Svetlo na konci tunela bliká....
Pridajte názor30. 4. 2009 - EURUSD pokračoval vo svojom krátkodobom rastovom potenciáli až k silnej technickej bariére 1,3330/40 (tvorí rezistenciu kľúčového strednodobého trendového kanála). Základom udržania rastového potenciálu boli počas včerajšej seansy tri kľúčové faktory:Pozitívnejšie výsledky z EU ekonomiky (ekonomická, podnikateľská a spotrebiteľská dôvera), ktoré sa odrazili od svojich historických miním.
EURUSD pokračoval vo svojom krátkodobom rastovom potenciáli až k silnej technickej bariére 1,3330/40 (tvorí rezistenciu kľúčového strednodobého trendového kanála). Základom udržania rastového potenciálu boli počas včerajšej seansy tri kľúčové faktory:
- Pozitívnejšie výsledky z EU ekonomiky (ekonomická, podnikateľská a spotrebiteľská dôvera), ktoré sa odrazili od svojich historických miním. Tieto dáta položili základ udržania intradenného potenciálu (prielom technických bariér 1,3210/40 EURUSD -100 dňový kĺzavý priemer) už počas európskej seansy.
- Výsledky ekonomického rastu z US ekonomiky za 1Q síce skončili výrazne negatívnejšie ako trhové odhady a potvrdili najhorší stav US ekonomiky za posledných 34-rokov (tri záporné kvartály po sebe), ale priniesli i pozitívne impulzy v podobe odrazu spotrebiteľských výdajov a mierneho spomalenia prepadu cenovej hladiny. Náznaky odrazu spotrebiteľských výdajov (kľúč k obnove ekonomického rastu) tak pokropil „živou vodou“ akciových hráčov, ktorí potiahli akciové indexy (DJIA 2,11%, SP 2,16%, Nasdaq 2,28%). Pri stále platiacej pozitívnej korelácii akciových trhov a spoločnej európskej meny sa tak udržal trend testovania úrovne 1,33 EURUSD.
- Večerné zasadnutie FOMC, ktoré ponechalo kľúčovú sadzbu FEDu podľa predpokladov na nezmenenej úrovni 0,00-0,25% prinieslo pozitívne výhľady pre US ekonomiku. Prezident FEDu Bernanke vidí náznaky zlepšenia US ekonomiky ku koncu roka, tento výhľad potvrdil i poradca US prezidenta a bývali prezident FEDu Volcker. Svetlo na konci tunela tak začína mať jasný obrys, ale na potvrdenie tohto výhľadu si budeme musieť počkať ešte niekoľko mesiacov. Kľúčové však neboli vyjadrenia členov FEDu k výhľadu ekonomiky, ale nemenné kroky pri kvantitatívnom uvoľňovaní menovej politiky. FED nepristúpil k navŕšeniu marcového objemu (300 mld. USD) na nákup štátnych dlhopisov a vyjadrenia prezidenta FEDu, že ekonomika nebude potrebovať ďalšie fiškálne stimuly podporili miernu korekciu ziskov EURUSD k minimám na 1,3240/30 (nočný rast akciových trhov však opäť podporil návrat páru nad level 1,33).
Technický krátkodobý obraz EURUSD podporuje prielom silnej bariéry na úrovni 1,3310/20 s potenciálom k maximám na 1,3390/1,34, tieto levely sú už na dotyk k posledným opevneniam zelenej bankovky na úrovni 1,3550/1,36 (200-dňový kĺzavý priemer a dlhodobá klesajúca trendová línia ťahaná od minuloročných letných maxím). Jedine udržanie pásma 1,3300/50 dáva šancu na udržanie strednodobého klesajúceho kanála (od marcových miním) s potenciálom návratu k minimám na 1,31/1,3080 EURUSD.
Starý kontinent (Eurozóna) dnes poskytuje nemecké dáta v podobe nemeckej aprílovej nezamestnanosti (predpoklad 8,2%, posledný 8,1%), odhady nemeckej vlády pre roky 2009/10 naznačujú prudký nárast počtu nezamestnaných, čo sa môže začať prejavovať postupne v razantnejšom výstupe nemeckej nezamestnanosti. Eurozóna okrem nemeckých dát, poskytne dáta marcovej nezamestnanosti pre celú EU (predpoklad 8,7%, posledný 8,5%) a prvé odhady inflačných rizík pre aprílové CPI (index cien spotrebiteľov). Vzhľadom k tomu, že inflačné riziká ustupujú pod tlakom ekonomickej recesie do úzadia a výhľad krokov ECB na májovom zasadnutí sa viac menej rysuje (zníženie refinančnej sadzby o 25 bázických bodov na level 1% a predlženie refinančných operácii zo šiestich na dvanásť mesiacov), tak trh by sa mal primárne zamerať na pracovné dáta. Výraznejšie dopady recesie na európsky pracovný trh by mohli pomôcť udržať pásmo 1,3300/50 EURUSD, ak ho však dokážeme udržať je tu šanca korekcie (i keď ako sme spomínali technický obraz podporuje pokračujúci rast).
US ekonomika opätovne prináša silné dáta v podobe spotrebiteľských príjmov za marec (predpoklad a posledný -0,2% M/M) a výdajov (predpoklad -0,1% M/M, posledný 0,2% M/M). Ak si tieto dáta udržia rastový potenciál tak za pomoci akciových trhov sa otvára potenciál pre EURUSD k úrovni 1,3390/1,34, jedine výraznejší prepad by chladil akciové trhy, čo pri pozitívnej korelácii s EURUSD otvára priestor k úrovni 1,3220/00 EURUSD.
Dáta pracovného trhu (nové a pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti) poskytne i US ekonomika, tieto dáta by si mali udržiavať naďalej výrazne negatívny trend, ktorý tlačí US nezamestnanosť na budúci týždeň k maximám na 8,8-9% (aktuálny level 8,5%).
Autor: Valér Demjan, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.