpoklad JP Morgan Chase, ktorá dohaduje 150 dolárovú úroveň dosiahnutú do konca júla, zdá ako celkom reálna.

(Denný graf augustového kontraktu ropy CLQ8 s naznačeným obchodným pásmom, ktorý by mohol určovať mantinely nasledujúceho obchodovania)

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman