Ako sa chrániť pred krízou?

Viete čo je isté, keď sa trhy nachádzajú na pokraji hlbokej recesie? Isté je to, že bohatstvo sa na jednej strane stráca, ale práve v tomto čase zároveň vnikajú začiatky bohatstva pripravených ľudí. Zatiaľ čo história sa väčšinou upriamuje na veľkosť strát zaznamenaných počas histórie, je dobré si pripomenúť, že takéto trhové podmienky často vytvorili individualitám príležitosti na začiatky niečoho prielomového. Spomeňme si napríklad na najslávnejšie meno v softvérovej oblasti. Microsoft začínal v období recesie 1975, Hewlett – Packard vznikol počas Veľkej hospodárskej krízy, Disney začínal v roku 1923, General Electric vznikol počas paniky v roku 1873. Mnohí si teraz povedia, že veď ja nechcem byť podnikateľ, tak prečo sa ma to týka. To však nie je problém. Obdobia recesie poskytujú rovnako lákavé možnosti aj v oblasti investícií. Paradoxne sa môže vyskytnúť možnosť kúpiť akcie staviteľských firiem za výrazne nízke ceny, keďže panika môže dostať ich akcie z hľadiska pomeru ceny akcie a zisku (P/E) na historicky veľmi výhodné úrovne. Možností bude veľa.

Ešte predtým ako každý začne počítať v mysli aké veľké bohatstvo sa vlastné dá vytvoriť počas recesie, je dobré začať rozmýšľať ako najskôr vlastné bohatstvo ochránim. Tu je taktiež dôležité nezabúdať, že i keď recesia vytvára zaujímavé možnosti, rovnako vystrašuje investorov i pred investíciami do hodnotovo výhodných príležitostí alebo už po stratách z prebiehajúcej krízy nemajú dostatok peňazí. Po tom ako by ste utŕžili výrazné straty na akciovom trhu a hodnota vašich nehnuteľností by sa znížila o 50%, by ste určite tiež ťažko mali odvahu ísť aj do zaujímavých investícií. Práve preto je dôležité prehodnotiť svoju finančnú situáciu a sústrediť na ochranu vlastného kapitálu. V takýchto situáciách z mnohých frontov a médií počúvame, že už teraz sa naskytá príležitosť na veľmi lacnú kúpu akcií, veď trh predsa skorigoval od svojich vrcholov cez 30%. To si však pravdepodobne neuvedomujú, že sa môžeme veľmi jednoducho nachádzať na začiatku hlbokej a dlhej recesie. Je preto prioritne dôležité ochrániť si svoj celkový kapitál (nie len špekulačný). Ako náhle je váš kapitál chránený, môžete mať otvorenú myseľ a prostriedky na vyťaženie z hodnotovo výhodných investičných príležitostí, ktoré sa bezpochyby naskytnú. Ak budete mať totiž polovicu vášho majetku v pasívne spravovaných akciových portfóliách, strach pred možnými stratami týchto portfólií vám môže zabrániť triezvo rozmýšľať o nových investíciách.

Ako prvé aktívum v časoch kríz môže prísť na um cash (hotovosť alebo bankové depozity). V širšom zmysle by sa mohlo jednať o krátkodobé úložky a štátne cenné papiere. Cash je proste kráľom finančných kríz. V preklade by sme mohli povedať, že ak prudko padá akciový trh a ceny nehnuteľností, držanie peňazí v najlikvidnejšej forme každému umožní minimálne ochrániť to, čo teraz má. Následne zároveň vytvorí spomínanú možnosť investovať do nových investičných príležitostí. Podstata tohto zmýšľania však stojí na kľúčovom faktore neinflačného prostredia, avšak v období inflácie sila meny automaticky klesá. Čiže v nominálnom vyjadrení sme bohatí rovnako, no v reálnom vyjadrení a na svojej koži pociťujeme, že za tie isté peniaze si môžeme dovoliť stále menej.

