1,30 EURUSD – kľúčová križovatka budúcnosti....
Pridajte názor28. 4. 2009 - Prázdny fundamentálny kalendár a návrat akciových trhov do červených čísiel priniesol obnovu zelenej bankovky (EURUSD 1,30 ).
Prázdny fundamentálny kalendár a návrat akciových trhov do červených čísiel priniesol obnovu zelenej bankovky (EURUSD 1,30 ). Včerajší pohyb páru EURUSD nadol má však korene vo víkendových rozhodnutiach US automobilového sektora (dohoda Chrysleru na znížení nákladov s odbormi a ďalšia finančná podpora General Motors) a pozitívnejších výsledkov stres testovania US bankového sektora. Práve tieto udalosti viedli k udržaniu strednodobého klesajúceho trendu 1,3310/20 EURUSD (tvoriaceho sa od marcových maxím), ktorý považujeme za kľúčový.
Členovia ECB opätovne pokračovali vo svojich protichodných vyhláseniach, Wellink pripustil možnosť debaty o znižovaní sadzieb pod 1% na májovom zasadnutí ECB, ale vyjadril nesúhlas s kvantitatívnym uvoľňovaní menovej politiky ECB (prostredníctvom nákupu štátnych alebo korporátnych dlhopisov). Likanen naznačil možnosť znižovania sadzieb (mal však na mysli ale iba znižovanie o 25 bázických bodov na level 1%), najtvrdšie tak naďalej vystupuje rakúska strana (Nowotny), ktorý otvorene preferuje kvantitatívne uvoľňovanie menovej politiky. Výhľad májového rozhodnutia ECB tak naďalej ostáva prikrytý rúškom tajomstva.
Červené akciové trhy (DJIA -0,64%, SP -1,01%, Nasdaq -0,88%) sú aktuálne výsledkom negatívneho sentimentu, ktorý vytvára nová epidémia (Prasačia chrípka), výraznejšie akcie nepodržal ani návrh General Motors pre svojich veriteľov (návrh výmeny dlhopisov za akciový podiel).
Po včerajšom fundamentálnom vákuu, ktoré prialo zelenej bankovke, dnes očakávame výsledky indexu cien domov z US ekonomiky v podobe kľúčového Case/Shillerovho indexu. Ratingová agentúra Fitch predpokladá pre americkú ekonomiku v tomto roku pokračujúci prepad cien nehnuteľností o -12,5%. Case/Shillerov index je v kontinuálnom prepade od svojich maxím v roku 2006, obe jeho zložky (index 10 a 20 metropol) dosahujú historické minimá. Okrem realitného trhu US ekonomika očakáva dáta spotrebiteľskej dôvery, ktoré by mohli naznačiť pozitívnejšie spotrebiteľské výhľady.
Nemecká ekonomika by mala priniesť prvotné odhady aprílovej inflácie (CPI – index spotrebiteľských cien), ktorá by mohla naznačiť pokračujúci prepad inflačných rizík. Nemecko je aktuálne pod tlakom prepadu medzinárodného obchodu, čo sa prejavuje kontrakciou ekonomiky (odhady za 1Q smerujú k úrovni až -3,5% Q/Q). Riziko deflácie by tak mohlo ešte výraznejšie zatlačiť spolu s prípadným pokračujúcim nárastom rizikovej averzie (prepad akcií), spoločnú európsku menu k prielomu 1,30 EURUSD.
Level 1,30 už niekoľkokrát dokázal svoju odolnosť, jeho prielomom si EURUSD otvára potenciál k minimám až na 1,2820/00 EURUSD (prepad CPI v Nemecku a pokračujúci pokles akciových trhov), prípadne udržanie levelu 1,30 by malo byť limitované technickou bariérou na úrovni 1,3080/1,31 EURUSD (kľúčová bariéra na úrovni 1,3230/50 EUR/USD).
Ako sme už viackrát naznačili level 1,30 EURUSD (podľa MMF a Svetovej banky „real value“) znamená kritickú križovatku, ktorá by mohla rozhodnúť o budúcom výhľade páru pre tento rok (resp. dlhšie obdobie). Kľúčová dlhodobá trendová línia ťahaná od minuloročných maxím sa aktuálne približuje k úrovni 1,36 EURUSD, jej prípadný prielom by narušil dlhodobý klesajúci trend. Ak sa však pár dokáže udržať pod touto silnou líniou, je tu predpoklad atakovania októbrových miním na úrovni 1,2350/00 EURUSD. Veľa o dlhodobom výhľade napovie výber pozície pri úrovni 1,30 EURUSD, neochota ponorenia po túto úroveň by mohla byť impulzom k prielomu silnej klesajúcej trendovej línie (viď priložený graf s dennou periódou).
Autor: Valér Demjan, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.