Dôvera amerických spotrebiteľov v ekonomiku pokračuje v prudkom raste

Prudký rast spotrebiteľskej dôvery tak pokračuje už druhý mesiac v rade a dodáva na americké trhy optimizmus, že spotreba, ktorá je tradičným motorom americkej ekonomiky a tvorí viac ako dve tretiny HDP krajiny, prispeje k rýchlejšiemu oživeniu americkej ekonomiky. O vyššiu dôveru v americkú ekonomiku v očiach spotrebiteľov sa postarali najmä pozitívna nálada na akciových trhoch a pokles úročenia na najnižšie úrovne v histórii. Pozitívne vidia ďalší vývoj najväčšej svetovej ekonomiky aj americkí ekonómovia, keď podľa najnovšieho prieskumu až 74 % respondentov očakáva návrat americkej ekonomiky do zelených čísel už v treťom kvartáli prebiehajúceho roka.

Výsledky týchto prieskumov prevážili nad negatívnymi správami a udalosťami z prebiehajúceho týždňa. V úvode týždňa vyvolávala neistotu na trhoch, najmä na tých ázijských, demonštrácia vojenskej sily Severnej Kórei, v ďalšom priebehu týždňa sa o napätie starali najmä výpredaje na trhoch s americkými štátnymi dlhopismi, keď ich nadol posúva rastúca ponuka a aj nižší dopyt po bezpečných aktívach z dôvodu návratu pozitívnej nálady na trhy. Výnosy na štátne dlhopisy sú jedným z hlavných faktorov ovplyvňujúcich úroky v krajine, pokles hodnoty a rast výnosov štátnych dlhopisov tak vyvolal obavy o rast úročenia najmä na dlhodobejšie úroky a hypotéky v krajine, keďže práve nízke úroky sú hlavnou stratégiou amerického FEDu na oživenie najväčšej svetovej ekonomiky. Koncom týždňa však výnosy zo štátnych dlhopisov zmazali časť svojich ziskov a obavy z vyššieho úročenia ustúpili.

Japonské akcie na najvyšších úrovniach od októbra 2008

Optimizmus ohľadom rýchlejšieho ukončenia recesie sa preniesol aj na akciové trhy, darilo sa najmä technologickým, finančným a aj energetickým spoločnostiam, ktoré poslali nahor rastúce ceny ropy. Naopak nedarilo sa americkým stavebným spoločnostiam, keď ich nadol posunuli obavy o rast hypotekárnych úrokov a správa Asociácie hypotekárnych bankárov, podľa ktorej vzrástol podiel nesplatených úverov a konfiškácie nehnuteľností na historické maximá. Negatívny týždeň majú zatiaľ za sebou aj akcie General Motors a jeho subdodávateľov, keď sa automobilka priblížila bližšie k bankrotu. Do piatku 16:30 si pripísali americké indexy Dow Jones a S&P 1,9 %, resp. 4 %, v Európe vzrástol britský FTSE o 2,2 % a nemecký DAX o 0,8 %. Japonský index Nikkei ukončil tohtotýždňové obchodovanie so ziskom 3,2 % na najvyššej úrovni od 15. októbra minulého roka.

Dolár ostáva pod tlakom

Na menových trhoch opäť ťahá za najkratší koniec americký dolár, keď sa americkému FEDu nedarí držať pod kontrolou úročenie v krajine. Rastú tak špekulácie, že FED by mohol pokračovať v „tlačení“ peňazí, aby udržal dlhodobé úroky v krajine na nízkej úrovni a lacnými peniazmi podporil americkú ekonomiku, rastúci objem dolárov v obehu by sa však negatívne prejavil na jeho hodnote. Na páre s eurom pribrzdili ďalší pokles dolára stredajšie slová guvernéra fínskej centrálnej banky, ktorý sa vyslovil za ďalšie uvoľňovanie monetárnej politiky v eurozóne. Tieto vyjadrenia tak potvrdili nejednotnosť predstaviteľov Európskej centrálnej banky ohľadom ďalšieho smerovania monetárnej politiky v šestnásťčlennom zoskupení. Napokon do piatku 16:30 klesol dolár na páre s eurom o 1 % na 1,414 EUR/USD a na páre s librou o 0,9 % na 1,612 GBP/USD.

Ropa pokračuje v raste

Cena ropy pokračuje aj v tomto týždni v rastovom trende, prispeli k tomu najmä pozitívne správy zo strany dopytu. Zásoby ropy v Spojených štátoch klesli v uplynulom týždni o 5,4 mil. barelov, čo bolo najviac od minuloročnej hurikánovej sezóny, zásoby v najväčšej svetovej ekonomike tak klesajú už tretí týždeň po sebe, čo naznačuje momentálnu prevahu dopytu nad ponukou. Zlepšujú sa aj vyhliadky pre budúci dopyt, keď niektoré makroekonomické ukazovatele dodávajú investorom optimizmus ohľadom skorého návratu svetovej ekonomiky do rastových koľají a slabnúci dolár zlacňuje ropu pre obchodníkov z krajín, v ktorých sa nedarí dolármi. Pozitívne sú aj očakávania budúceho dopytu z ekonomicky rýchlo rastúcej Indie, ktorá by sa mohla stať v najbližších rokoch druhou Čínou. Hospodársky rast krajiny v prvom kvartáli dosiahol 5,8 % a výsledky volieb otvorili cestu k ďalšej liberalizácii a reformám v indickom hospodárstve. Tohtotýždňové zasadnutie krajín OPECu síce žiadne zmeny v produkčných kvótach neprinieslo, jej predstavitelia však očakávajú rast cien ropy do konca roka aj bez ďalších obmedzovaní produkcie nad 70 dolárov za barel. Do piatku 16:30 vzrástla cena severomorskej ropy o 7,6 % na 65,19 dolára za barel.

Darilo sa aj zlatu, ktoré sa v priebehu týždňa vyšplhalo na trojmesačné maximá. Činili sa najmä obchodníci hľadajúci zabezpečenie voči očakávanej budúcej inflácii. Rast výnosov z amerických štátnych dlhopisov vyvoláva obavy, že FED opäť zakročí nalievaním ďalších peňazí do americkej ekonomiky, aby udržal úroky na nízkej úrovni, čo zvyšuje budúce inflačné tlaky. Obavy o budúcu infláciu zosilnili aj rastúce ceny ropy, zlato tak v priebehu týždňa získalo 2,2 % a v piatok o 16:30 sa pohybovalo na úrovni 978,65 dolára za uncu.

Autor: Kamil Boros, analytik spoločnosti X-Trade Brokers