Komodity: Ako silná dnes môže byť rozbuška z mixu akciových výsledkov a ropných zásob?

FOMC včera na komoditách príliš veľa vody nenamútilo, čo v kombinácii s absentujúcim podnetom zo Stredného východu, umožnilo medveďom stabilizovať cenu ropy pod 120 dolárovou hranicou. Otáznou však zostávajú dnešné zásoby ropy z USA.

Celkový sentiment:

Ten tvorí predovšetkým strach z poklesu globálneho ekonomického rastu, ktorý si obchodníci spájajú s rizikom nižšej spotreby základných surovín vrátane ropy. Obava z poklesu dopytu sa týka i vzácnych kovov, ktoré podliehajú dopytovo-ponukovým faktorom (ako napríklad platina). Práve dopytovo-ponukové fundamenty na trhu kovov v poslednom období dominujú v poslednom období dominujú a rozhodne ho nepovzbudzujú k býčím náladám. Ropa od svojich júlových maxím na 147,90 stratila už takmer 20 % a dotkla sa psychologickej 120 dolárovej hranice. Platina zlacnela o viac ako 30 % a klesla až na nové tohtoročné minimá (1 530,20 USD/uncu), plodiny stratili priemerne 33 % (pričom pšenica už v predošlých dňoch klesla na cenové úrovne roka 2007). Z technického hľadiska bol dôležitým medzníkom pokorenie 100 dňového kĺzavého priemeru na trhu s ropou (so súčasnou hodnotou 127,98), meniac tak z technického hľadiska dlhodobý trend tohto trhu na medvedí.

Včerajšie udalosti:

Väčšinu dňa trh pokračoval vo výpredaji ropy, ktorá napriek pondelňajšiemu býčiemu náznaku udržala cenu pod 120 USD za barel, so zatváracou cenou na 118,58 $/barel a intradenným minimom dokonca 118 $/barel. Ako sme uviedli, celkový sentiment je negatívne naladený z dôvodu obáv o pokles svetovej spotreby, pričom včera trh pasívne vyčkával na večerné zasadnutie FOMC a následné komentáre jej členov. Ropa tak do rozhodnutia FOMC využila absenciu výbušnejších správ zo Stredného východu miernou korekciou, keď Irán splnil požiadavku svetových mocností a poslal do Bruselu písomné vyjadrenie k svojmu jadrovému programu. Upokojujúcou správou bolo poskytnutie Iránom povolenia pre inšpekciu IAEA. Vplyvom týchto faktorov sa ropa včera obchodovala na 3 mesačných minimách.

Príliš veľa vody na komoditách nedokázalo namútiť ani zasadnutie FOMC, na ktorom padlo rozhodnutie ponechať sadzby na nezmenenej 2 % úrovni, k čomu členovia výboru pripojili i miernu zmenu slovníka FEDu na holubičí, s obavou o rast ekonomiky. Tento scenár len podporuje obavy z poklesu dopytu po energiách, čo však kompenzoval silnejúci dolár. Ropa tak včera zostala zakliesnená pod 120 USD levelom a ničím nepodložený optimizmus, ktorý na krátky čas vytlačil cenu až na 121,22 $/barel veľmi rýchlo spľasol.

Podobný mierne klesajúci scenár včera zaznamenal aj trh so zlatom, atakujúc dennú trendovú líniu na 879 USD za uncu.

Dnešné vplyvy:

Dnešnému obchodovaniu na komoditných trhoch jednoznačne dominuje výsledok US ropných zásob. Podľa doterajších predpokladov, by síce zásoby ropy mohli mierne vzrásť (o 250 tis. barelov), no väčšiu pozornosť bude pútať benzín a jeho prípadný výrazný pokles zásob až o 1,75 mil. barelov. V prípade potvrdenia tohto trhového konsenzu, či dokonca horších zásob ako očakávame, sa nad trhom čierneho zlata zrejme opäť spustí španielske „Olé!“, poháňajúc vpred býčiu „corridu“.

Takéto výsledky ropy by tak mohli zvýrazniť vplyv dnešných výsledkov z akciového trhu, keď Freddie Mac zverejnila výsledok za 2Q2008 s prudkou stratou 1,63 $/akciu, pričom trh čakal stratu 0,4 $/akciu. Spoločne by tieto faktory mohli povzbudiť cenu ropy na vyššie pozície, hoci na výraznejší rozlet to zrejme stačiť nebude.

Podobne, ako sa zobrazujú technické obmedzenia na trhu so zlatom, aj Ropa má nad sebou dôležité technické hranice. Len tesne nad svojimi súčasnými cenami má prvú brzdu na 120 dolárovej úrovni. Naopak na medvede by mohla pozitívne pôsobiť úroveň 117 a následne 116,35, pričom ako potenciálne dno pretrvávajúceho medvedieho trendu predstavuje hodnota 200 dňového kĺzavého priemeru (MA200) na 111,20.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman