Americké akcie majú namierené k najlepšiemu mesiacu od roku 2000

Pozitívny trend na akciových trhoch, ktorý panuje od druhej tretiny marca sa premietol aj do dôvery v ekonomiku. Po minulotýždňovom raste investičnej dôvery v Nemecku na dvojročné maximá, priniesli pozitívne údaje priniesli aj ďalšie indexy dôvery zverejnené tento týždeň. V Spojených Štátoch vzrástol aprílový index spotrebiteľskej dôvery o z marcových 26,9b. na najvyššiu úroveň od novembra uplynulého roka 39,2b., odhady hovorili o raste na 29,9b. Aprílový dvojciferný rast v spotrebiteľskej dôvere bol dokonca najväčší od novembra 2005. Okrem pozitívnej nálady na trhoch k nemu prispeli aj kroky americkej vlády a centrálnej banky k podpore domácej ekonomiky. Po jedenástich mesiacoch poklesu sa pozviechala spotrebiteľská dôvera aj v eurozóne, ktorá vzrástla z marcových 64,7 b. na 67,2 b. v apríli, prognózy počítali s rastom na 65,6b.

V druhej polovici týždňa trhy rastú aj napriek vyššiemu poklesu HDP v Spojených Štátoch ako sa očakávalo. Najväčšia svetová ekonomika klesla podľa prvého odhadu Úradu pre ekonomické analýzy medziročne o 6,1 %. Výrazne k tomu prispel pokles investícií o 37,9 %, pokles exportu o 30 %, ako aj najvyšší pokles zásob tovaru v súkromnom sektore v histórii ich sledovania, keď ich hodnota klesla medziročne o 103,7 mld. dolárov. Naopak pozitívne prekvapila spotreba amerických domácností, ktorá po poklese o 4,3 % v posledných troch mesiacoch roka 2008 vzrástla v uplynulom kvartáli o 2,2 %. Práve oživenie spotreby, ktorá tvorí až 70 % amerického HDP, by mohlo výrazným spôsobom podporiť americkú ekonomiku v najbližších mesiacoch. Rast spotreby domácnosti však budú v najbližšom období negatívne ovplyvňovať výpadky príjmov spotrebiteľov zo strany neustále pribúdajúcich nezamestnaných.

Úvod týždňa v znamení prasacej chrípky

Obavy zo šírenia vírusu prasacej chrípky doľahli aj na akciové trhy v podobe útlmu v úvode týždňa, klesali akcie spoločností pôsobiacich v oblasti cestovného ruchu, akými sú cestovné kancelárie, hotely, letecké spoločnosti alebo prevádzkovatelia kasín a zábavných parkov. Nadol ich poslali obavy z obmedzenia cestovného ruchu pri rozšírení choroby do ďalších krajín. Nedarilo sa ani spoločnostiam zaoberajúcim sa výrobou a spracovaním bravčového mäsa. Naopak možnosť rozšírenia choroby poslala nahor akcie farmaceutických a zdravotných spoločností, ktoré by mohli profitovať v podobe rastu dopytu po ich výrobkoch a službách.

V druhej polovici týždňa však pozitívne hospodárske výsledky popredných svetových spoločností ako aj optimizmus dodávajúce makroekonomické údaje najmä z oblasti spotreby poslali akciové trhy nahor. Očakávania trhu prekonali najväčší európsky výrobca elektroniky Siemens, farmaceutická spoločnosť Sanofi-Aventis ako aj výrobca pneumatík Goodyear. Celkovo až 68 % spoločností z americké indexu S&P 500, ktoré doteraz zverejnili kvartálne hospodárske výsledky, prekonalo očakávania. Do štvrtka 15:00 si pripísali v Európe nemecký index DAX a britský FTSE zhodne po 3 %, americké indexy Dow Jones a S&P 500 vzrástli počas prvých troch dní týždňa o 1,4 %, resp. 0,9 %, pričom širší index S&P zažíva s mesačným ziskom 9,5 % najlepší mesiac za posledných deväť rokov. Japonský index Nikkei si počas prvých štyroch dní v týždni pripísal 1,4 %.

Rast na akciových trhoch poslal nadol jen

Podobne dvojtvárny týždeň bol aj na menových trhoch, keď v prvej polovici týždňa obavy o rozšírenie prasacej chrípky priali najmä bezpečným menám, darilo sa americkému doláru aj japonskému jenu, naopak pozitívna nálada v druhej časti týždňa odvrátila pozornosť investorov od týchto mien. Dolár získal na páre s eurom do štvrtka 15:00 o 0,1 % a obchodoval sa na úrovni 1,3235 EUR/USD, naopak a na páre s librou klesol o 0,9 % na 1,4775 GBP/USD. Najmenej sa darilo japonskému jenu, ktorý oslabil na páre s dolárom o 14,% na 98,45 USD/JPY.

Prasacia chrípka poslala nadol ceny bravčového mäsa

Podobne ako pre akcie je po poklese z úvodu týždňa je zatiaľ druhá polovica týždňa úspešná aj pre väčšinu komodít, keď najnovšie makroekonomické a podnikové dáta zlepšili vyhliadky budúceho dopytu. Navyše ceny komodít podporil v druhej polovici týždňa aj slabnúci dolár, ktorý ich zlacňuje pre investorov z krajín, v ktorých sa dolármi neplatí. Ani napriek pozitívnej druhej polovici týždňa sa však rope nepodarilo zmazať všetky straty z prvých dvoch obchodných dní, vo štvrtok o 15:00 sa severomorská ropa obchodovala na úrovni 50,78 dolára za barel s týždennou stratou 1,5 %. Nedarilo sa ani bezpečnému zlatu, ktoré podobne ako bezpečné meny kleslo vplyvom pozitívnej nálady na akciových trhoch. Do 15:00 klesla cena zlata o 3,2 % na 882,5 dolára za uncu.

Prasacia chrípka sa výrazne podpísala pod ceny bravčového mäsa na svetových trhoch. Hoci sa choroba nešíri konzumáciou bravčového mäsa, obchodníci sa obávajú, že obavy z pandémie sa podpíšu pod pokles dopytu po bravčovom mäse. V priebehu týždňa klesli ceny bravčového mäsa o takmer 9 % .

Autor: Kamil Boros, analytik spoločnosti X-Trade Brokers