Výhľad pre zlato sa zlepšuje
Pridajte názor30. 4. 2009 - Aj napriek tomu, že by nebolo prekvapením keby zlato testovalo do leta úroveň 800 USD, jeho vyhliadky pre budúci štvrťrok sa začínajú zlepšovať.
Aj napriek tomu, že by nebolo prekvapením keby zlato testovalo do leta úroveň 800 USD, jeho vyhliadky pre budúci štvrťrok sa začínajú zlepšovať. Tieto fundamentálne podnety by mali zabezpečiť, že jeho prípadný pokles by v budúcnosti nemusel byť príliš veľký aj v prípade pokračovania deflácie.
Zlato za dnešný deň mierne stráca pri tom ako excelujú svetové akciové indexy. Tým sa podarilo už takmer vymazať svoje tohtoročné straty a naznačujú tak, že väčšina investorov predpokladá odraz ekonomiky od dna. Pri tomto procese sa bezpečné peniaze uložené v zlate menia na akciové investície a tak zlato voči akciám výraznejšie stráca. Silným oporným bodom pre zlato však bolo včerajšie zasadanie FOMC, ktoré naznačovalo možnosť rozšírenia kvantitatívneho uvoľňovania. Oslabujúci dolár tak podporoval zlato, ktoré pokračuje v obchodovaní v úzkom pásme 885-905 už po niekoľko dní.
Pozitívom pre tento drahý kov sú čísla indických nákupov zlata pri sviatku Tritiya, ktoré prekonali pôvodné odhady. Indovia nakúpili 45 ton zlata, čo je o 8% menej ako počas minulého roka. Odhady pritom ale hovorili prepade až 40%. Za to však dopyt od ETF fondov ostáva na nízkej úrovni, keď napríklad SPDR Gold Trust nezaznamenal zvýšenie svoje držby zlata, ktorá ostáva na úrovni 1,104 ton už 4 dni po sebe.
Avšak to, čo zlepšuje výhľad pre zlato je pravdepodobnosť rastu inflácie v USA. Tú odzrkadľuje rozdiel (spred) medzi bežnými dlhopismi a dlhopismi TIPS (Chránenými o infláciu). Ich rozdiel, hoci bol 0% na konci minulého roka, tak momentálne dosahuje 1,29% pri desaťročných dlhopisoch. Pre 5-ročné bondy je to dokonca až 2,25%. Investori tak preferujú ochranu voči inflácií. Tento faktor by sa mal postupne pretavovať aj do dopyte po zlate, ktoré je najlepšou ochranou voči inflácií.
Ďalším dôležitým faktorom podporujúcim budúci rast zlata je predaj recyklovaného zlata. Pri raste ceny žltého kovu počas minulého roka sa zvýšil predaj recyklovaného (iného ako vyťaženého) zlata. Ten stúpol oproti predchádzajúcemu roku až o 27% a dosiahol rekordnú hodnotu 1,218 ton. Svetová ťažba zlata pritom dosahuje úroveň zhruba 2500 ton. Toto číslo ešte bolo výrazne prekonané v prvom štvrťroku 2009, kedy predaj recyklovaného zlata dosiahol až 500 ton, uvádza GFMS. Dôvodom je najmä fakt, že vysoká cena zlata a ekonomická kríza tlačí spotrebiteľov k predaju šperkov. Táto zásoba sa však pravdepodobne postupne vyčerpá a zlato tak opäť nadobudne svoje býčie tendencie.
Autor: Ronald Ižip, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.