Nový US plán, nový impulz
Pridajte názor13. 2. 2009 - Včerajšia obchodná seansa priniesla opätovnú prehru európskych mien, ktoré nedokázali odolávať tlaku zelenej bankovky z dôvodu narastajúceho rizika na akciových trhoch.
Včerajšia obchodná seansa priniesla opätovnú prehru európskych mien, ktoré nedokázali odolávať tlaku zelenej bankovky z dôvodu narastajúceho rizika na akciových trhoch. EURo zároveň dostalo tvrdý úder pod pás od ECB, ktorá prostredníctvom bulletinu znížila odhad ekonomického rastu pre rok 2009 (-1,7% Y/Y z úrovne –0,3% Y/Y), zároveň predĺžila periódu výrazného spomaľovania EU ekonomiky. Práve spomaľovanie ekonomickej aktivity včera potvorili dáta decembrovej priemyselnej produkcie z EU, ktoré skončili na 19-ročných minimách. Tieto dve kľúčové udalosti sa podpísali pod pokles spoločnej európskej meny k minimám na 1,2790, výraznému poklesu sa nevyhla ani ostrovná mena 1,4130 GBP/USD.
Najvýraznejšie pohyby však priniesli prekvapujúce dáta US ekonomiky v podobe maloobchodných tržieb a US pracovného trhu. Prekvapením je určite 1%-ný prírastok maloobchodných tržieb, ktorý zastavil šesťmesačný pokles spotrebiteľských financií za sebou. Práve najvýraznejší prírastok spotrebiteľov pre podporu US ekonomiky od novembra 2007 mierne zastavil prodolárový sentiment (EUR/USD 1,2870). US pracovný trh v podobe nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti, pokračoval v negatívnych dátach (pokračujúce žiadosti maximá od roku 1967 a nové sa držia pri 26-ročných maximách).
Napriek pozitívnejším dátam maloobchodných tržieb, US akciové trhy pod tlakom pokračujúcej neistoty zo stabilizácie finančného sektora (nejasný Geithnerov plán) a neustálych prieťahov pri schvaľovaní finančnej podpory v US kongrese, vytvorili nové tohtoročné minimá (DJIA). Práve riziková tsunami, ktorá sa prihnala od akciových trhov zmiatla akékoľvek býčie náznaky na európskych menách, čo prinieslo výrazný výpredaj na EUR/USD 1,2720. Tak rýchlo ako sa ničivá tsunami prirútila, ešte rýchlejšie sa stiahla (DJIA -0,09%, SP 0,17%, Nasdaq 0,73%) za podpory informácií, že Biely dom pripravuje program na podporu hypotekárnych dlžníkov v objeme 50 mld. až 100 mld. USD (malo by ísť vraj o úplne separátny projekt). Tento prudký obrat akciových trhov sa prostredníctvom odklonu od bezpečnej USD premietol do nárastu EUR/USD 1,2950, GBP/USD 1,4390. US realitný a úverový trh je na tom veľmi zle, čo potvrdili decembrové dáta prieskumu Federácie realitných maklérov z USA (najvýraznejší prepad cien nehnuteľností za posledných 30-rokov, najväčší prírastok nesplatených hypoték v roku 2008 počas celej histórii sledovania údajov).
Dnešná obchodná seansa prináša TOP dáta z EU ekonomiky v podobe ekonomického rastu za 4Q z jednotlivých čiastkových ekonomík EU a celkovej Eurozóny. Ako prvá nastúpila nemecká ekonomika, ktorá priniesla najhoršie dáta za posledných 22-rokov (-2,1% Q/Q). Ide o tretí záporný kvartál po sebe, čím sa bývala pýcha EU ekonomiky dostala do najhoršieho stavu za posledných 60 rokov. Ako druhá nastúpi francúzska ekonomika s predpokladom 30-ročného kolapsu (-1,3% Q/Q), tretí prinesú svoje dáta Taliani (predpoklad -1,3% Q/Q) a finalizácia v podobe EU dát (-1,3% Q/Q). Ide o najhoršie dáta EU ekonomiky za posledných niekoľko desaťročí, pričom nemecká a talianska ekonomika sú v hlbokej recesii. Tieto dáta by mali dnes tlačiť nočný býčí apetít s potenciálom pri negatívnejších dátach z EU ekonomiky k minimám na 1,2820 EUR/USD.
US ekonomika dnes prináša iba prieskum spotrebiteľskej dôvery pre februárové obdobie podľa Michiganskej univerzity (predpoklad 61, posledný 61,2), ktorý by však nemal zohrávať dôležitú úlohu. Dôležité bude či si akciové trhy udržia pozitívny výhľad po včerajšom šokujúcom obrate spôsobenom informáciou o pripravovanom programe pre podporu hypotekárnych neplatičov. Udržanie zelených farieb na akciovom trhu bude podporovať EUR/USD k levelom 1,2980. Prípadný návrat akcií do červených čísiel za podpory opätovného odloženia hlasovania v US kongrese o finančnom balíčku (789 mld.) pre US ekonomiku umožňuje návrat prodolárového sentimentu a pokles k suportom na úrovni 1,2820 EUR/USD.
GBP/USD by mal dnes byť plne závislý na akciovom sentimente, býčí apetít akciových titulov by si pár vychutnal návratom k úrovni 1,4500/20 GBP/USD, suport v prípade červených čísiel akciového trhu bude tvorený bariérou na minimách 1,43/1,4280 GBP/USD (ekonomické dáta z EU ekonomiky by nemali mať výraznejší dopad na GBP/USD).
Autor: Valér Demjan
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.