Narastá obava o produkciu ropy

Venezuelský ropný minister Ramirez včera vyhlásil, že OPEC by sa mohol dohodnúť na nových zníženiach produkcie už v máji, pokiaľ to bude potrebné vzhľadom na súčasné vysoké globálne ropné zásoby. K tomu dodal, že OPEC bude vyhodnocovať úspešnosť súčasných znížení a v prípade ich potreby môže konať už na svojom mimoriadnom zasadnutí 28. mája. Ramirez dúfa, že cena ropy sa stabilizuje v okolí 70 dolárov za barel, čo je podľa neho úroveň, pri ktorej sú zabezpečené adekvátne investície na udržanie globálnej produkcie.

Práve obavy z nedostatočných investícií v poslednej dobe výrazne rezonujú celým trhom a jeho dozvuky pôsobia ako balzam na dušu ropných býkov, ktorí neprestávajú v posúvaní  ceny vyššie. Matt Simons z Simmons and Company tvrdí, že 20%-né ročné zníženie množstva ropných polí dokážu kompenzovať iba zvýšené investície, aj tie iba z časti. Avšak v poslednej dobe investície naopak prudko klesajú, čo napriek zvýšeným zásobám ohrozuje budúcu dodávku ropy. Simmons hovorí: „ Sme 3,6, možno 9 mesiacov od ďalšieho ropného šoku; nie 3-5 rokov ako sa často hovorí“.

Je možné, že Simmons súčasnú situáciu mierne zveličuje, avšak udaný trend je s veľkou pravdepodobnosťou určený. CERA odhaduje, že ropné polia miznú vo veľkosti 4-5% ročne. Obrovské investície, ktoré budú potrebné pre zachovanie súčasnej produkcie, chýbajú. Technológie a infraštruktúra sú zastarané a na ich obnovenie by bolo treba 50-100 biliónov dolárov.

Simmons pokračuje, že pokiaľ dopyt po rope neklesne o 10-15%, tak nemusíme čakať na jeho obnovenie, a znižujúca ponuka ropy sa určite prejaví na jej cene. Tento ponukový šok by preto mohol prísť opäť oveľa rýchlejšie ako sa bežne očakáva. Rozhodne je podobný typ myslenia jedným z faktorov, pre ktorý ropa pri každom menšom poklese nájde odhodlaných kupcov.

Počas včerajšieho dňa ropa (CLK9) dosiahla nové niekoľkomesačné maximá na úrovni 54,60 USD, čím presiahla rezistenciu na úrovni 54. Napriek silnejúcemu dopytu po rope zo strany investorov je jej cena z veľkej časti ovládaná pohybom akcií a amerického dolára. A práve preto každé prelomenie ropy nad 54 USD bolo vypredávané s tým, ako americký dolár počas dňa mierne posilňoval. Jeho ďalší pohyb je veľmi neistý, čo spolu s prekúpenými úrovňami na akciách robí momentálnu investíciu do ropy neistou, a tá pokračuje v obchodovaní do strany.

Dnešné pásmo by mohlo byť ohraničené včerajšími cenovými extrémami a opäť by sa tak ropa mohla pohybovať v dvojdolárovom pásme 53-55 USD. Impulzom pre pohyb by mohli byť čísla osobnej spotreby v USA, ktoré by mohli v prípade neočakávaných výsledkov spôsobiť väčšiu volatilitu.

Autor: Ronald Ižip