Pre rýchle utvrdenie v týchto predpokladoch si môže každý porovnať náklady na kúpu toho čo kupuje dnes s množstvom peňazí na tie isté produkty vynaložené pred desiatimi rokmi. Všetci okamžite pocítia, že za dolár, euro, britskú libru, či ešte zatiaľ slovenskú korunu si kúpime menej. Je to jednoduché, úročenie na bežných účtoch, termínovaných depozitoch alebo na štátnych dlhopisoch málokedy udržalo tempo s rastom cenovej hladiny. Ak začne investor rozmýšľať týmto smerom, okamžite mu je jasné, že nekryté peniaze nie sú najlepším spôsobom ochrany bohatstva. Jedným z hlavných dôvodov straty hodnoty peňazí je nárast ich množstva v obehu exponenciálnym tempom. Väčšie množstvo peňazí v obehu automaticky znamená nižšiu hodnotu držaného platidla. Ak by malo milión dolárov na svete iba desať ľudí, určite by jeden milión dolár mal väčšiu hodnotu ak sú na svete stovky miliardárov. Druhým hlavným dôvodom je, že nárast množstva peňazí nedrží tempo s rastom produktivity, čo vedie k stavu, kedy čoraz viac peňazí naháňa čoraz menej statkov. Práve tu sa okľukou znenazdajky dostávame k včera schválenému 700 miliardovému balíčku pre finančný sektor USA. Naliatie tejto masy likvidity do systému je okradnutie všetkých ľudí držiacich americké doláre a ocenenie množstva firiem, ktoré nás do aktuálne recesie dostali. Balíček je však už schválený, tak sa skúsme pozrieť na to, ako si môžeme v súčasnej situácii chrániť svoj kapitál. Pôjde iba o zopár možností a v ďalších komentároch sa budeme snažiť hľadať iné možnosti alokácie finančných prostriedkov.

1. Štátne pokladničné poukážky: napriek tomu, že cash ako sme povedali výrazne stráca na hodnote z dlhodobého hľadiska a najmä v obdobiach inflácie, počas extrémne volatilných trhov je dobré mať časť majetku v hotovosti alebo určitej obdobe veľmi likvidných investícií. Bankové depozity sú jedna z foriem, avšak ak sa krízy v minulosti značne prehĺbili a vyvolali obavy o zlyhania bánk, investori radšej presúvali kapitál do krátkodobých štátnych cenných papierov, lebo bankrot štátu je to posledné čo môže nastať.

2. Zlato: počas posledných 7 rokov malo zlato naozaj svoje zlaté časy. Jeho hodnota pokračuje postupne v graduálnom raste. Stále viac však počujeme o tom, že zlato už nebude tým aktívom, ku ktorému sa budú investori utiekať počas aktuálnej krízy. Realita však doteraz dokazuje opak. Zlato od začiatku krízy dosiahlo na 1000 dolárovú hladinu a aj počas posledných dní krachov brokerských domov a bánk bolo zlato evidentne atraktívne. Zlato má voči nekrytým peniazom minimálne jednu výhodu, že jeho zásoby nie sú obnoviteľné a stále má zlato množstvo potenciálu v priemyselnom využití. Historicky zlato slúžilo ako nástroj ochrany proti inflácii a klesajúcej hodnote dolára v časoch ekonomických a politických kríz. Stále teda stojí za zváženie investorov, či nealokovať určitú časť kapitálu do zlata.

3. Špekulatívne obchodovanie: jeden vtipný špekulant, na ktorého meno si momentálne nespomeniem raz povedal, že stratégia nakúpiť a držať akcie dlhodobo má zmysel iba vtedy ak nakúpite v mladom veku a predáme, keď idete do dôchodku. V prvom rade si však treba uvedomiť, že veľa investorov, ktorí sa hlásia k tejto stratégii často nedokáže zvládnuť dlhodobé obdobia znehodnocovania svojich portfólií a v konečnom dôsledku aj tak predajú. A nie je výnimkou, že predajú tesne pred koncom medvedieho trhu. Netreba sa tak báť predať stratové aktíva ak máte možnosť nájsť lepšie zhodnotenie. Krátkodobé obchodovanie, možnosť operatívne reagovať so svojim kapitálom na nové situácie, to je možnosť, ktorú ľudia v dávnejších krízach nemali. Dnes má každý možnosť prostredníctvom brokera participovať na finančných trhoch. Samozrejme, obchodovanie je veľmi náročný biznis, ale naučiť sa operatívne riadiť svoj majetok z pohodlia domova môže byť veľmi rentabilná investícia. A aby som nezabudol, tu nemusí ísť o žiadne extrémne rizikové špekulácie. Dnes si cez obchodnú platformu môžete nakúpiť štátne dlhopisy, zabezpečiť si svoje menové riziko, investovať do komodít, do fondov fungujúcich ako Zdielať na FacebookuDiskusia 1