Ropa čelí hurikánu menom OPEC

Komodity otvorili tohto týždňové obchodovanie v prudkom náraste, kedy reagovali na postup hlavného menového páru EUR/USD. Už počas úvodu európskej seansy však prevážila snaha obchodníkov o zatvorenie gapu (medzery), ktorý bol na tomto páre vytvorený. Vlnu dopytu po zelenej bankovke vyvolali okrem stále platných vývojových tendencií, teda očakávania znižovania úrokového diferenciálu medzi US a ostatnými ekonomikami ako aj najsilnejšieho rastu US ekonomiky spomedzi krajín G 7 aj skutočnosti, že prevzatím kontroly nad podporovateľmi hypotekárneho trhu Fannie Mae a Freddie Mac opadla obava obchodníkov, že by krajiny s najväčšou držbou cenných papierov týchto dvoch spoločností mohli trh zahltiť týmito aktívami a spôsobiť „hon na dolár,“. Prechod aktív Fannie Mae a Freddie Mac nevnímali ako negatívum, nakoľko garancia týchto aktív, aj keď nebola explicitne stanovená, bola už trhom započítaná.

Eurodolár tak od nočných maxím na 1,4430 prepadol k minimám na 1,4050, čo sú minimá zo septembra 2007. Silnejšia zelená bankovka podporila pokles dopytu po v dolároch denominovaných aktívach. Októbrový kontrakt ropy CLV8 obchodovaný na burze NYMEX v reakcii na prepad eurodolára oslabil na nové minimá 104,75, aj keď pri samotnom otvorení obchodovania o 15:00 CET dosiahla ropa denné maximá 109,90. Podporou k poklesu bolo aj znižujúce sa hurikánové riziko. Už včera bol hurikán Ike zaradený do nižšej kategórie 2 z predchádzajúcej úrovne tri. Dnes v noci bola dokonca jeho sila znížená na stupeň číslo jeden, teda najnižší stupeň v päťhodnotovom rebríčku hurikánov. Potvrdzujú sa tak naše očakávania, v ktorých sme predpokladali možné zníženie ceny ropy vplyvom silnejúceho dolára ešte do konca týždňa, kedy by sa mal hurikán Ike prehnať Mexickým zálivom. Tento medvedí sentiment na rope by tak tlmil i prípadné piatkové býčie tendencie, vyvolané prípadným škodcom menom Ike.

Včerajšie obchodovanie na komoditných burzách prinieslo kvôli vývoju na eurodolári prepad väčšiny komodít, spolu s hurikánovou aktivitou však priniesol prepad cien pomarančového džúsu. Očakáva sa totiž, že Ike pri svojom postupe k US zasiahne Floridu, druhého najväčšieho producenta tejto komodity na svete. Futures na pomarančový džús s termínom dodávky v novembri, obchodovaných na burze ICE však po správe o minutí tohto slnečného štátu hurikánom, prepadli o 8,9% a dosiahli denný limit prepadu 10 centov. Išlo tak o najvýraznejší prepad od 11. Februára 1999. Počas dnešného skorého obchodovania spolu s poklesom eurodolára prepadla cena ropy na nové minimá 104,20, avšak odraz páru od miním opäť aktivuje býčí tábor, pripravený skúpiť ropu na jeho 5 mesačných minimách.

Zlato rovnako počas ranného obchodovania prepadlo, k postupu na nižšie ceny zatiaľ pár zastavil support 790 USD za trójsku uncu. Medvedí tlak na cenu žltého kovu spolu s poklesom eurodolára by podporil pokles k supportom 785 USD pred 780 USD. Naopak obnova obáv o zdravotný stav US ekonomiky, ktoré môžu rozdúchať i problémy jednotlivých spoločností z US finančného sektora, môžu cez strácajúci dolár poslať tento kov k hladine 804 USD pred 812 USD.

Najväčšou udalosťou dnešného dňa je ale zasadnutie OPECu vo Viedni, z ktorého sa oficiálne vyjadrenia očakávajú v popoludňajších hodinách. Očakáva sa ponechanie nezmenenej produkcie, za čo by mal hlasovať najmä postaviť najmä Kuvajt, Spojené arabské emiráty ako aj Saudská Arábie. Podľa názoru saudského ropného ministra Ali al-Naimiho je trh s ropu vyrovnaný a zásoby sú v súlade so zdravým vývojom. S ponechaním produkcie súhlasia aj analytici.

Na druhej strane, na stranu zníženia produkcie sa postavili krajiny Iránu, Venezuely a Alžírska. Podľa týchto krajín je trh s ropu pre zásobený, čo podporujú aj výsledky produkcie, podľa ktorých OPEC produkuje približne o 1 milión barelov denne viac ako je oficiálna kvóta OPECu 29,67 milión barelov denne. Ako sme písali vo včerajšom prehľade je málo pravdepodobné, že by Saudská Arábia podporila zníženie produkcie pred novembrovými voľbami v USA. Agentúra Reuters však dnes informovala, že niektorí delegáti plánujú presadiť najbližšie zasadnutie OPECu už v novembri, teda pred oficiálnym zasadnutím 17. Decembra v Alžírsku. Dôvodom skoršieho zasadnutia je obava, že by už v tomto čase mohol byť trh s ropou naozaj pre zásobený. Podľa alžírskeho ministra by v prípade ponechania nezmenenej produkcie ropy mohla na trhu narásť nerovnováha medzi ponukou a dopytom na pol milióna barelov až jeden a pol milióna barelov denne, čo by stiahlo cenu ropy nadol.

Rizikom zo strany OPECu tak nie je ani tak dnešné ponechanie kvót, ale vyjadrenia k budúcemu vývoju. V prípade silnejších hlasov za zníženie produkcie v najbližšom období, by tak Ropa získala býčí impulz. Po hlavnej motoristickej sezóne sa totiž blíži dopytovo najsilnejšia časť roka, ktorou je vykurovacia sezóna v USA. Minulý rok cena ropy prudko prepadávala kvôli miernej zime, zatiaľ je však nemožné odhadnúť vývoj počasia pre tohto ročné zimné obdobie. V prípade, ak OPEC zníži produkciu a zima v US bude veľmi silná, možno očakávať ďalšie zosilnenie býčieho tábora.

Dovtedy však nesmieme zabúdať na hurikán Ike, ktorý sa stále neukázal vo svojej plnej sile.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. © CI KOMODITY a.s. vypracoval: Ján Beňák