FX: Vymažú maloobchodné dáta z US ekonomiky prodolárovú náladu?
Pridajte názor14. 1. 2009 - Zelená bankovka si počas včerajšej EU a US obchodnej seansy udržiavala naďalej medvedí tlak až k minimám 1,3140/20 EUR/USD, čo bolo výsledkom nielen pokračujúcej globálnej neistoty o vývoj svetovej ekonomiky ale hlavne prekvapujúcich dát z US ekonomiky.
Zelená bankovka si počas včerajšej EU a US obchodnej seansy udržiavala naďalej medvedí tlak až k minimám 1,3140/20 EUR/USD, čo bolo výsledkom nielen pokračujúcej globálnej neistoty o vývoj svetovej ekonomiky ale hlavne prekvapujúcich dát z US ekonomiky. Novembrová obchodná bilancia priniesla najvýraznejší prepad deficitu od roku 1996, ktorý by mohol mierne tlmiť negatívne výhľady US ekonomiky pre 4Q (včerajšie odhady naznačovali pozitívny efekt v objeme 0,75% Y/Y pre ekonomický rast za 4Q). Naďalej však predpoklady US ekonomiky pre 4Q ostávajú v negatívnom pásme (-4 až -6% Y/Y), pričom včerajšie dáta sú výsledkom výraznej kontrakcie US ekonomiky (pokles exportu o 6,6% M/M, importu 12% M/M) a prepadu cien ropy.
Okrem US ekonomiky, obchodnú bilanciu poskytla i ostrovná ekonomika a jej výrazný nárast deficitu dosiahol najvyššiu úroveň od roku 1697. Po minulotýždňovom znížení sadzieb BoE na aktuálny level 1,5% (minimá z roku 1694), tak UK ekonomika opäť priniesla dáta, ktoré ju vrátili o niekoľko storočí späť. Tieto ekonomické fundamenty z UK ekonomiky len potvrdzujú predchádzajúce predpoklady, že bude najviac postihnutou ekonomikou aktuálnou finančnou krízou ( základ ostrovnej ekonomiky tvorí finančný sektor). Prepad obchodného deficitu spolu s prodolárovým sentimentom stáli za poklesom GBP/USD k včerajším minimám na 1,4480/60.
Okrem ekonomických fundamentov včera zaujali vystúpenia čelných predstaviteľov FEDu (Bernankeho, Kohna), ktorí sa zamerali na potrebu oživenia úverového trhu (považujú ho za základný pilier odrazu ekonomiky). Viceprezident FEDu Kohn sa zameral na potrebu okamžitého využitia zostávajúcich finančných prostriedkov z TARPu (350 mld. USD), ktoré by mali podporovať zastavenie prepadu hypotekárnych úverov, naštartovanie úverového trhu a zabezpečiť finančnú stabilitu bankového sektora. Nočné vystúpenie Lackera (FED) neprinieslo výraznejšie prekvapenie (zameral sa hlavne na porovnanie aktuálnej recesie s predchádzajúcimi silnými US ekonomickými recesiami zo 70-tich a 80-tich rokov).
Dnešné dáta z EU ekonomiky prinesú výsledky novembrovej priemyselnej produkcie (očakávania smerujú k potvrdeniu výraznej kontrakcie výrobného sektora EU ekonomiky), čo by mohlo mierne podporovať pokračovanie medvedieho trendu na EUR/USD k úrovni 1,3220/00. Naďalej však kľúčom pre EU ekonomiku ostáva zajtrajšie zasadnutie ECB a jej rozhodnutie o úrokových sadzbách (aktuálne 2,5%) spolu s komentárom prezidenta ECB Tricheta.
Kľúčom pre dnešný deň však budú dáta zelenej bankovky v podobe spotrebiteľských financií (maloobchodné tržby), ktoré sa očakávajú negatívne šiesty mesiac po sebe. Práve obavy o možný výsledok maloobchodných tržieb boli za nočnou korekciou medvedích ziskov na pároch EUR/USD a GBP/USD. Jedine možné pozitívne prekvapenie maloobchodných tržieb (predpoklady -1,2% M/M, posledný -1,8% M/M) bude kľúčom pre opätovné prelomenie úrovne 1,3220/00 EUR/USD s možným cieľom na minimách 1,31/1,3080 EUR/USD. Negatívnejšie dáta (pokles ekonomickej aktivity naznačili i včerajšie dáta importu) budú podporovať ďalšiu korekciu tohto týždenných medvedích ziskov s možným cieľom na maximách 1,3440/60 EUR/USD. Okrem maloobchodných tržieb US ekonomika dnes poskytne ekonomický výhľad lokálnych dištriktov FEDu, ktorý by mal naďalej ostať vo veľmi negatívnom tóne.
GBP/USD bude podobne ako EUR/USD dnes očakávať dáta z US ekonomiky v podobe maloobchodných tržieb. Pozitívnejšie dáta (vianočné obdobie) by podporili možný návrat pod level 1,45 GBP/USD, výrazný prepad maloobchodných tržieb (naznačuje to i prepad US obchodnej bilancie) otvárajú priestor k maximám na 1,4780/1,48 GBP/USD.
