Ropa prepadla o 10%. Čo ďalej?

Ropa od začiatku roka pokračovala v klesajúcom trende, čo bolo spôsobené postupným znižovaním svetového dopytu a hromadením rezerv. Za posledné dva týždne však zaznamenala silný odraz smerom do hora od dosiahnutých miním na úrovni 37USD až po 45USD. Mnoho obchodníkov považovalo tento pohyb za známku stability a vytvorenie dlhodobejšieho dna. Avšak prvý marcový deň priniesol pokles o 10% a ropa opäť bojuje o kľúčovú úroveň 40 USD.

Dôvodov včerajšieho prepadu je niekoľko. Zhrňme si ich:

1. Prepad akcií a obava o znižovanie dopytu po rope. S tým, ako včera akcie zaznamenali prelomenie kľúčových suportných úrovní, obchodníci s futures nečakali a ropu vypredávali. S nie príliš priaznivými ekonomickými dátami z USA sa zvyšuje obava o pokles dopytu po rope a 4%-ný prepad akcií naznačuje, že ekonomický rast bude aj naďalej klesať.
2. Posilnenie dolárového indexu na takmer ročné minimá. Dlhodobá negatívna korelácia medzi silou amerického dolára a cenou ropy sa prejavila aj počas včerajšieho dňa. Dolár dosiahol voči košu cudzích mien najsilnejšiu hodnotu od apríla minulého roka. Čím je dolár silnejší, tým sa hodnota ropy vyjadrená v dolároch znižuje.
3. Silný prepad celého komoditného koša. Komodity včera zažili veľmi zlý deň. Reuters/Jefferies CRB index zaznamenal druhý najväčší historický prepad indexu, a to o 5,5%. Index je zložený z 19. základných materiálov. Ropa tak včera nebola zďaleka iba jedinou komoditou, ktorá zaznamenala pokles.
4. Nejednoznačnosť OPECu.  Včerajšia nejednoznačnosť OPECu sa prejavila v komentároch iránskeho ropného ministra Nozariho a jeho alžírskeho kolegu Khelilho. Alžírčan tvrdí, že je možné, že OPEC opäť skráti produkciu, avšak Iránec neočakáva ďalšie znižovanie produkcie kvôli faktu, že súčasné procedúry implementované s 80%-nou účinnosťou stabilizovali cenu.  To, že sa OPEC nevie zhodnúť na ďalšom postupe ubezpečuje obchodníkov, že pri pokračovaní klesajúceho svetového dopytu hrozí ďalší pokles cien ropy.
5. Dohoda rafinérie Sunoco so svojimi zamestnancami, čím sa zabránilo štrajku.
6. Zásoby ropy v USA podľa EIA dosiahli ďalší prírastok. Tohto týždňové zásoby sa očakávajú s nárastom 900,000 barelov s tým, ako sa zvýšil import. To opäť zvyšuje ponuku tejto komodity na trhu.
   

Ropa sa tak opäť dostala do stredu svojho dlhodobejšieho obchodného pásma 37 – 45 USD. Jej ďalší vývoj sa napriek nízkej súčasnej cene zdá len ťažko predpovedateľný. Mnoho technických obchodníkov hovorí o pokračovaní klesajúceho trendu a prelomení kľúčovej úrovne 37 USD ešte počas tohto týždňa. To je podporené aj vlajkovou formáciou zobrazenou na priloženom grafe. V podobnom duchu sa vyjadruje aj množstvo fundamentálnych obchodníkov, ktorí naznačujú pokračujúci prepad svetovej ekonomiky s jednoznačnou implikáciou na dopyt po rope. Včerajšie prudké prelomenie akcií smerom dolu je jednoznačným potvrdením tejto teórie. Pre najbližšie obdobie by sa však cena mohla stabilizovať a na prelomenie do jednej, či druhej strany si ešte počkáme.

Autor: Ronald Ižip