Lesk zlata môže ustúpiť dlhopisom a doláru
Pridajte názor26. 1. 2009 - Piatkové obchodovanie zlatu skutočne prialo, keď sa mu podarilo prvý krát od 10. októbra dočiahnuť na psychologickú bariéru 900 USD/uncu.
Piatkové obchodovanie zlatu skutočne prialo, keď sa mu podarilo prvý krát od 10. októbra dočiahnuť na psychologickú bariéru 900 USD/uncu. V uplynulom týždni si tento kov pripísal takmer 56 dolárov (7 %) k dobru.
Obnova problémov v bankovom sektore (potreba vládnej záchrany britskej banky Royal Bank of Scotland) počas celého týždňa stupňovala napätie na trhu a povzbudzovala investorov v nákupoch zlata. To sa prejavilo dosiahnutím štyroch nových rekordoch (zo štyroch pracovných dní) v objeme držby zlata v najväčšom ETF fonde pre zlato SPDR Gold Trust. Ten indikuje pretrvávajúci, alebo skôr silnejúci záujem investorov o tento vzácny kov, ktorý sa v súčasnosti profiluje ako jeden z najlepších nástrojov pre ochranu kapitálu.
K jeho rastu dopomohol i britský výsledok HDP za 4Q2008, ktorý skončil horšie než sa očakávalo s najhorším výsledkom za posledných 29 rokov na -1,5 %. To síce vyprovokovalo dolár k rastu voči britskej libre (dosiahol 23 ročné maximá) a následne i voči euru, spôsobené rastom dopytu i po štátnych dlhopisoch, no týchto investorov čoskoro zlákal ziskovejší potenciál zlatého kovu, čím dosiahlo až na 903,7 USD/uncu (piatkové maximum).
V piatok však zlato nevyužívalo len výhody atraktívnej investičnej destinácie. V jeho prospech sa vyvíjalo aj obchodovanie s US štátnymi dlhopismi, voči ktorým je kov v súčasnosti využívaný ako investičná alternatíva. Dlhopisy dlho ťažili z narastajúceho napätia z vývoja americkej ekonomiky, no inaugurácia nového prezidenta USA a príchod novej administratívy so svojimi ozdravnými plánmi zmierňujú toto napätie.
Tento týždeň však môže prísť k úpadku zlatej býčej rely. Dôvodom je zajtrajšia FOMC, na ktorej môže prísť k oznámeniu výkupu FEDom štátnych dlhopisov, čo by opäť presunulo dopyt k týmto cenným papierom.
Rizikom v tomto týždni môže byť aj dolár. Doláru by dokonca nemuseli uškodiť ani horšie ekonomické výsledky, ktorých je ekonomický kalendár pre tento týždeň plný. Voči zelenej bankovke majú totiž ostatné meny nevýhodu existujúceho priestoru pre ďalšie znižovanie úrokových sadzieb.
Ak by teda v najbližších dňoch rástli US štátne dlhopisy i dolár, zlatu by to mohlo priniesť korekciu minulotýždňových ziskov a návrat na nižšie úrovne a to až do okolia 850 USD/uncu. Sila oboch faktorov (dolár, US štátne dlhopisy) môže dokonca ohroziť zlato napriek tomu, že investorský záujem o tento vzácny kov láme nové rekordy a podľa porovnania stavu fyzickej držby zlata vo fonde SPDR Gold Trust a cenového vývoja zlata, by malo byť zlato dokonca nad úrovňou 920 USD/uncu.
Zo strednodobého i dlhodobejšieho hľadiska zlato zostáva veľmi lákavým investičným nástrojom, v tomto týždni sa však môže zvýrazniť riziko väčšej cenovej volatility.
Dnes môže na cenu zlata vplývať najmä dolár. Ak by ten pokračoval v posilňovaní najmä voči euru, ku korekcii predošlých ziskov zlata môže prísť už dnes. Z piatkovej zatváracej ceny 895,80 USD/uncu (veľmi blízko psychologickej bariére 900 USD/uncu) sa môže zlato vrátiť k úrovni 880 USD/uncu.
Ak by však dnešný deň bol ovplyvnený pokračovaním v turbulenciách na finančnom trhu, zlato i dnes môže dokázať ignorovať zelenú bankovku a s prelomením piatkového maxima 903,7 USD/uncu môže smerovať k úrovni zodpovedajúcej investorskému záujmu (920 USD/uncu).
Autor: Michal Zelman
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.