Súboj titanov na menovom trhu sa začal

Včerajšia obchodná seansa mala zápletku vynikajúcej divadelnej hry s gradujúcim dejom a nečakaným vyvrcholením. Ako sme už včera naznačovali bezprecedentný krok FEDu v podobe utorkového zníženia sadzieb takmer na „bod mrazu“, môže priniesť odvetné opatrenia ostatných centrálnych bánk. Ako prvá zakročila proti nepriaznivo sa vyvíjajúcemu kurzu EUR/USD pre EU ekonomiku ECB, ktorá znížila depozitnú sadzbu o 50 bázických bodov, čím znevýhodnila ukladanie prebytočnej EURo likvidity v ECB (sleduje tak znížene dopytu po EURe a úročenia pri vyšších sadzbách v ECB).

Druhá centrálna banka, ktorej nebol ľahostajný krok FEDu je BoJ. BoJ na svojom nočnom zasadnutí znížila sadzby o 20 bázických bodov na aktuálny level 0,1%. Medzi základné faktory podporujúce uvoľňovanie menovej politiky BoJ patrili pokračujúci negatívny vývoj JPY (prudké posilnenie, ktoré determinuje proexportne orientovanú ekonomiku) a pokračujúce výrazné spomaľovanie japonskej ekonomiky.

EUR/USD počas európskej seansy naďalej pod tlakom dozvukov utorkového rozhodnutia FEDu napriek negatívnym výsledkom podnikateľského prieskumu Ifo z nemeckej ekonomiky (26-ročné minimá) atakoval maximá na úrovni 1,4710/20 EUR/USD (200-dňový kĺzavý priemer). Neskorší príchod US obchodníkov a mierne pozitívnejšie dáta zelenej bankovky, v podobe nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti spolu s prieskumom výroby philadelphského FEDu, viedlo k uvoľneniu býčích tlakov na EUR/USD.

Nečakané vyvrcholenie (viselo však vo vzduchu v hustej atmosfére posledných dní) včerajšej seansy prinieslo zníženie depozitnej sadzby ECB, ktorá sa snaží znižovať úrokový diferenciál medzi EUR a USD. Tento krok môže naznačovať, že ECB je ochotná už na januárovom zasadnutí pristúpiť k ďalšiemu výraznejšiemu zníženiu základnej úrokovej sadzby (aktuálne 2,5%). Znížením depozitnej sadzby ECB sa EUR/USD dostal pod silný výpredajný tlak, ktorý sa zastavil na minimách 1,42/1,4180 EUR/USD.

GBP/USD včera očakával kľúčové novembrové dáta spotrebiteľských výdajov v podobe maloobchodných tržieb, ktoré prekvapili pozitívnejšími úrovňami (0,3% M/M). Kábel však pod tlakom zníženia depozitnej sadzby ECB sa dostal pod silný medvedí tlak spolu s EUR/USD, čoho výsledkom boli minimá na úrovni 1,49/1,4880 GBP/USD.

Dnešný fundamentálny kalendár priniesol iba ranné inflačné dáta (PPI – index cien výrobcov) z nemeckej ekonomiky, ktoré potvrdili ustupujúce inflačné riziká (dosiahli takmer 60-ročný prepad). EUR/USD sa však dostal pod kľúčovú technickú úroveň pivota 1,4380 (dnešná intradenná rezistencia), ktorá môže predznamenávať medvedie tlaky na páre k prelomeniu úrovne 1,42 EUR/USD s možným cieľom na minimách 1,4050/00 EUR/USD (silná dlhodobá supportná línia býčieho kanála, viď priložený graf s mesačnou periódou). Aktuálny prázdny fundamentálny kalendár sa tak pripravuje na vianočnú náladu, čo však pri nedostatku likvidity môže priniesť opäť zvýšenú volatilitu na FX krosy. Aktuálny výhľad na EUR/USD udržujeme pásmo (1,42/1,43 EUR/USD) s miernym medvedím tlakom, rast bude limitovaný intradenným pivotom.

GBP/USD bude pod tlakom možného poklesu EUR/USD smerovať k prelomeniu silného supportu na úrovni 1,49/1,4880 GBP/USD, rezistencia na maximách 1,5250/60 GBP/USD.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s. vypracoval: Valér Demjan