Rast cien spomaľuje rýchlejšie ako sa očakávalo

Spotrebiteľské ceny klesajú rýchlejšie, ako sa očakávalo. Kým trh predpokladal, že marcová medziročná inflácia dosiahne 2,9 %, v skutočnosti podľa údajov zverejnených Štatistickým úradom SR (ŠÚ) spotrebiteľské ceny vzrástli o 2,6 %. Medzimesačne dokonca poklesli o 0,2 %. Podľa analytikov za tým stojí predovšetkým vysoká báza z minulého roka ako aj oslabenie dopytovej inflácie vplyvom hospodárskeho spomalenia. "Napokon, oslabenie okolitých mien voči euru zlacňuje dovážané tovary z okolitých krajín na Slovensko, resp. vytvára konkurenčný tlak pre domácich predajcov," dodáva analytička Slovenskej sporiteľne Mária Valachyová.

Podľa ekonómov by pritom mohol rast spotrebiteľských cien naďalej spomaľovať až pod úroveň 2 % v druhej polovici roka. V apríli sa pritom dá očakávať podobný trend ako v marci. Medzimesačný pokles cien potravín, cien motorových vozidiel a cien v oblasti rekreácie a kultúry by mal byť podľa analytika VÚB banky Martina Lenka iba čiastočne vykompenzovaný stagnáciou a miernym rastom ostatných hlavných položiek spotrebného koša. "Očakávame, že index spotrebiteľských cien v apríli medzimesačne klesne o 0,1 %, čo by malo priniesť spomalenie jeho medziročného rastu na úroveň 2,3 %," doplnil Lenko.

Podobne ako inflácia podľa národnej metodiky by sa mala vyvíjať aj harmonizovaná inflácia, ktorú ŠÚ zverejní vo štvrtok. Banky upravili svoje odhady smerom nadol a podľa aktuálnych čísel by mala marcová harmonizovaná inflácia dosiahnuť 2 % alebo dokonca tesne pod túto úroveň. "Očakávame, že harmonizovaný index HICP medzimesačne v marci klesol rovnako ako národný index o 0,2 %, čo by malo znamenať spomalenie jeho medziročného rastu na úroveň 1,9 % z 2,4 % vo februári," konštatoval Lenko.

Spomaľujúci rast cien nie len na Slovensku by mal byť tiež priestorom na ďalšie uvoľnenie menovej politiky Európskej centrálnej banky (ECB). "Inflácia klesá aj v eurozóne, čo otvára priestor na ďalšie zníženie sadzieb aj zo strany ECB. Tá v apríli prekvapila len miernym poklesom kľúčovej sadzby o 25 bázických bodov na 1,25 %. Najbližšie zasadnutie banky, ktoré je na programe 7. mája, by malo priniesť jej ďalšie zníženie o 25 bázických bodov na historické minimum 1 %," uvádza analytička ČSOB Silvia Čechovičová. Ako dodala, prezident ECB Jean-Claude Trichet tiež naznačil, že banka bude informovať o neštandardných opatreniach v menovej politike, pričom by malo zrejme ísť o predĺženie maturity u refinančných operácií z doterajších 6 mesiacov na dlhšie obdobie.