Ďalšie vládne výdavky vylepšili sentiment na trhoch

Hospodárske výsledky svetových gigantov naďalej robia vrásky na čele investorom, v priebehu minulého týždňa rozšírili rady spoločností, ktorých výsledky zaostali za očakávaniami ďalší významný svetový hráči. Medzi nimi aj japonský výrobca high-tech Hitachi, druhá najväčšia japonská banka Mizuho, druhý najväčší svetový chemický koncern Dow Chemicals, tretia najväčšia svetová ropná spoločnosť BP a svetová dvojka v oblasti zaistenia Swiss Re.

Takýto vývoj nenecháva chladných ani čelných predstaviteľov najväčších ekonomík, ktorí neustále pripravujú ďalšie protiopatrenia. V priebehu uplynulého týždňa ohlásili nové balíčky Austrália a Čína. Čína uvoľňuje ďalšie prostriedky pre podporu tradičných domácich odvetví - textilného, lodiarskeho a spracovateľského priemyslu. Austrálska vláda zase pripravila balíček zameriavajúci sa na stimulovanie domácej spotreby. Ten pozostáva z finančnej podpory pre rodiny a nízko zárobkové skupiny a v infraštruktúrnych projektoch.

Boj s recesiou pokračuje aj na poli monetárnej politiky, na historicky najnižšie úrovne klesli úrokové sadzby v Austrálii a Veľkej Británii. Austrálska centrálna banka znížila cieľové sadzby o 100 percentuálnych bodov na 3,25 %, pričom ešte v septembri uplynulého roka boli na úrovni 7,25 %. Bank of England taktiež podľa očakávaní znížila referenčnú sadzbu o 50 percentuálnych bodov na 1 %. S ďalším znižovaním sadzieb vyčkáva Európska centrálna banka, ktorá ich ponechala na úrovni 2 %. Podľa slov jej guvernéra Tricheta je možné, že k ďalšiemu zníženiu dôjde už na marcovom stretnutí rady guvernérov, všetko však bude závisieť od ekonomických indikátorov za posledný kvartál, najviac od HDP.

Veľa sa očakáva od nových podporných balíčkov v Spojených Štátoch, pri ktorých by mohla padnúť definitíva už v priebehu tohto týždňa. Obamova administratíva sa snaží presadiť balíček na podporu spotreby vo výške 900 mld. dolárov a program na zbavenie bánk od toxických aktív. V priebehu uplynulého týždňa bol do balíčka zakomponovaný nový dodatok, ktorý by mal podporiť dopyt po automobiloch. Ten spočíva v možnosti odpísania si dane z predaja automobilu a úrokové platby za lízing z daní.

Balíčky prevážili nad výsledkami

Optimizmus z podporných balíčkov a ďalšieho znižovania sadzieb v priebehu týždňa zatienil zlé hospodárske výsledky spoločností. Darilo sa najmä akciám ťažobného sektora a námorných prepravcov, ktorí by ako hlavný dodávatelia pre priemysel a stavebníctvo mohli profitovať zo zvýšeného dopytu po kovoch a po ich transporte. Japonský index Nikkei si v priebehu týždňa pripísal 1 %, v Európe vzrástol britský FTSE o 3,4 % a nemecký DAX dokonca o 7,1 %. Americké indexy DJIA a S&P 500 poskočili o 3,5 %, resp. o 5,2 %.

Libra naďalej posilňuje

Optimistický týždeň na trhoch neprial bezpečným menám, spomedzi najobchodovanejších mien sa darilo euru a libre, naopak nedarilo sa doláru a jenu. Libre pomohli aj pozitívne správy z britskej ekonomiky, keď rástol PMI-index dôvery vo výrobe, službách aj v stavebníctve. Zníženie úrokových sadzieb v krajine posilňovanie libry nezastavilo, keďže bolo už vopred signalizované a v súlade s očakávaniami. Na páre s dolárom posilnila v priebehu uplynulého týždňa o 2,2 % na úroveň 1,479 GBP/USD.

Naopak najslabšou menou týždňa bol jen, ktorému škodí uvoľňovanie napätia na trhoch zo začiatku roka. S optimistickou náladou na trhoch klesá dopyt po bezpečnom jene, ktorý tak strácal na všetkých najvýznamnejších pároch. Z domácej ekonomiky počas uplynulého týždňa nedorazili žiadne dôležitejšie dáta, ktoré by jen podporili a jen tak stratil na páre s dolárom 1,8 % a týždeň uzavrel na úrovni 91,83 USD/JPY.

Cena ropy sa v posledných týždňoch stabilizuje

Volatilita cien ropy v posledných týždňoch ustúpila, keď pokles dopytu je sprevádzaný aj poklesom ponuky. V uplynulom týždni vzrástli zásoby ropy v Spojených Štátoch o 7,2 mil. barelov, čo je najviac za posledný rok a pol. Na druhej strane podľa prieskumu agentúry Bloomberg znížili krajiny OPEC v januári produkciu medzimesačne o 3,5 %. Rope pomohol aj slabší dolár a optimizmus na trhoch, počas uplynulého týždňa vzrástla cena severomorskej ropy o 1,2 % na 46,31 dolára za barel.

Podobný osud ako japonský jen postihol aj zlato. Pozitívna nálada na trhoch oslabila záujem investorov o bezpečné prístavy, zlato sa tak dostalo pod mierny predajný tlak. Po dvoch úspešných týždňoch vyvolaných napätím na trhoch cena zlata klesla. Zlato zatváralo týždeň so stratou 1,8 % na úrovni 909,8 dolára za uncu.

Autor: Kamil Boros, analytik spoločnosti X-Trade Brokers